销售复苏略有回落
本周行情 本周申万房地产板块指数下跌1.10%,沪深300指数下跌1.36%，板块跑赢沪深300 0.26pct，在申万一级行业中排名第21。从个股表现看，本周A股重点关注的8家房企全部下跌。 行业动向 国务院：9月4日，国务院副总理何立峰在规划建设保障性住房工作部署电视电话会议上指出，保障性住房建设是艰巨复杂的系统性工程，要坚持规划先行、谋定后动，扎实做好前期工作、严格项目管理和成本控制，综合考虑市场形势，合理把握建设节奏。 多地调整公积金政策，其中，上海支持购买更新改造后房屋及项目建设期内租房公积金提取，调整住房公积金购买存量住房最长贷款期限。 市场表现 土地成交规模方面，8月28日-9月3日，100大中城市合计土地成交建面2725.96万平米，同比下降27.07%，环比上升29.01%；100大中城市土地成交楼面均价为1726.85元/平米，同比下降20.58%，环比下降20.09%； 成交溢价率是3.50%，同比上涨2.00pct，环比下降0.69pct。 8月28日-9月3日，30大中城市商品房成交面积256.33万平方米，同比下降13.60%；环比上涨10.79%。 二手房指数方面，2023年8月，二手房挂牌价格指数179.01，其中一线/二线/三线城市二手房挂牌价格指数分别为227.06/172.23/160.64；二手房挂牌数量指数58.91,其中一线/二线/三线城市二手房挂牌数量指数分别为32.42/52.89/90.33。 重点公司公告 我爱我家9月7日称在确保收入质量的前提下发展新房销售业务，重点发展与央企、国企等品牌开发商的合作，并加强业务回款管理。 我乐家居9月7日发布关于上海证券交易所监管工作函的公告，称违规减持股东承诺尽快购回股份，收益所得将全部归上市公司。此前公司股价连续上涨时称存在估值较高风险，半年报计提约3.7亿元坏账准备。 9月4日，新城控股举行2023年半年度业绩说明会，公司高管表示公司业务发展轻重并举，着重发展经营类业务，确保完成全年新开业吾悦广场20座、全年商业运营总收入110亿元的目标。 投资建议 我们认为房地产市场修复波动式回暖，近期商品房市场在政策落地的过程中修复。我们建议重点关注资金实力较强、土储更为优质充裕的国央企，以及在本轮行业出清中率先完成信用修复的优质民企。此外二手房市场恢复强劲，建议关注存量房龙头企业。 风险提示：政策提振不及预期；竣工情况不及预期。 1.行情及政策回顾 1.1本周行情 本周申万房地产板块指数下跌1.10%,沪深300指数下跌1.36%，板块跑赢沪深3000.26pct，在申万一级行业中排名第21。 图表1：行业走势图 图表2：本周申万一级行业涨跌幅 1.2个股表现 从个股表现看，本周A股重点关注的8家房企全部下跌；港股关注的7家企业全部上涨。 图表3：A股重点关注房企表现 图表4：港股重点关注房企表现 1.3本周政策要闻 图表5：行业政策要闻 2.地产数据监测 2.1土地市场 土地成交规模方面，8月28日-9月3日，100大中城市合计土地成交建面2725.96万平米，同比下降27.07%，环比上升29.01%。本周一线城市土地成交建面240.69万平米，同比上涨438.68%；二线城市土地成交建面1043.89万平米，同比下降13.18%。 图表6：100大中城市土地成交建面（万平米） 图表7：百城中一线城市土地成交建面及同比（万平米） 图表8：百城中二线城市土地成交建面及同比（万平米） 土地成交价格方面，8月28日-9月3日，100大中城市土地成交楼面均价为1726.85元/平米，同比下降20.58%，环比下降20.09%；成交溢价率是3.50%，同比上涨2.00pct，环比下降0.69pct。百城中一线城市土地成交均价为304.88元/平米，同比大幅下降95.26%；二线城市土地成交均价为3099.71元/平米，同比下降4.60%。 整体供应情况相对萎靡。在成交方面，受到三四线城市成交疲软的拖累，整体成交规模较2022年有所回落。 图表9：100大中城市土地成交楼面均价（元/平米） 图表10：一线城市土地成交楼面价及同比 图表11：二线城市土地成交楼面价及同比 2.2商品房市场 8月28日-9月3日，30大中城市商品房成交面积256.33万平方米，同比下降13.60%；环比上涨10.79%。其中，一线城市商品房成交面积73.38万平方米，同比下降28.78%，二线城市商品房成交面积140.55万平方米，同比下降8.95%。 图表12：30大中城市商品房成交面积 图表13：一线城市商品房成交面积 图表14：二线城市商品房成交面积 二手房指数方面，2023年8月，二手房挂牌价格指数179.01，其中一线/二线/三线城市二手房挂牌价格指数分别为227.06/172.23/160.64；二手房挂牌数量指数58.91,其中一线/二线/三线城市二手房挂牌数量指数分别为32.42/52.89/90.33。 图表15：二手房挂牌价指数 图表16：二手房挂牌量指数 3.重点房企表现 图表17：9月4日-9月10日重点公司公告 4.风险提示 政策提振不及预期 竣工情况不及预期