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盾安环境(002011) 投资评级 买入 上次评级 买入
盾安环境发布2023年半年报,实现营业收入55.73亿元,同比增长13.95%;归母净利润3.29亿元,同比下降44.15%。其中,制冷业务稳健,热管理业务放量。Q2毛利水平有所改善,但历史负债影响利润表现。存货周转效率有所提升,经营性现金流净额大幅减少。我们预计公司23-25年实现营业收入113.6/129.9/142.0亿元,归母净利润6.3/8.7/9.6亿元,对应PE21.0/15.3/13.5倍。维持买入评级。