2023年半年报点评：业绩短期承压，多肽合成试剂龙头高成长逻辑未变

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昊帆生物发布2023年半年度报告，营收2.10亿元，归母净利润5874万元，扣非归母净利润5551万元。受产能、新冠产品需求下滑、下游需求疲软等因素影响，业绩略有承压。多肽合成试剂龙头，业绩短期扰动，高成长逻辑未变。盈利预测与投资评级：考虑到公司经营环境的变化，我们将公司2023-2025年收入预期由6.41/9.39/13.68亿元调整为5.37/7.15/9.58亿元，归母净利润由1.85/2.71/3.90亿元调整为1.55/2.04/2.72亿元，当前股价对应PE分别为59/45/34×，公司作为多肽合成试剂龙头具备较强成长性，维持“买入”评级。风险提示：委外生产模式的经营风险；抗病毒药物对公司业绩扰动；市场竞争加剧与产能不能及时消化风险等。