安琪酵母(600298.SH)2023年中报营收稳健增长,但利润承压,主要系毛利率回落。分业务来看,面用酵母增长稳健;分区域来看,国内业务表现平淡,主要增长来源于疫后需求弱复苏;分渠道来看,线下渠道表现较好。公司全年收入目标实现可期,但利润端需要关注国内需求恢复情况。维持“买入”评级。
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