2023年半年报点评：多元化渠道持续推进，费用管控助盈利能力提升

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根据报告正文，江山欧派公司在2023年上半年实现营收/归母净利润/扣非净利润16.02/1.42/1.13亿元，同比变动+26.06%/+21.75%/+102.62%。其中，保交楼业务促直营工程增长，经销商与代理商渠道快速放量，分别实现收入9.37/3.30/1.18/1.35亿元，同比增长22.33%/30.39%/78.52%/74.89%。此外，公司毛利率下滑，但费用管控助力盈利能力提升，毛利率为23.50%/24.86%，同比变动-5.18/6.19%。公司持续优化销售结构，丰富销售产品，开拓多元客户。同时，公司外贸和出口渠道持续加快客户开发及转化，工程渠道将直营工程业务做优，代理商工程业务做强，持续提升代理商工程渠道份额。综上，江山欧派公司2023年上半年实现营收/归母净利润/扣非净利润增长较快，但毛利率有所下滑，费用管控助力盈利能力提升。因此，维持评级为“推荐”。