23Q2财报点评：利润端超预期，静待重点产品收入、利润的释放

网易-S（09999.HK）23Q2财报点评：利润端超预期，静待重点产品收入、利润的释放。网易-S发布23Q2财报，实现收入240亿元，同比增长4%；实现营业利润61亿元，同比增长23%；实现经调整净利润90亿元，同比增长67%。其中，网络游戏业务总体实现收入172亿元，同比增长2%，主要由同比增长14%至127亿元的移动游戏业务所贡献，并部分被端游业务同比下滑所抵消。展望后续的收入释放，手游方面，年内重点产品于6月以来相继上线，展望后续的收入释放。我们认为其同比增速的亮眼表现，主要来自于《蛋仔派对》所贡献的结构化增量，以及于6月初相继上线的新产品《超凡先锋》、《巅峰极速》的新增流水，其中后者截止26日维持于畅销榜第9位。另一方面，年内重点产品《逆水寒手游》于6月30日公测，上线至今稳定保持在免费榜前15名、畅销榜前4名。此外，《哈利波特：魔法觉醒》国际服于6月27日正式于海外发行，公司进行了日韩等亚洲区的自主发行，而其他地区则主要由华纳发行。展望三季度，一方面上述4款新产品的流水会完整的贡献一个季度的收入确认；另一方面新产品仍在持续上线，《全明星街球派对》于8月23日正式上线，截止26日位于畅销榜第11位。公司手游Pipeline中储备有《永劫无间手游》（等待版号）、《Eggy Party》（蛋仔派对海外版，已经完成过一轮海外封测）、《代号：56》（已经完成首次测试）、《代号：无限大》等产品，有望在后续相继上线贡献增量。

在发现报告（www.fxbaogao.com），您可以找到海量的专业研报。作为国内用户量巨大的专业平台，我们覆盖了宏观、行业、公司等全方位内容，报告多到超乎您的想象。我们深知金融人的需求，用最简单的界面和最快的技术，帮您解决找资料难的问题。在这里，信息获取变得异常高效，让您轻松洞察市场，做出聪明的投资决定。