房地产行业2020年10月房企销售点评：单月销售增逾两成，累计增速继续提升
行业研究 | 内地房地产 单月销售增逾两成，累计增速继续提升 2020年10月房企销售数据点评 事件描述： 克而瑞发布2020年10月房企销售情况，累计销售额TOP100房企2020年10月销售增速继续提升，前10月累计销售金额同比增长9.0%，10月单月销售金额同比上升21.5%。 事件评论: 单月销售金额增逾两成，累计销售增速持续提升。2020年1- 10月，TOP100房企实现销售额9.94万亿元，同比增长9.0%（2020年前9月为增长7.4%）；实现销售面积7.25亿平方米，同比增长7.3%（2020年前9月为增长6.6%）。10月，各大房企在推货及营销端的表现仍较为积极，单月销售增速达到21.5%，较9月略有放缓。预计年内商品房供给端仍将保持充裕，行业全年销售有望保持平稳。 中型房企累计销售增速最快，中小型房企单月销售表现亮眼。截至2020年10月末，各规模房企的累计销售额增速继续提升，其中累计销售额排名11-50的房企累计销售额增速最快，同比增长12%（排名前10及51-100的房企分别为同比增长6%和9%）。10月单月销售额表现方面，累计销售额排名11-50的房企增速最快，达32%（累计销售额排名前10和51-100的房企为增长8%和30%）。2020年1- 10月累计销售额增速较快的房企为建发房产（+77%）、禹洲集团（+53%）、 龙光集团（+43%）。 行业基调维持稳定，区域协同稳步推进。本月，住建部部长王蒙徽在《人民日报》刊文称“住房发展向住有所居目标大步迈进，房地产市场已基本实现‘稳地价、稳房价、稳预期’目标”，肯定了当前的行业发展态势；同时，亦再次提出“未来要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位”，行业整体基调继续维持稳定。地方层面，多地区域一体化发展稳步推进，中共中央政治局召开会议审议《成渝地区双城经济圈建设规划纲要》、广州22号线将延伸至东莞并与深圳衔接，或将助力相关节点城市的产业发展，并为当地购房需求带来一定支撑；部分热点城市继续出台调控政策，徐州、绍兴对商品住宅备案价格的调整做出限制，无锡上调二套房公积金贷款利率，或将抑制投机性购房行为，并引导当地楼市健康发展。 投资建议： 2020年10月，TOP100房企销售情况继续向好。在 维持平稳的行业政策环境下，出于发力冲击年度销售目标、加强回款以应对融资监管等考量，房企或将继续提供较为充裕的货值铺排和丰富的营销活动，驱动全年行业销售的稳健发展。维持行业“强于大市”评级。 风险提示：行业调控及融资政策或存一定不确定性，影响上市公司销售业绩；宏观经济波动可能对行业内企业经营造成一定影响；疫情控制具有不确定性。 1-Nov-20 微信公众号 蔡鸿飞 分析师 +852 3958 4629 caihongfei@cwghl.com SFC CE Ref: BPK 909 诸葛莲昕 分析师 +852 3958 4600 zhugelianxin@cwghl.com SFC CE Ref: BPK 789 强于大市 (维持) 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 8 克而瑞发布2020年10月房企销售情况，累计销售额TOP100房企2020年10月销售增速继续提升，前10月累计销售金额同比增长9.0%，10月单月销售金额同比上升21.5%。 单月销售金额增逾两成，累计销售增速持续提升。2020年1- 10月，TOP100房企实现销售额9.94万亿元，同比增长9.0%（2020年前9月为增长7.4%）；实现销售面积7.25亿平方米，同比增长7.3%（2020年前9月为增长6.6%）。10月，各大房企在推货及营销端的表现仍较为积极，单月销售增速达到21.5%，较9月略有放缓。预计年内商品房供给端仍将保持充裕，行业全年销售有望保持平稳。 图1：2020年1-10月TOP100房企累计销售额同比增长约9.0% 图2：2020年10月TOP100房企单月销售额同比上升约21.5% 数据来源：克而瑞，中达证券研究 数据来源：克而瑞，中达证券研究 图3：2020年1-10月TOP100房企累计销售面积同比增长约7.3% 图4：2020年10月TOP100房企单月销售面积同比上升约13.0% 数据来源：克而瑞，中达证券研究 数据来源：克而瑞，中达证券研究 -40%-20%0%20%40%60%80%024681012142018/012018/032018/052018/072018/092018/112019/012019/032019/052019/072019/092019/112020/012020/032020/052020/072020/09累计销售金额（万亿元）同比（右轴）-60%-40%-20%0%20%40%60%80%0.00.51.01.52.02018/012018/032018/052018/072018/092018/112019/012019/032019/052019/072019/092019/112020/012020/032020/052020/072020/09单月销售金额（万亿元）同比（右轴）-40%-20%0%20%40%60%02468102018/012018/032018/052018/072018/092018/112019/012019/032019/052019/072019/092019/112020/012020/032020/052020/072020/09累计销售面积（亿平）同比（右轴）-40%-20%0%20%40%60%80%100%0.00.20.40.60.81.01.22018/012018/032018/052018/072018/092018/112019/012019/032019/052019/072019/092019/112020/012020/032020/052020/072020/09单月销售面积（亿平）同比（右轴） pOqMpQoRrMsMtPvNmMnNoM9PcM9PmOoOnPoOkPoPpOiNqQnP8OrRyRvPnOsMNZqMrM 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 / 8 中型房企累计销售增速最快，中小型房企单月销售表现亮眼。