通信设备及服务行业周报：算力基建政策将发布，800G频谱重耕开启

股票研究 2023.08.19 算力基建政策将发布，800G频谱重耕开启 行 业�彦龙(分析师)谭佩雯(分析师) 报 周010-839397750755-23976032 wangyanlong@gtjas.comtanpeiwen@gtjas.com 证书编号S0880519100003S0880521040001 本报告导读： 800G频谱重耕开启，利于国内移动通信网络覆盖增强；国内算力基建政策即将推出，各个环节翘首以待。 摘要： 800G频谱重耕开启，利于国内移动通信网络覆盖增强。工信部许可中国电信将现网用于2G/3G/4G系统的800MHz频段频率重耕用于 5G通信系统。800MHz频段具有传播损耗低、覆盖范围广、穿透能力强、网络部署成本低等特点，适用于农村及边远地区的移动通信覆盖。此次许可中国电信使用其800MHz频段，将推动中国电信和联通5G信号的快速深度普及，并与中国移动和中国广电的700MHz形成协同效应，推动国内5G应用及物联网业务快速发展。预计中国电信 证也将会启动800M5G基站集采工作，设备商积极以待。 通信设备及服务 评级：增持 上次评级:增持 细分行业评级 相关报告 《英伟达新产品拓展算力版图，运营商数字化转型突出》2023.08.13 《北美云厂商AI开支展望积极，800G需 求爆发在即》2023.08.05 《数据要素进入快车道，“G60星链”项目开启》2023.07.30 《算力加速渗透千行百业，继续看好算力 基建》2023.07.23 《AIGC管理办法发布，运营商入局大模型》2023.07.16 券国内算力基建政策即将推出，各个环节翘首以待。近日，工信部副部 研长张云明表示将加快出台推动算力基础设施高质量发展政策，进一究步加强顶层设计，为算力基础设施发展提供强有力的政策保障。核心报一是着力优化算力网络布局，形成全国枢纽、区域中心、本地边缘协告同发展的梯次算力基础设施架构；同时着力优化算力供给结构，盘活全国算力资源，实现东中西部协调发展，提升算力综合供给能力；三 是加强先进计算、算网融合等技术研究和核心器件、设备攻关，加速推进新技术、新产品落地应用，将核心技术牢牢掌握。 投资建议：主线将是围绕数字经济数据要素、人工智能和中特估等。 1）AI带来的光电板块需求预期上修和技术创新机会，推荐新易盛、天孚通信、光库科技、中兴通讯、光迅科技、仕佳光子等，受益标的为博创科技、华工科技、神宇股份、兆龙互连等；2）数据要素：运营商板块是数字经济基建和运营的核心，推荐中国联通，受益标的为中国移动、中国电信；3）低估值板块预期反转机会，包括新能源海缆、电网信息化、卫星互联网等，推荐威胜信息、力合微、亨通光电、中天科技、长飞光纤、和而泰、拓邦股份、朗特智能等，受益标的为英维克等。4）卫星互联网：推荐铖昌科技、受益标的为信科移动。 风险提示：AI及云业务发展不及预期，流量类业务及产业互联网应 用发展不及预期。 目录 1.一周投资观点3 2.一周行情回顾3 2.1.一周通信板块表现3 2.2.一周通信个股表现4 3.一周行业热点5 3.1.5G全球视野5 3.1.1.5G的商用进展——全球：Dell’Oro报告：未来�年公有云5GSA工作负载收入将达54亿美元，印度：信实Jio使用多频段频谱提前实现5G全国覆盖，国内：上海发布“5G揽海”行动计划加快5G网络近海覆盖和融合应用5 3.1.2.中移上研院以软硬网一体化能力赋能5G+全连接智慧工厂，中国电信：工信部松绑800MHz频谱5G重耕，中国电信迎来重磅利好，韩国3大运营商，被罚1.83亿6 3.1.3.设备和器件厂商——中兴通讯：中兴通讯与中国电子节能技术协会工程总承包分会达成战略合作，华为：中国联通北部大区携手华为完成5G核心网高稳测试，爱立信：Optus携手爱立信在澳大利亚完成5GRedCap数据通话试验6 3.2.