行业研究 | 内地房地产 累计销售增速提升，单月增速略有放缓 2020年8月房企销售数据点评 事件描述： 亿翰智库发布2020年8月房企销售情况，累计销售额TOP100房企2020年8月销售增速继续提升，前8月累计销售金额同比增长3.2%，8月单月 销售金额同比上升17.2%。 事件评论: 累计销售增速继续提升，单月增速有所放缓。2020年1- 8月，TOP100房企实现销售额7.36万亿元，同比增长3.2%（2020年前7月为增长1.1%）；实现销售面积5.31亿平方米，同比增长2.6%（2020年前7月为增长1.8%）。8月，TOP100单月销售金额增速在多地的调控中有所放缓，同比增长17.2%（2020年7月为增长28.1%）； 但8月市场热度仍高于去年同期，累计销售金额增速继续提升。近月，居民购房需求的逐步释放和开发商的积极推盘共同使商品房销售持续回暖，有望支撑全年行业销售实现平稳发展。 中型房企累计销售额增速较快，中小型房企单月销售额增速较快。2020年1-8月，累计销售额排名11-50的房企累计销售增速最快，同比增长6.3%（排名 前10及51-100的房企分别同比增长2.9%和下降3.6%）。8月单月销售额表现方面，累计销售额排名11 -50及51-100的房企增速较快，分别达19.0%及17.3%（累计销售额排名前10的房企为增长15.2%）。 累 计 销售额排名前50的房企中，2020年1- 8月销售额增速最快的为仁恒置地（+76.1%）、建发房产（+72.3%）、禹洲集团（+61.1%）、中国金茂（+34.7%）和龙光集团（+33.0%）。 行业基调维持平稳，因城施策持续推进。8月，行业整体基调继续维持平稳，央行在第二季度货币政策执行报告中再提房住不炒，住建部及央行在重点房地产企业座谈会中肯定了有关部门和地方前期调控的成果，并指出市场化、规则化、透明化的融资规则意在稳定房企的金融政策预期和促进房地产行业持续平稳健康发展。地方层面，各地针对自身情况出台了相应政策：广州将建立跨区域户籍积分累计认可制度、多区出台人才引入政策，有望对当地购房需求构成一定支撑；南京土地出让明确涉宅地块达最高限价后改为摇号方式确定竞得人，江苏将重点加强对南京、无锡、苏州住宅用地供应监测、评价和考核，或有望从土地供给端稳定市场预期，助力行业健康发展。 投资建议： 2020年8月，TOP100房企单月销售增速较7月有所 放缓，累计销售额增速则继续提升，行业基本面在更趋健康的市场情绪下稳步复苏。本月行业整体基调仍较为平稳，地方政策则从土地供应及人才引入方面对刚需购房者提供了支撑，或有望引导商品房市场健康发展。维持行业“强于大市”评级。 风险提示：行业调控及融资政策或存一定不确定性，影响上市公司销售业绩；宏观经济波动可能对行业内企业经营造成一定影响；疫情控制具有不确定性。 31-Aug-20 微信公众号 申思聪 分析师 +852 3958 4699 shensicong@cwghl.com SFC CE Ref: BNF 348 蔡鸿飞 分析师 +852 3958 4629 caihongfei@cwghl.com SFC CE Ref: BPK 909 诸葛莲昕 分析师 +852 3700 7094 zhugelianxin@cwghl.com SFC CE Ref: BPK 789 强于大市 (维持) 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 8 亿翰智库发布2020年8月房企销售情况，累计销售额TOP100房企2020年8月销售增速继续提升，前8月累计销售金额同比增长3.2%，8月单月销售金额同比上升17.2%。 累计销售增速继续提升，单月增速有所放缓。2020年1- 8月，TOP100房企实现销售额7.36万亿元，同比增长3.2%（2020年前7月为增长1.1%）；实现销售面积5.31亿平方米，同比增长2.6%（2020年前7月为增长1.8%）。8月，TOP100单月销售金额增速在多地的调控中有所放缓，同比增长17.2%（2020年7月为增长28.1%）；同时， 8月市场热度仍高于去年同期，累计销售金额增速继续提升。近月，居民购房需求的逐步释放和开发商的积极推盘共同使商品房销售持续回暖，有望支撑全年行业销售实现平稳发展。 图1：2020年1-8月TOP100房企累计销售额同比增长约3.2% 图2：2020年8月TOP100房企单月销售额同比上升约17.2% 数据来源：亿翰智库, 中达证券研究 数据来源：亿翰智库, 中达证券研究 图3：2020年1-8月TOP100房企累计销售面积同比增长约2.6% 图4：2020年8月TOP100房企单月销售面积同比上升约8.1% 数据来源：亿翰智库, 中达证券研究 数据来源：亿翰智库, 中达证券研究 -40%-20%0%20%40%60%80%024681012142018/012018/032018/052018/072018/092018/112019/012019/032019/052019/072019/092019/112020/012020/032020/052020/07累计销售金额（万亿元）同比（右轴）-60%-40%-20%0%20%40%60%80%0.00.51.01.52.02018/012018/032018/052018/072018/092018/112019/012019/032019/052019/072019/092019/112020/012020/032020/052020/07单月销售金额（万亿元）同比（右轴）-40%-20%0%20%40%60%02468102018/012018/032018/052018/072018/092018/112019/012019/032019/052019/072019/092019/112020/012020/032020/052020/07累计销售面积（亿平）同比（右轴）-60%-40%-20%0%20%40%60%0.00.20.40.60.81.01.22018/012018/032018/052018/072018/092018/112019/012019/032019/052019/072019/092019/112020/012020/032020/052020/07单月销售面积（亿平）同比（右轴） kWpVyXlVeYbUOAvU7NbP7NnPqQsQqQlOqQwPjMqQmN9PnMqONZoOnNNZmQtP 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 / 8 中型房企累计销售额增速较快，中小型房企单月销售额增速较快。