截至2020年10月末，各规模房企的累计销售额增速继续提升，其中累计销售额排名11-50的房企累计销售额增速最快，同比增长12%（排名前10及51-100的房企分别为同比增长6%和9%）。10月单月销售额表现方面，累计销售额排名11-50的房企增速最快，达32%（累计销售额排名前10和51-100的房企为增长8%和30%）。2020年1- 10月累计销售额增速较快的房企为建发房产（+77%）、禹洲集团（+53%）、龙光集团（+43%）。 图 5：中型房企累计销售增速最快，中小型房企单月销售表现亮眼 数据来源：克而瑞，中达证券研究 行业基调维持稳定，区域协同稳步推进。本月，住建部 部长王蒙徽在《人民日报》刊文称“住房发展向住有所居目标大步迈进，房地产市场已基本实现‘稳地价、稳房价、稳预期’目标”，肯定了当前的行业发展态势；同时，亦再次提出“未来要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位”，行业整体基调继续维持稳定。地方层面，多地区域一体化发展稳步推进，中共中央政治局召开会议审议《成渝地区双城经济圈建设规划纲要》、广州22号线将延伸至东莞并与深圳衔接，或将助力相关节点城市的产业发展，并为当地购房需求带来一定支撑；部分热点城市继续出台调控政策，徐州、绍兴对商品住宅备案价格的调整做出限制，无锡上调二套房公积金贷款利率，或将抑制投机性购房行为，并引导当地楼市健康发展。 6%8%12%32%9%30%0%5%10%15%20%25%30%35%1-10月累计同比10月单月同比1-10名总销售额11-50名总销售额51-100名总销售额 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 / 8 表 1：10月行业基调维持稳定，区域协同稳步推进 时间 城市/部门 政策概述 2020-10-06 广州 拟将"双一流"建设高校本科及以上学历的青年人才入户条件放宽为参保即可入户，进一步优化高校毕业生的就业环境。 2020-10-09 黑龙江 要求各地结合本地人才住房保障规定，探索将毕业未满5年且在本地就业的大学生纳入公租房保障范围，适当放宽准入门槛，分类确定保障标准，采取租赁补贴为主、实物配租为辅的方式予以保障。 2020-10-12 深圳 将国务院可以授权的永久基本农田以外的农用地转为建设用地审批事项委托深圳市政府批准。支持在符合国土空间规划要求的前提下，推进二三产业混合用地。支持盘活利用存量工业用地，探索解决规划调整、土地供应、收益分配、历史遗留用地问题等。 2020-10-12 徐州 提出坚持“一区一策”精准调控、商品住宅备案价格一年内不得调整、不得强制购房人进行升级装修、继续坚持商品住房限制交易政策等八项政策。 2020-10-12 绍兴 新开盘项目价格备案须综合考虑同区域内其他类似房源价格或“地价+成本”等因素，加推盘项目价格备案不得高于首次备案的商品住房价格。 2020-10-14 广州 22号线将成为跨市快线，将延伸至东莞，与深圳衔接。 2020-10-15 无锡 职工家庭第二套自住住房公积金个人住房贷款利率，按照同期首套住房个人住房贷款利率的1.1倍执行。 2020-10-16 成渝 中共中央政治局召开会议审议《成渝地区双城经济圈建设规划纲要》。会议指出，要推动成渝地区双城经济圈建设，突出重庆、成都两个中心城市的协同带动，注重体现区域优势和特色，使成渝地区成为具有全国影响力的重要经济中心。 2020-10-22 住建部 住房发展向住有所居目标大步迈进，房地产市场已基本实现“稳地价、稳房价、稳预期”目标。未来要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度，不断完善住房市场体系和住房保障体系，推动居民住房条件显著改善。 2020-10-27 山东 青岛、烟台、威海、潍坊、日照五市正式建立了住房公积金一体化发展主任联席会议制度，同时确立了建立信息共享机制、深入推进互认互贷等七项合作内容。 2020-10-29 十九届五中全会 优化国土空间布局，推进区域协调发展和新型城镇化。坚持实施区域重大战略、区域协调发展战略、主体功能区战略，健全区域协调发展体制机制，完善新型城镇化战略，构建高质量发展的国土空间布局和支撑体系。要构建国土空间开发保护新格局，推动区域协调发展，推进以人为核心的新型城镇化。 数据来源：政府网站，中达证券研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 / 8 表 2：2020年10月房企销售情况，建发房产、禹洲集团等累计销售金额增速居前 公司 销售额（亿元） 销售面积（万平） 1-10月 累计 1-10月 累计同比 10月 单月 10月 单月同比 1-10月 累计 1-10月 累计同比 10月 单月 10月 单月同比 碧桂园 6903 4% 750 -12% 7906 7% 833 -12% 中国恒大 6325 16% 1006 11% 7052 34% 1184 22% 万科地产 5468 5% 540 24% 3623 9% 358 32% 融创中国 4512 4% 705 9% 3229 9% 505 15% 保利发展 4223 9% 549 36% 2769 7% 321 13% 中海地产 2867 3% 295 16% 1526 0% 155 3% 绿地控股 2414 -10% 236 -6% 1970 -18% 237 7% 世茂集团 2313 17% 301 29% 1319 20% 171 32% 华润置地 2170 9% 260 3% 11
