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浙江鼎力1H23业绩表现如何？
浙江鼎力2023年上半年业绩符合预期，高空作业平台销售推动增长。臂式高空作业平台毛利率改善是亮点，第一季度净利润同比增长45%，第二季度同比增长35%。随行升降平台出口收入同比增长89%，主要受海外需求强劲驱动。吊臂式高空作业车成为关键增长动力，新工厂即将开始试生产，2023-25年收入预测上调1-19%，毛利率预测上调4.3-4.6个百分点。但剪式和桅杆式收入预测下调13-37%
高空作业平台行业发展趋势如何？
高空作业平台行业受益于海外需求强劲，随行升降平台出口增长显著。北美市场销量增长潜力大，计划在2023年下半年向该市场发货数百台随行升降平台，是2021年贸易调查后的重大突破。吊臂式高空作业车成为关键增长动力，新工厂将增强吊臂式产品的生产能力。但国内市场竞争加剧，剪式和桅杆式收入预测下调，反映未来扩张有限。
研报重点分析了哪些方面？
研报重点分析了高空作业平台销售对浙江鼎力的推动作用，特别是臂式高空作业平台毛利率的提升。海外市场需求强劲，随行升降平台出口收入同比增长89%。新工厂将增强吊臂式产品的生产能力，2023-25年吊臂式收入和毛利率预测均上调。同时，剪式和桅杆式收入预测下调，反映未来扩张有限。此外，研报还分析了费用率预测上调，以及收入和EPS预测下调的情况。
当前高空作业平台市场现状如何？
高空作业平台市场现状显示，海外需求强劲，随行升降平台出口收入同比增长89%，北美市场销量增长潜力大。吊臂式高空作业车成为关键增长动力，新工厂将增强生产能力。但国内市场竞争加剧，剪式和桅杆式收入预测下调，反映未来扩张有限。此外，2023年第二季度毛利率为34%，同比增长6个百分点，但环比下降3个百分点，由于国内出货结构有所变化。
研报提示了哪些风险？
研报提示的主要风险包括盈利能力下降，原材料价格突然上涨可能导致成本转嫁困难，中国劳动力成本上升。国内市场竞争加剧，更多国内机械制造商进入AWP市场可能降低售价或采用激进信贷政策。海外市场占丁立的收入比重60%，可能面临执行、运营或财务风险。新增产能爬坡相关的不确定性，新工厂设计产能增加4,000台AWPs，若产能爬坡速度低于预期，将给营收增长预期和利润率带来压力