2020年6月房企销售数据点评：单月同比增速首超去年，中型房企累计增速回正

行业研究 | 内地房地产 单月同比增速首超去年，中型房企累计增速回正 2020年6月房企销售数据点评 事件描述： 亿翰智库发布2020年6月房企销售情况，累计销售额TOP100房企2020年6月销售降幅继续收窄，前6月累计销售金额同比下降3.3%，6月单月 销售金额同比上升13.9%。 事件评论: 销售额累计降幅继续收窄，单月销售额增速快于去年同期。2020年1- 6月，TOP100房企实现销售额5.15万亿元，同比下降3.3%（2020年前5月为下降8.8%）；实现销售面积3.76亿平方米，同比下降2.6%（2020年前5月为下降7.8%）。6月，TOP100房企单月销售金额同比增速已超过去年同期水平，达13.9%（2019年6月：12.3%），继5月单月销售 金额同比增长14.3%后再迎 双位数增长。各大房企继续创新营销并积极推盘，受延后的购房需求得以平稳释放。随着行业供需回归正轨，龙头房企销售有望继续回暖。 中型房企累计销售额增速回正，中小型房企单月销售额增速较快。2020年1-6月，累计销售额排名11- 50的房企累计销售金额增速率先回正，同比增长0.03%（前5月为下降5.3%）。6月单月销售额表现方面，累计销售额排名51-100的房企同比增长最快，达17.5%（累计销售额排名前10及排名11 -50的房企分别为增长10.4%及15.5%）。 累 计 销售额排名前50的房企 中，2020年1- 6月销售额增速最快的为仁恒置地（+65.0%）、禹洲集团（+50.0%）、建发房产（+50.0%）、 新 希望地产（+33.0%）和中国金茂（+31.0%）。 区域发展政策细化，人才政策继续推进。2020年6月，各区域政策在大框架下逐步细化，海南自贸港将支持发展REITs、初步建立以贸易自由便利和投资自由便利为重点的自贸港政策制度体系，深圳发布《粤港澳大湾区建设深圳指引》，交通运输部出台文件推进海事服务粤港澳大湾区，从具体层面加速推进区域经济发展。另一方面，多地人才政策继续推进，江门实现“零门槛”入户政策、海南将全面放开对高效毕业生的落户限制，衢州、南昌发布人才落户补贴政策，或将加速区域人口流动，提振地方产业及经济发展。6月政策环境维持稳定，区域经济发展及地方人才引入或将对中长期行业需求构成一定支撑。 投资建议： 2020年6月， 疫情对行业整体供需带来的影响正逐步减弱，龙头房企销售金额单月增速已超过去年同期水平。在逐步回暖的销售下，近月土地市场持续火热，亦在一定程度上反映出开发商对后续销售较为乐观的预期。政策方面，行业整体基调维持稳定，重点区域发展及地方人才引入等相关政策持续推进，产业的升级和 转移、区域的经济发展及人口的流动将持续为行业需求带来结构性机遇。维持行业“强于大市”评级。 风险提示：行业调控及融资政策或存一定不确定性，影响上市公司销售业绩；宏观经济波动可能对行业内企业经营造成一定影响；疫情控制具有不确定性。 30-Jun-20 微信公众号 申思聪 分析师 +852 3958 4699 shensicong@cwghl.com SFC CE Ref: BNF 348 蔡鸿飞 分析师 +852 3958 4629 caihongfei@cwghl.com SFC CE Ref: BPK 909 诸葛莲昕 分析师 +852 3700 7094 zhugelianxin@cwghl.com SFC CE Ref: BPK 789 强于大市 (维持) 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 8 亿翰智库发布2020年6月房企销售情况，累计销售额TOP100房企2020年6月销售降幅继续收窄，前6月累计销售金额同比下降3.3%，6月单月销售金额同比上升13.9%。 销售额累计降幅继续收窄，单月销售额增速快于去年同期。2020年1- 6月，TOP100房企实现销售额5.15万亿元，同比下降3.3%（2020年前5月为下降8.8%）；实现销售面积3.76亿平方米，同比下降2.6%（2020年前5月为下降7.8%）。6月，TOP100房企单月销售金额同比增速已超过去年同期水平，达13.9%（2019年6月：12.3%），继5月单月销售金额同比增长14.3%后再迎双位数增长。各大房企继续创新营销并积极推盘，受延后的购房需求得以平稳释放。随着行业供需回归正轨，龙头房企销售有望继续回暖。 图1：2020年1-6月TOP100房企累计销售额同比下降约3.3% 图2：2020年6月TOP100房企单月销售额同比上升约13.9% 数据来源：亿翰智库, 中达证券研究 数据来源：亿翰智库, 中达证券研究 图3：2020年1-6月TOP100房企累计销售面积同比下降约2.6% 图4：2020年6月TOP100房企单月销售面积同比上升约14.2% 数据来源：亿翰智库, 中达证券研究 数据来源：亿翰智库, 中达证券研究 -40%-20%0%20%40%60%80%024681012142018/012018/032018/052018/072018/092018/112019/012019/032019/052019/072019/092019/112020/012020/032020/05累计销售金额（万亿元）同比（右轴）-60%-40%-20%0%20%40%60%80%0.00.51.01.52.02018/012018/032018/052018/072018/092018/112019/012019/032019/052019/072019/092019/112020/012020/032020/05单月销售金额（万亿元）同比（右轴）-40%-20%0%20%40%60%02468102018/012018/032018/052018/072018/092018/112019/012019/032019/052019/072019/092019/112020/012020/032020/05累计销售面积（亿平）同比（右轴）-60%-40%-20%0%20%40%60%0.00.20.40.60.81.01.22018/012018/032018/052018/072018/092018/112019/012019/032019/052019/072019/092019/112020/012020/032020/05单月销售面积（亿平）同比（右轴） pWPBdWhZqUrRoPaQ9RaQtRqQtRrRlOpPpQlOoOnM6MpPsNvPqNsQxNoMsO 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 / 8 中型房企累计销售额增速回正，中小型房企单月销售额增速较快。