2022年/2023Q1,公司营收同比增长32%/31%,归母净利润同比增长22%/119%,超市场预期。公司加大海外布局,外销占比提升,毛利率稳中提升。预计22Q3-Q4毛利率处于相对底部,芯片供应紧张问题得到缓解、价格在下行通道,毛利率有望环比提升。公司重新将业务归类为六大事业群,利润角度智能家电、电源、工业自动化进入收获期,营收角度交通(新能源车)、精密连接高增长。预计2023-2024年归母净利润为6.74亿(+0.50)/8.82亿(+0.28),对应现价估值分别为22x、17x、13x,维持“买入”评级。
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