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根据报告,公司2023年上半年实现营业收入3.89亿元,同比增长134%,其中Q2为2.65亿元,同比增长286%。分业务来看,房地产收入占比为72.07%,同比增长24.95pct,表现亮眼。同时,凯世通和嘉芯半导体分别实现收入3835和6510万元,分别同比-51%和+634%,嘉芯半导体收入大幅增长。预计公司2023-2025年归母净利润分别为5.03、5.62和6.39亿元,当前市值对应动态PE分别为28、25和22倍,维持“增持”评级。