2020年1-6月，累计销售额排名11-50的房企累计销售金额增速率先回正，同比增长0.03%（前5月为下降5.3%）。6月单月销售额表现方面，累计销售额排名51-100的房企同比增长最快，达17.5%（累计销售额排名前10及排名11-50的房企分别为增长10.4%及15.5%）。累计销售额排名前50的房企中，2020年1- 6月销售额增速最快的为仁恒置地（+65.0%）、禹洲集团（+50.0%）、建发房产（+50.0%）、新希望地产（+33.0%）和中国金茂（+31.0%）。 图 5：中型房企累计销售额增速回正，中小型房企单月销售额增速较快 数据来源：亿翰智库, 中达证券研究 区域发展政策细化，人才政策继续推进。2020年6月，各区域政策在大框架下逐步细化，海南自贸港将支持发展REITs、初步建立以贸易自由便利和投资自由便利为重点的自贸港政策制度体系，深圳发布《粤港澳大湾区建设深圳指引》，交通运输部出台文件推进海事服务粤港澳大湾区，从具体层面加速推进区域经济发展。另一方面，多地人才政策继续推进，江门实现“零门槛”入户政策、海南将全面放开对高效毕业生的落户限制，衢州、南昌发布人才落户补贴政策，或将加速区域人口流动，提振地方产业及经济发展。6月政策环境维持稳定，区域经济发展及地方人才引入或将对中长期 行业需求构成一定支撑。 -3.4%10.4%0.03%15.5%-11.4%17.5%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%1-6月累计同比6月单月同比1-10名总销售额11-50名总销售额51-100名总销售额 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 / 8 表 1：6月区域发展政策细化，人才政策继续推进 时间 城市/部门 政策概述 2020-06-01 海南 中共中央、国务院印发《海南自由贸易港建设总体方案》，其中提到加快金融改革创新，支持海南自由贸易港住房租赁金融业务创新和规范发展，支持发展房地产投资信托基金（REITs）等，到2025年，初步建立以贸易自由便利和投资自由便利为重点的自由贸易港政策制度体系。 2020-06-10 江门 实现入户区域放开、入户条件放开、入户材料放开、入户人员放开的全放开的“零门槛”入户政策。 2020-06-12 衢州 给予博士研究生60平方米购房补贴（100万元左右）、给予硕士研究生最高30平方米购房补贴（50万元左右）、给予本科生最高15平方米购房补贴（25万元左右），教师、医生岗位的，按照相同层次人生补助标准的120%执行。 2020-06-17 国务院 下一步要综合运用降准、再贷款等工具，保持市场流动性合理充裕，加大力度解决融资难，缓解企业资金压力，全年人民币贷款新增和社会融资新增规模均超过上年。 2020-06-17 深圳 《粤港澳大湾区建设深圳指引》正式发布。 2020-06-22 海口 严禁将商品住宅用地与其他产业项目用地捆绑或搭配供应，严禁以项目招拍挂、协议出让代替土地招拍挂实施土地供应；对混合用地，应明确各类用途比例，按主导用途对应的用地性质确定供地方式，实行整体供应。 2020-06-22 海南 将全面放开对高校毕业生的落户限制，允许离校三年内的全日制本科学历及以上的高校毕业生在海南省先落户后就业(三沙市除外)，相应享受引进人才落户待遇；支持人才孵化器、创业园区、众创空间、人才公寓、总部企业等设立单位集体户，放宽社区集体户、公共服务机构集体户的条件限制。 2020-06-24 南昌 大学毕业生和技能人才落户江西南昌，最高给予一次性生活补贴5万元，凡在昌创业就业并缴纳社保满2年的人才，不受年龄和户籍限制，可以在本市辖区内包括限购区购买首套商品住房。 2020-06-24 交通运输部 进一步加强行业监管和保障能力，推进海事服务粤港澳大湾区地方经济高质量发展。 数据来源：政府网站，中达证券研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 / 8 表 2：2020年6月房企销售情况，禹洲集团、中国金茂等累计销售金额增速居前 序号 公司 销售额（亿元） 销售面积（万平） 1-6月 累计 1-6月 累计同比 6月 单月 6月 单月同比 1-6月 累计 1-6月 累计同比 6月 单月 6月 单月同比 1 碧桂园 3723 -5% 810 -1% 4421 1% 940 8% 2 中国恒大 3488 24% 760 51% 3846 47% 838 80% 3 万科地产 3180 -5% 709 7% 2028 -6% 452 -8% 4 保利发展 2168 -14% 611 -4% 1465 -11% 413 1% 5 融创中国 1947 -9% 540 6% 1414 -4% 392 13% 6 中海地产 1705 0% 560 24% 934 1% 307 22% 7 绿地集团 1328 -21% 390 -11% 1090 -27% 306 -28% 8 龙湖集团 1111 5% 288 34% 655 1% 170 35% 9 华润置地 1108 -7% 318 12%