房地产8月周报：销售复苏略有回落

本周行情 本周申万房地产板块指数下跌1.93%,沪深300指数下跌2.58%，在申万一级行业中排名第18。从个股表现看，本周A股重点关注的8家房企4家上涨，4家下跌，其中建发股份涨幅最大为3.45%，金地集团跌幅最大，跌幅为4.87%；港股关注的7家企业全部下跌。 行业动向 统计局：8月16日公开2023年7月70个大中城市商品住宅销售价格变动情况，70个大中城市商品住宅销售价格上涨城市数减少，各线城市商品住宅销售价格环比持平或下降、同比有涨有降。新建商品住宅和二手住宅销售价格环比上涨城市分别有20个和6个，比上月分别减少11个和1个。 市场表现 土地成交规模方面，8月7日-8月13日，100大中城市合计土地成交建面2502.14万平米，同比下降8.01%，环比下降26.65%；100大中城市土地成交楼面均价为2970.25元/平米，同比大幅上涨210.32%，环比上涨25.14%； 成交溢价率是3.44%，同比上涨0.90pct，环比下降0.87pct。 商品房成交方面，8月7日-8月13日，30大中城市商品房成交面积169.22万平方米，同比下降32.29%；环比下降11.34%。 二手房指数方面，2023年7月，二手房挂牌价格指数180.00，其中一线/二线/三线城市二手房挂牌价格指数分别为228.29/173.32/161.68；二手房挂牌数量指数53.29,其中一线/二线/三线城市二手房挂牌数量指数分别为30.24/50.47/80.56。 重点公司公告 8月18日融创中国发布了盈利警告，23年前6个月预期本期间公司拥有人应占亏损介于人民币150亿元至人民币160亿元。 龙湖集团8月18日在中期业绩发布会上表示上半年全口径销售额同比增15%，，营业额620.44亿元，股东应占溢利80.6亿元。 远洋集团2023年上半年预计将录得公司拥有人应占亏损约170亿元至200亿元，而截至去年同期的数据为亏损10.87亿元。 保利发展2023年1-7月实现签约面积1561.73万平方米，同比增加3.14%； 实现签约金额2678.23亿元，同比增加10.12%。 投资建议 我们认为房地产市场修复波动式回暖，近期商品房市场热度略有下降，土地市场活跃度亦有回落趋势。我们建议重点关注资金实力较强、土储更为优质充裕的国央企，以及在本轮行业出清中率先完成信用修复的优质民企。 此外二手房市场恢复强劲，建议关注存量房龙头企业。 风险提示：政策提振不及预期；竣工情况不及预期。 1.行情及政策回顾 1.1本周行情 本周申万房地产板块指数下跌1.93%,沪深300指数下跌2.58%，在申万一级行业中排名第18。 图表1：行业走势图 图表2：本周申万一级行业涨跌幅 1.2个股表现 从个股表现看，本周A股重点关注的8家房企4家上涨，4家下跌，其中建发股份涨幅最大为3.45%，金地集团跌幅最大，跌幅为4.87%；港股关注的7家企业全部下跌，其中绿地香港跌幅最大，跌幅为19.12%。 图表3：A股重点关注房企表现 图表4：港股重点关注房企表现 1.3本周政策要闻 图表5：行业政策要闻 2.地产数据监测 2.1土地市场 土地成交规模方面，8月7日-8月13日，100大中城市合计土地成交建面2502.14万平米，同比下降8.01%，环比下降26.65%。本周一线城市土地成交建面90.10万平米，同比大幅下降64.70%；二线城市土地成交建面893.43万平米，同比上涨21.03%； 从成交看，二线城市土地市场更为活跃。 图表6：100大中城市土地成交建面（万平米） 图表7：百城中一线城市土地成交建面及同比（万平米） 图表8：百城中二线城市土地成交建面及同比（万平米） 土地成交价格方面，8月7日-8月13日，100大中城市土地成交楼面均价为2970.25元/平米，同比大幅上涨210.32%，环比上涨25.14%；成交溢价率是3.44%，同比上涨0.90pct，环比下降0.87pct。百城中一线城市土地成交均价为22333.20元/平米，同比大幅上涨3160.19%；二线城市土地成交均价为4337.85元/平米，同比大幅上涨574.88%。整体供应情况相对萎靡。在成交方面，受到三四线城市成交疲软的拖累，整体成交规模较2022年有所回落。尽管市场分化明显，但部分核心城市政府拿出的相对优质地块引发了开发商的积极竞拍，推高了市场的整体热度。总体而言，7月土地市场成交出现回落，且城市之间的冷热不均持续加大。 图表9：100大中城市土地成交楼面均价（元/平米） 图表10：一线城市土地成交楼面价及同比 图表11：二线城市土地成交楼面价及同比 2.2商品房市场 商品房市场本轮修复行情有所回升。8月7日-8月13日，30大中城市商品房成交面积169.22万平方米，同比下降32.29%；环比下降11.34%。其中，一线城市商品房成交面积61.69万平方米，同比下降28.72%，二线城市商品房成交面积78.41万平方米，同比下降41.45%。 图表12：30大中城市商品房成交面积 图表13：一线城市商品房成交面积 图表14：二线城市商品房成交面积 二手房指数方面，2023年7月，二手房挂牌价格指数180.00，其中一线/二线/三线城市二手房挂牌价格指数分别为228.29/173.32/161.68；二手房挂牌数量指数53.29,其中一线/二线/三线城市二手房挂牌数量指数分别为30.24/50.47/80.56。 图表15：二手房挂牌价指数 图表16：二手房挂牌量指数 3.重点房企表现 图表17：8月14日-8月20日重点公司公告 4.风险提示 政策提振不及预期 竣工情况不及预期