光通信7 3.3.数据中心及云计算8 3.4.物联网及应用9 3.5.科创板9 3.6.AI10 附录1：运营商招标信息10 附录2：主要公司盈利预测与估值14 1.一周投资观点 800G频谱重耕开启，利于国内移动通信网络覆盖增强。工信部许可中国电信将现网用于2G/3G/4G系统的800MHz频段频率重耕用于5G通信系统。800MHz频段具有传播损耗低、覆盖范围广、穿透能力强、网 络部署成本低等特点，适用于农村及边远地区的移动通信覆盖。此次许可中国电信使用其800MHz频段，将推动中国电信和联通5G信号的快速深度普及，并与中国移动和中国广电的700MHz形成协同效应，推动国内5G应用及物联网业务快速发展。预计中国电信也将会启动800M5G基站集采工作，设备商积极以待。 国内算力基建政策即将推出，各个环节翘首以待。近日，工信部副部长张云明表示将加快出台推动算力基础设施高质量发展政策，进一步加强 顶层设计，为算力基础设施发展提供强有力的政策保障。核心一是着力优化算力网络布局，形成全国枢纽、区域中心、本地边缘协同发展的梯次算力基础设施架构；同时着力优化算力供给结构，盘活全国算力资源，实现东中西部协调发展，提升算力综合供给能力；三是加强先进计算、算网融合等技术研究和核心器件、设备攻关，加速推进新技术、新产品落地应用，将核心技术牢牢掌握。 投资建议：主线将是围绕数字经济数据要素、人工智能和中特估等。1）AI带来的光电板块需求预期上修和技术创新机会，推荐新易盛、天孚通信、光库科技、中兴通讯、光迅科技、仕佳光子等，受益标的为博创科 技、华工科技、神宇股份、兆龙互连等；2）数据要素：运营商板块是数字经济基建和运营的核心，推荐中国联通，受益标的为中国移动、中国电信；3）低估值板块预期反转机会，包括新能源海缆、电网信息化、卫星互联网等，推荐威胜信息、力合微、亨通光电、中天科技、长飞光纤、和而泰、拓邦股份、朗特智能等，受益标的为英维克等。4）卫星互联网：推荐铖昌科技、受益标的为信科移动。 风险提示：AI及云业务发展不及预期，流量类业务及产业互联网应用发展不及预期。 2.一周行情回顾 2.1.一周通信板块表现 上周通信板块整体表现弱于大盘。上周沪深300指数下跌2.58%，同期，通信板块下跌3.64%，与沪深300指数相差1.06个百分点，在申万通信 二级子行业中，通信设备板块呈下跌趋势，跌幅为3.82%；通信服务板块呈下跌趋势，跌幅为3.32%。 代码 简称 区间涨跌（上周） 区间成交额（上周，亿元） 区间涨幅（本年） 市盈率PE（TTM） 000300.SH 沪深300 -2.58% 8869.24 -2.26% 11 801770.SI 通信(申万) -3.64% 1554.11 30.43% 38 表1：通信行业一周表现（0814-0818） 801102.SI 通信设备（申万） -3.82% 1076.96 34.05% 39 801223.SI 通信服务（申万） -3.32% 477.15 22.78% 38 数据来源：Wind，国泰君安证券研究 上周申万28个一级行业中整体呈下跌趋势。共4个呈上涨趋势，24个 呈下跌趋势，其中通信行业跌幅-3.64%，位居第23位。 图1：申万28个一级行业上周涨跌幅 数据来源：Wind，国泰君安证券研究 2.2.一周通信个股表现 个股方面，涨少跌多。涨幅前�个股分别为：挖金客（+24.13%）、南凌 科技（+15.28%）、ST九有（+15.26%）、中贝通信（+14.49%）、长盈通（+10.08%）；跌幅前�个股分别为：鼎通科技（-19.37%）、天孚通信（-11.33%）、有方科技（-11.17%）、移远通信（-10.3%）、太辰光（-10.11%）。 上周，A股三大股指走势总体下降，其中上证指数相对跌幅较小。其中中贝通信财报披露，营业总收入同比去年上涨27.09%，归母净利润同比上涨75.21%，涨幅较大；鼎通科技由于中报披露，营业总收入同比去年下跌21.39%，归母净利润同比下跌48.55%，且中报预案不分红，跌幅较大。 