盈利修复兑现，多极成长可期

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硅宝科技（300019.SZ）盈利修复兑现，多极成长可期。根据公司半年报，2023年上半年实现营收11.94亿元，同比减少13.6%，实现归母净利润1.32亿元，同比增长28.68%。盈利能力得益于原材料成本压力下行修复明显，毛利率/净利率25.71%/11.66%，环比一季度增加1.86/1.3个pct，同比去年提升9.62/3.21个pct。建筑胶强者恒强，工业胶持续成长。公司充分发挥建筑胶行业龙头地位和品牌优势，且得益于行业集中度进一步提升、装饰装修行业的提档升级以及城市更新计划的实施，实现建筑类用胶销售重量提升19.37%，市场占有率持续提升。此外，公司还在建项目方面，募投项目10万吨/年高端密封胶智能制造项目新增3万吨/年有机硅密封胶产能，形成21万吨/年高端有机硅材料生产能力，为公司业绩增长提供强大支撑。