业绩符合预期，臂式海外拓张贡献增量

这是一篇关于浙江鼎力的研究报告,该公司是中国高空作业车的领导者之一,业绩符合预期,并且在海外市场有较大的拓展。该报告还讨论了公司的产品结构、市场趋势以及投资评级。

根据该报告,浙江鼎力在2023年上半年实现了营收30.98亿元,同比增长5.23%;净利润为8.32亿元,同比增长44.87%。该公司的业绩符合此前预告预期,且生产相对饱满,国内海外市场灵活调配产能。在全球布局不断加码的背景下,公司持续完善海外渠道建设,组建海外本土化团队,其海外销售具备一定持续增长潜力。

此外,该报告还讨论了公司的盈利能力。根据该报告,公司2023年上半年整体毛利率为32.09%,同比+5.05%,环比有所下滑。但是,整体净利率为28.51%,同比+6.14%,环比亦有提升。盈利能力同比持续修复,系成本端压力持续缓解、市场结构持续优化以及汇率收益贡献。

臂式产品是公司业绩的主要增长点之一,其销售收入占比为38.03%,相比2022年水平提升11.33%。臂式综合毛利率也修复了26.25%,相比2022年水平提升5.61%。该公司持续推进数字化生产力建设,并在“差异化、新能源”战略下,市场竞争力持续增强。

最后,该报告还提供了投资建议,认为公司在“差异化、新能源”战略下,市场竞争力持续增强,未来伴随“高位高空平台项目”投产,新增产能和海外市场系公司成长核心动力。因此,调整公司盈利预测,预计公司2023-2025年营业收入分别为60.8/71.9/87.4亿元,同比增速分别为11.6%/18.4%/21.4%,归母净利润分别为15.6/18.5/22.8亿元,同比增速分别为-16%-6%4%14%24%34%44%2022-08-2022-12-2023-04-272023-08-10基于该公司海外市场拓展以及“差异化、新能源”战略,给予该股买入-A评级,维持评级。

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