2020年1-8月，累计销售额排名11-50的房企累计销售增速最快，同比增长6.3%（排名前10及51-100的房企分别同比增长2.9%和下降3.6%）。8月单月销售额表现方面，累计销售额排名11-50及51-100的房企 增速较快，分别达19.0%及17.3%（累计销售额排名前10的房企为增长15.2%）。累计销售额排名前50的房企中，2020年1- 8月销售额增速最快的为仁恒置地（+76.1%）、建发房产（+72.3%）、禹洲集团（+61.1%）、中国金茂（+34.7%）和龙光集团（+33.0%）。 图 5：中型房企累计销售额增速较快，中小型房企单月销售额增速较快 数据来源：亿翰智库, 中达证券研究 行业基调维持平稳，因城施策持续推进。8月，行业整体基调继续维持平稳，央行在第二季度货币政策执行报告中再提房住不炒，住建部及央行在重点房地产企业座谈会中肯定了有关部门和地方前期调控的成果，并指出市场化、规则化、透明化的融资规则意在稳定房企的金融政策预期和促进房地产行业持续平稳健康发展。地方层面，各地针对自身情况出台了相应政策：广州将建立跨区域户籍积分累计认可制度、多区出台人才引入政策，有望对当地购房需求构成一定支撑；南京土地出让明确涉宅地块达最高限价后改为摇号方式确定竞得人，江苏将重点加强对南京、无锡、苏州住宅用地供应监测、评价和考核，或有望从土地供给端稳定市场预期，助力行业健康发展。 2.9%15.2%6.3%19.0%-3.6%17.3%-5%0%5%10%15%20%25%1-8月累计同比8月单月同比1-10名总销售额11-50名总销售额51-100名总销售额 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 / 8 表 1：8月行业基调维持平稳，因城施策持续推进 时间 城市/部门 政策概述 2020-08-03 发改委 发布《关于做好基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点项目申报工作的通知》，聚焦重点行业，优先支持基础设施补短板项目，鼓励新型基础设施项目开展试点。主要包括：数据中心、人工智能、智能计算中心项目；5G、通信铁塔、物联网、工业互联网、宽带网络、有线电视网络项目等。 2020-08-04 阜阳 明确停止向购买第三套住房的职工发放公积金贷款。此外，缴存职工第二次申请住房公积金贷款购买普通自住住房的，首付比例不得低于50%，贷款利率不得低于同期首套住房公积金个人住房贷款利率的1.1倍。 2020-08-06 央行 发布2020年第二季度中国货币政策执行报告，指出牢牢坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段，坚持稳地价、稳房价、稳预期，保持房地产金融政策的连续性、一致性、稳定性，实施好房地产金融审慎管理制度。 2020-08-10 广州 每年在广州市白云区创业或工作超过6个月的、非广州市户籍的境内居民、香港特别行政区、澳门特别行政区居民、台湾地区居民以及外国人，持中国护照、拥有国外永久（长期）居留权且国内无户籍的留学人员和其他人员，在广州市有合法住所且符合相关条件的可申请人才绿卡。 2020-08-12 广州 符合荔湾区经济社会发展需要、每年在本区创业或工作超过6个月、在本市有合法住所等符合要求条件的人才可申领广州市人才绿卡。 2020-08-13 广州 将建立跨区域户籍积分累计认可制度，即在长三角、珠三角等城市的人才入户积分在广州可以得到累积认可，面向特定地区放宽户籍限制，缩减专业人才入户时间。 2020-08-18 南京 发布2020年第09号土地出让公告，明确指出涉宅地块达到最高限价后，将不再竞争人才房面积，改为通过现场摇号方式确定竞得人，同时严格开发资质要求、提高竞买资金要求、严格竞买资金审查、限制竞买地块数量。 2020-08-19 江苏 江苏省自然资源厅就做好2020年住宅用地供应分类调控工作进行部署，重点加强对南京、无锡、苏州市住宅用地供应监测、评价和考核。 2020-08-20 长三角 沪苏浙皖等长三角一市三省住建部门在上海共同签署《长三角住房公积金一体化战略合作框架协议》，并公布首批一体化实事项目，包括长三角公积金异地贷款缴存使用证明项目、长三角购房提取异常警示项目等。 2020-08-20 住建部 为进一步落实房地产长效机制，实施好房地产金融审慎管理制度，增强房地产企业融资的市场化、规则化和透明度，人民银行、住房城乡建设部会同相关部门在前期广泛征求意见的基础上，形成了重点房地产企业资金监测和融资管理规则。 2020-08-28 住建部 住房供需矛盾突出的城市要增加住宅及用地供应，支持合理自住需求，坚决遏制投机炒房。 2020-08-28 广州 双一流大学本科以上学历、番禺大学城应届毕业生，不需要社保也可以在番禺买房；大专以上学历，在番禺区缴足一年社保，并在番禺区“四上”企业担任中高级管理职务，可以享受安居保障工程。 数据来源：政府网站，中达证券研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 / 8 表 2：2020年8月房企销售情况，禹洲集团、中国金茂等累计销售金额增速居前 序号 公司 销售额（亿元） 销售面积（万平） 1-8月 累计 1