排名 代码 简称 区间涨跌幅（上周） 代码 简称 区间涨跌幅（上周） 1 301380.SZ 挖金客 24.13% 688668.SH 鼎通科技 -19.37% 2 300921.SZ 南凌科技 15.28% 300394.SZ 天孚通信 -11.33% 3 600462.SH ST九有 15.26% 688159.SH 有方科技 -11.17% 4 603220.SH 中贝通信 14.49% 603236.SH 移远通信 -10.3% 5 688143.SH 长盈通 10.08% 300570.SZ 太辰光 -10.11% 6 300414.SZ 中光防雷 7.21% 300638.SZ 广和通 -8.18% 7 300913.SZ 兆龙互连 4.95% 300620.SZ 光库科技 -8.14% 8 603559.SH ST通脉 3.78% 688292.SH 浩瀚深度 -7.77% 表2：通信板块涨跌幅排名前十（0814-0818） 9 300603.SZ 立昂技术 2.38% 300578.SZ 会畅通讯 -7.23% 10 000889.SZ ST中嘉 2.12% 300502.SZ 新易盛 -7.21% 数据来源：Wind，国泰君安证券研究 3.一周行业热点 3.1.5G全球视野 3.1.1.5G的商用进展——全球：Dell’Oro报告：未来�年公有云5GSA工作负载收入将达54亿美元，印度：信实Jio使用多频段频谱提前实现5G全国覆盖，国内：上海发布“5G揽海”行动计划加快5G网络近海覆盖和融合应用 【全球：Dell’Oro报告：未来�年公有云5GSA工作负载收入将达54亿美元】北京时间8月16日消息（艾斯）市场研究公司Dell’OroGroup 最近更新了其《5G工作负载迁移至公有云》报告。据其预测，到2027年，超大规模云服务提供商（HyperscaleCloudProviders,HCPs）将占据5GSA工作负载市场9%的份额。公有云5GSA工作负载�年内累计收入预计将达到54亿美元，�年期年复合增长率为65%。Dell'OroGroup研究总监DaveBolan表示：“由于移动网络运营商eMNBB网络和企业5GSA无线专网向5GSA的迁移速度缓慢，因此预测有所下调。一些企业网络已经进行了商用部署，但大多数是长期概念验证或现场试验，持续时间长达数年。因此，我们预测AWS、谷歌云和微软Azure等HCP将通过在各自的公有云上托管5G工作负载，在未来�年内累计获得6%的市场收入。”（C114通信网） 【印度：信实Jio使用多频段频谱提前实现5G全国覆盖】北京时间8 月15日下午消息（蒋均牧）印度信实Jio（RelianceJio）使用多频段频谱，提前完成了5G服务在全国22个电信服务区域的部署，而原计划的完成日期是在12月底。在一份声明中，信实工业（RelianceIndustries）董事长穆克什·安巴尼（MukeshAmbani）指出，自2022年8月获得频谱，Jio以来一直在日以继夜地工作，以达到覆盖目标。Jio表示，它满足了印度电信部（DoT）在频谱分配条款中包含的最低部署义务。7月中旬，Jio宣布向电信部提交了其第一阶段部署的详细信息，后者于8月11日完成了所有区域的测试。安巴尼强调了毫米波的优势，该运营商在 26GHz频段上持有1000MHz的频谱：“与以往的无线网络技术相比，这可以为希望部署新兴和创新应用的企业提供更快的速度和更少的延迟。”安巴尼当时表示，它将在不到18个月的时间内，为该国的每一个城镇开通5G服务。今年4月，它表示其5G足迹已经覆盖了2300个城镇。（C114通信网） 【国内：上海发布“5G揽海”行动计划加快5G网络近海覆盖和融合应用】8月11日，上海市通信管理局、上海组合港管理委员会办公室和 上海海事局联合