房地产行业2020年9月房企销售数据点评：金九销售表现亮眼，累计增速继续提升

行业研究 | 内地房地产 金九销售表现亮眼，累计增速继续提升 2020年9月房企销售数据点评 事件描述： 亿翰智库发布2020年9月房企销售情况，累计销售额TOP100房企2020年9月销售增速继续提升，前9月累计销售金额同比增长5.7%，9月单月 销售金额同比上升21.2%。 事件评论: 金九销售表现亮眼，累计增速继续提升。2020年1- 9月，TOP100房企实现销售额8.71万亿元，同比增长5.7%（2020年前8月为增长3.2%）；实现销售面积6.25亿平方米，同比增长4.6%（2020年前8月为增长2.6%）。9月为传统销售旺季，TOP100房企单月销售金额在去年同期的较高基数上仍实现了21.2%的同比增长。随着各大房企的积极推盘和居民购房需求的持续释放，全年销售有望实现稳健增长。 各规模房企累计销售额同比有增，中小型房企单月销售额增速突出。截至2020年9月末 ，各规模房企的累计销售额增速年内首次全部回正，其中累计销售额排名11-50的房企累计销售增速最快，同比增长7.7%（排名前10及51-100的房企分别同比增长5.2%和1.5%）。9月单月销售额表现方面，累计销售额排名51-100的房企增速最快，达36.9%（累计销售额排名前10及前11- 50的房企分别为增长20.3%和16.3%）。 累 计 销售额排名前50的房企中，2020年1- 9月累计销售额增速最快的为仁恒置地（+87.6%）、禹洲集团（+57.8%）、建发房产（+57.5%）、 龙光集团（+39.3%）和中国金茂（+30.7%）。 热点城市调控加码，核心城市出台人才政策。9月，行业整体基调维持稳定，银保监会再提房住不炒定位，将规范房地产贷款业务，防止房地产市场过度金融化。地方层面，部分热点城市的调控政策从供需两端持续加码：供给方面，成都提出增加住宅用地供应，优化供应结构，住宅用地占经营性用地的比重不低于60%，供需紧张区域不低于70%；需求方面，东莞、常州等地出台限售政策，沈阳、唐山等地提高二套房首付比例。另一方面，部分核心城市加大了人才引入力度，上海放松优秀人才直接落户条件、天津下调积分落户申报指导分值等。部分城市过热的楼市有望在调控之下更趋健康，核心城市的人才引入政策或将对相应区域的购房需求有所提振。 投资建议： 2020年9月， 龙头房企销售金额在房企的积极营销之下实现了大幅增长，行业销售在传统旺季的表现依旧亮眼。当前行业政策面维持稳定，地方的调控政策亦将引导部分过热市场更趋理性。在较为稳定的政策基调和更为健康的市场环境下，全年行业销售有望实现稳健增长。维持行业“强于大市”评级。 风险提示：行业调控及融资政策或存一定不确定性，影响上市公司销售业绩；宏观经济波动可能对行业内企业经营造成一定影响；疫情控制具有不确定性。 30-Sep-20 微信公众号 蔡鸿飞 分析师 +852 3958 4629 caihongfei@cwghl.com SFC CE Ref: BPK 909 诸葛莲昕 分析师 +852 3700 7094 zhugelianxin@cwghl.com SFC CE Ref: BPK 789 强于大市 (维持) 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 8 亿翰智库发布2020年9月房企销售情况，累计销售额TOP100房企2020年9月销售增速继续提升，前9月累计销售金额同比增长5.7%，9月单月销售金额同比上升21.2%。 金九销售表现亮眼，累计增速继续提升。2020年1- 9月，TOP100房企实现销售额8.71万亿元，同比增长5.7%（2020年前8月为增长3.2%）；实现销售面积6.25亿平方米，同比增长4.6%（2020年前8月为增长2.6%）。9月为传统销售旺季，TOP100房企单月销售金额在去年同期的较高基数上仍实现了21.2%的同比增长。随着各大房企的积极推盘和居民购房需求的持续释放，全年销售有望实现稳健增长。 图1：2020年1-9月TOP100房企累计销售额同比增长约5.7% 图2：2020年9月TOP100房企单月销售额同比上升约21.2% 数据来源：亿翰智库, 中达证券研究 数据来源：亿翰智库, 中达证券研究 图3：2020年1-9月TOP100房企累计销售面积同比增长约4.6% 图4：2020年9月TOP100房企单月销售面积同比上升约17.1% 数据来源：亿翰智库, 中达证券研究 数据来源：亿翰智库, 中达证券研究 -40%-20%0%20%40%60%80%024681012142018/012018/032018/052018/072018/092018/112019/012019/032019/052019/072019/092019/112020/012020/032020/052020/072020/09累计销售金额（万亿元）同比（右轴）-60%-40%-20%0%20%40%60%80%0.00.51.01.52.02018/012018/032018/052018/072018/092018/112019/012019/032019/052019/072019/092019/112020/012020/032020/052020/072020/09单月销售金额（万亿元）同比（右轴）-40%-20%0%20%40%60%02468102018/012018/032018/052018/072018/092018/112019/012019/032019/052019/072019/092019/112020/012020/032020/052020/072020/09累计销售面积（亿平）同比（右轴）-60%-40%-20%0%20%40%60%0.00.20.40.60.81.01.22018/012018/032018/052018/072018/092018/112019/012019/032019/052019/072019/092019/112020/012020/032020/052020/072020/09单月销售面积（亿平）同比（右轴） yQmMpMsOtRtNyRoPvM8O9R6MtRnNoMrRkPnMmMiNqQpN6MoPwPuOoMoQwMoOtO 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 / 8 各规模房企累计销售额同比有增，中小型房企单月销售额增速突出。