通信周跟踪：Coherent&Lumentum发布财报，光通信领域需求仍然稳健

周跟踪（20230814-20230820） 领先大市-A(维持) ——Coherent&Lumentum发布财报，光通信领域需求仍然稳健 2023年8月20日 行业研究/行业周报 投资要点 市场整体：本周（2023.8.14-2023.8.20）市场整体下跌，上证指数跌1.8%，沪深300跌2.6%，创业板指数跌3.1%，深圳成指跌3.2%，申万通信指数跌3.6%。细分板块中，周跌幅最小的前三板块为卫星通信（-1.1%）、IDC（-1.7%）、光缆海缆（-1.9%）。从个股情况看，贝仕达克、博创科技、中国卫星、海格通信、永贵电器涨幅领先，涨幅分别为+0.41%、+0.04%、-0.15%、-1.18%、-1.30%。移远通信、金山办公、浪潮信息、广和通、新易盛跌幅居前，跌幅分别为-10.30%、-9.74%、-9.47%、-8.18%、-7.21%。 资料来源：最闻 行业动向：光通信领域需求仍然稳健。Coherent与Lumentum接连发布财报，共同点在于宏观经济给公司带来较大压力，致使公司对24财年指引较为保守，相对低于市场预期，但数通市场增长趋势明确：在AI催化数通市场光模块速率和多种解决方案推出，800G/1.6T迭代将进一步加速，同时高速率要求下硅光方案优越性凸显，这与此前下游北美厂商给出的资本支出比例相对保守但倾向于算力的指引相符。我们认为尽管受制于宏观经济影响光通信厂商均出现一定程度业绩承压或不及预期，但细分来看，由于算力需求提升趋势明确，光通信领域需求仍然稳健，供应商在产能、供应及规划上亦将逐渐落地，板块增长逻辑不改，建议长期关注。 相关报告： 【山证通信】英伟达发布新产品，L40S对光模块影响较小-山西证券通信行业周跟踪：英伟达发布新产品，L40S对光模块影响较小2023.8.15 【山证通信】AI算力爆发在即，光模块迎来确定性高增2023.6.29 重要公告：【移远通信】8月14日发布半年度报告，公司上半年实现营业收入65.12亿元，同比-2.64%；归母净利润-1.15亿元，同比-141.70%；扣非净利润-1.55亿元，同比-160.64%。【科大讯飞】公司董事长刘庆峰于2023年8月14日通过深圳证券交易所大宗交易系统卖出公司股份3995.61万股，占总股本比例1.73%。【臻镭科技】8月15日发布2023年中期业绩报告，上半年营收为1.11亿，同比+6.08%；归母净利润0.34亿元，同比-33.47%。【中兴通讯】8月18日公布2023年半年度报告，营业收入607.05亿元，同比+1.48%；归母净利润54.72亿元，同比+19.85%；扣非净利润49.09亿元，同比+31.78%；EPS为1.15元。 分析师： 高宇洋执业登记编码：S0760523050002邮箱：gaoyuyang@sxzq.com 风险提示 下游需求不及预期，技术突破不及预期，产能瓶颈，外部制裁升级。 目录 1.事件点评...........................................................................................................................................................................4 2.行情回顾...........................................................................................................................................................................5 2.1市场整体行情.............................................................................................................................................................5 2.2细分板块行情.............................................................................................................................................................5 2.2.1涨跌幅..................................................................................................................................................................52.2.2估值......................................................................................................................................................................6 3.1重大事项.....................................................................................................................................................................83.2行业新闻.....................................................................................................................................................................83.3公司公告.....................................................................................................................................................................9 5.风险提示.........................................................................................................................................................................10 图表目录 图1：主要大盘和通信指数周涨跌幅...............................................................................................................................5图2：周涨跌幅卫星通信周表现领先...............................................................................................................................5图3：月涨跌幅运营商月表现领先...................................................................................................................................6图4：年涨跌幅光模块、设备商、运营商年初至今表现领先.......................................................................................6图5：多数板块当前P/E低于历史平均水平...................................................................................................................6图6：多数板块当前P/B低于历史平均水平...................................................................................................................6图7：本周个股涨幅前五...................................................................................................................................................7 表1：海外最新动向...........................................................................................................................................................7表2：本周重大事项...........................................................................................................................................................8表3：本周重要行业新闻...................................................................................................................................................8表4：本周重要公司公告...................................................................................................................................................9表5：建议重点关注的公司.............................................................................................................................................10 1.事件点评 事件：本周Coherent和Lumentum接连发布财报。 Coherent：1）公司FY23Q4营收为12.1亿美元，同比增长36%；Non-GAAP季度净利1.851亿美元，同比下降29%；2）FY23数据中心光模块占总营收20%，800G贡献较小；FY23光模块营收中30%为200G以下，70%为200G及以上速率；3）预计FY24总营收45-47亿美元（不包含AI数据中心建设所带来的光模块收入增