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8月24日,鸿路钢构发布了2023年半年报,显示公司实现营业收入110.71亿元,同比增长24.38%;归母净利润5.53亿元,同比增长8.12%;扣非净利润4.49亿元,同比增长14.51%。对此,我们做出以下点评:
产量高增带动收入增长,Q2订单向好。2023Q2公司营业收入同比增加12.47%至60.54亿元,归母净利润同比增加2.26%至3.52亿元。1)新签订单/产量同比增长17.81%/32.63%。2023H1公司新签销售合同总共约150.57亿元,同比增长17.81%,其中工程订单为0.54亿元,材料订单为150.03亿元;公司新建生产基地产能逐步释放,使得钢结构产品产量同比增长32.63%至210.33万吨。Q2新签销售合同额约78.52亿元,同比增长16%。
轻钢/重钢结构收入同比增加29.60%/18.32%。2023H1公司钢结构业务收入同比增长24.88%至106.11亿元,其中轻钢/重钢结构同比增长29.60%/18.32%至47.03/42.08亿元,二者毛利率同比变动-1.25/-1.99pct至8.06/8.18%。
吨毛利环比改善,现金流同比高增。1)公司销售毛利率/净利率同比变动-1.72/ -0.75pct至10.65/4.99%,其中Q2毛利率/净利率环比改善2.55/ 1.80pct至11.81/5.81%,我们判断公司2季度单吨净利亦环比改善;公司销售/管理/研发/财务费用率同比变动-0.09/-0.16/-0.55/-0.01pct至0.52%/1.33%/1.84%/1.22%。
2)公司经营活动净现金流量同比较大幅度增加155.99%至6.54亿元,主要系回款增加所致,投资/筹资活动净现金流同比变动-41.90%/ 40.12%,主要系固定资产投资增加、借款增加所致。
继续提升智能化及生产能力,发挥规模采购优势。在公司钢结构年产500万吨产能的基础上,2022年公司继续与湖北团风县、涡阳县人民政府签订了合作协议。公司将加快已规划生产基地的建设和投产,提高产能、提升效率,
