星宇股份2023年半年报业绩超预期,新能源客户放量在即。公司已承接17个车型的车灯开发项目和2个车型的电子开发项目,实现36个新车型的项目批产,在手订单充裕保障公司业绩持续上行。此外,公司ADB加速渗透,车灯智能化升级持续推进,产能扩张进展顺利,全球化布局推进,客户结构转型,新能源客户放量在即。我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为11.09/16.86/21.31亿元,当前股价对应PE为38/25/20倍。维持“推荐”评级。
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