截至2020年9月末，各规模房企的累计销售额增速年内首次全部回正，其中累计销售额排名11-50的房企累计销售增速最快，同比增长7.7%（排名前10及51-100的房企分别同比增长5.2%和1.5%）。9月单月销售额表现方面，累计销售额排名51-100的房企增速最快，达36.9%（累计销售额排名前10及前11-50的房企分别为增长20.3%和16.3%）。累计销售额排名前50的房企中，2020年1- 9月累计销售额增速最快的为仁恒置地（+87.6%）、禹洲集团（+57.8%）、建发房产（+57.5%）、龙光集团（+39.3%）和中国金茂（+30.7%）。 图 5：各规模房企累计销售额同比有增，中小型房企单月销售额增速突出 数据来源：亿翰智库, 中达证券研究 热点城市调控加码，核心城市出台人才政策。9月，行业整体基调维持稳定，银保监会再提房住不炒定位，将规范房地产贷款业务，防止房地产市场过度金融化。地方层面，部分热点城市的调控政策从供需两端持续加码：供给方面，成都提出增加住宅用地供应，优化供应结构，住宅用地占经营性用地的比重不低于60%，供需紧张区域不低于70%；需求方面，东莞、常州等地出台限售政策，沈阳、唐山等地提高二套房首付比例。另一方面，部分核心城市加大了人才引入力度，上海放松优秀人才直接落户条件、天津下调积分落户申报指导分值等。部分城市过热的楼市有望在调控之下更趋健康，核心城市的人才引入政策或将对相应区域的购房需求有所提振。 5.2%20.3%7.7%16.3%1.5%36.9%0%5%10%15%20%25%30%35%40%1-9月累计同比9月单月同比1-10名总销售额11-50名总销售额51-100名总销售额 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 / 8 表 1：9月热点城市出台调控政策，核心城市放宽落户条件 时间 城市/部门 政策概述 2020-09-03 重庆 在两江新区房交会期间(8月28日-10月31日)，购买参展项目的新建商品房且已网签重庆市商品房买卖合同的，在符合银行信贷政策前提下，属首房首贷的，可享受银行按揭贷款首付2成优惠。 2020-09-03 东莞 2017年4月11日零时至2020年7月24日24时期间完成网签的商品住房，须取得不动产权证满2年后方可交易转让（含赠与）等。 2020-09-04 杭州 以父母投靠成年子女方式落户本市的，须满3年方可作为独立购房家庭在本市限购范围内购买新建商品住房和二手住房。 2020-09-07 沈阳 严格执行个人购买首套商品住房首付比例不低于30%规定，第二套商品住房首付比例提高到50%；首付款须一次性支付，禁止分期支付和“首付贷”；将个人住房转让增值税免征年限由2年增加至5年等。 2020-09-11 常州 自取得不动产权证后满4年方可上市交易；对已拥有一套住房且相应购房贷款未结清的居民家庭，再次申请商业性个人住房贷款购买商品住房的，最低首付款比例调整为不低于60%等。 2020-09-14 成都 增加住宅用地供应，优化供应结构，住宅用地占经营性用地的比重不低于60%，供需紧张区域不低于70%，优先确保保障性住房用地供应；建立房价地价联动机制，有效调控土地价格，引导市场主体理性拿地；全面清理已供未开发的土地情况并向社会公布，加大已供未开发土地的促建力度，严格落实闲置土地处置规定，坚决打击捂地、捂盘行为。 2020-09-15 大连 取消原有“子女可以以自己名义为已退休父母申请一次公积金贷款，且不占用子女的公积金贷款额度”的规定。 2020-09-17 郑州 对A，B类高层次人才给予最高300万元、150万元的首次购房补贴或提供不超过200平方米、150平方米的免租住房。 2020-09-23 上海 提出上海交通大学、复旦大学、同济大学、华东师范大学应届本科、世界一流大学建设高校应届硕士等毕业生符合基本申报条件即可落户。 2020-09-23 长春 购买首套商品住房贷款最低首付比例不得低于30%，购买二套商品住房最低首付比例不得低于40%，不予发放第三套及以上商品住房贷款等。 2020-09-24 东莞 首套房最高贷款额度由120万元调整为90万元，二套房最高贷款额度由80万调整为50万元；增加购买外市二手房申请提取公积金的条件，购买外市二手房应办出不动产权证满6个月方可申请提取。另外，还将停止受理物业管理费提取。 2020-09-24 天津 将积分落户申报指导分值由140分调整为110分，并进一步明确了居住证的申领、管理、积分、落户等条款内容。 2020-09-27 唐山 对在市中心区已拥有1套住房的居民家庭，为改善居住条件购买第二套住房申请商业性个人住房贷款，首付款比例不低于50%；对购买第三套及以上住房的居民家庭，暂停发放商业性个人住房贷款。 数据来源：政府网站，中达证券研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 / 8 表 2：2020年9月房企销售情况，禹洲集团、建发房产等累计销售金额增速居前 序号 公司 销售额（亿元） 销售面积（万平） 1-9月 累计 1-9月 累计同比 9月 单月 9月 单月同比 1-9月 累计 1-9月 累计同比 9月 单月 9月 单月同比 1 碧桂园 6153 7% 860 21% 7284 14% 1003 28% 2 中国恒大 5332 18% 826 -1% 5839 36% 904 9% 3 万科地