传媒行业月报：7月新游高品质兼具创新玩法，88款国产游戏版号稳定发放

强于大市(维持) ——传媒行业月报 新游情况：7月共5款新重点手游上线、2款新重点手游公测。新游类型以角色扮演类游戏为主，头部厂商稳定发力。5款上线的重点新游分别是雷霆游戏发行的《南国度假岛物语》（7月4日上线）、Ohayoo发行的《王蓝莓的烧烤摊》（7月6日上线）、西山居工作室发行的《尘白禁区》（7月20日上线）、腾讯游戏发行的《末刀》（7月27日上线）、Ohayoo发行的《我比武特牛》（7月27日上线）；2款公测的重点新游分别是网易游戏发行的《三国诛将录》（7月13日公测）、朝夕光年发行的《晶核》（7月14日公测）。综合来看，《尘白禁区》和《晶核》表现突出，两者亮点均较为明显。 游戏运营情况： 1）《尘白禁区》经数次迭代综合素质过硬，二游+TPS射击品类融合追求创新和差异化。《尘白禁区》角色建模精度突出，渲染风格相对写实，战斗策略丰富，基于TPS玩法衍生出联机共斗的特色玩法，承袭经典设计同时尝试创新与差异化。游戏一经上线关注度高涨，下载量7月20日达113,049次。从目前游戏表现情况来看，存在剧情推动缺少配音、射击手感有待提升、关卡奖励过低等不足。 世纪华通获取《传奇》IP国内完整独占权，工信部推进APP及小程序备案工作 广告市场H1复苏显著，梯媒保持高景气度鸿蒙生态技术赋能游戏产业全面升级，上半年中国电竞产业报告发布 2）《晶核》背靠字节海量宣传渠道，全面发行运营成为爆款新游。游戏画面色彩艳丽线条细腻，打斗节奏快招式华丽，3D化升级提升设计空间，丰富游戏的推图乐趣。同时，《晶核》积极铺开上线渠道，与垂类直播平台开展深度合作，进行目标明确且有节奏的宣传营销。截至8月15日,《晶核》在App Store评分为4.7，评分表现良好。根据玩家反馈，《晶核》存在文案分镜表现欠佳、职业差异化和平衡度有待改进等问题。3560 版号发行情况：7月版号数量稳定，版号发放处于常态化。88款国产游戏版号以移动游戏类型为主。自2022年12月起，游戏版号每月的发放数量均超过80款，处于较高水平，市场预期良好。虽然版号发放情况稳定，但我们认为版号审批标准仍会保持严格的趋势不变，游戏市场仍将朝着优质化、精品化方向发展。 投资建议：版号恢复常态化发放，优质新游带动游戏市场复苏。版号恢复常态化发放给市场带来了较强的信心，利好整体板块的估值修复，游戏行业景气度持续回暖。自去年版号恢复发放以来，新游上线的数量和质量显著增强，7月份箱庭式3D RPG游戏《晶核》凭借高品质内容叠加字节系海量营销，受到市场广泛关注，爆款手游带动游戏市场收入强劲回升。建议关注版号储备丰富、研发能力较强、产品优质的头部公司。 研究助理:李中港电话：17863087671邮箱：lizg@wlzq.com.cn 风险因素：监管政策趋严、版号落地不及预期、新游延期上线及表现不及预期、新游流水不及预期、出海业务风险加剧、商誉减值风险。 正文目录 1新游发行：7月5款新游上线，2款新游公测.............................................................32新游表现：《尘白禁区》品类融合探索二游赛道，《晶核》全面发行打入市场空窗期...........................................................................................................................................52.1《尘白禁区》：数次迭代综合素质过硬，二次元+TPS射击探索二游赛道....52.2《晶核》：背靠字节海量宣传渠道，全面发行打入市场空窗期......................63版号发放：7月版号数量稳定，版号发放处于常态化................................................74投资建议...........................................................................................................................85风险提示...........................................................................................................................8 图表1：2023年7月部分重点手游测试及上线情况.....................................................3图表2：7月上线与测试的重点新游分类统计...............................................................4图表3：7月上线与测试的重点新游发行商统计...........................................................4图表4：7月上线新手游表现情况（截至8月15日）.................................................4图表5：7月公测新手游表现情况（截至8月15日）.................................................5图表6：《尘白禁区》下载量变化趋势（单位：次）..................................................5图表7：《尘白禁区》收入变化趋势（单位：美元）..................................................6图表8：《晶核》下载量变化趋势（单位：次）..........................................................7图表9：《晶核》收入变化趋势（单位：美元）..........................................................7图表10：2022年6月至2023年7月游戏版号发放情况（单位：款）.....................8 1新游发行：7月5款新游上线，2款新游公测 2023年7月份共5款新重点手游上线、2款新重点手游公测。5款上线的重点新游分别是雷霆游戏发行的《南国度假岛物语》（7月4日上线）、Ohayoo发行的《王蓝莓的烧烤摊》（7月6日上线）、西山居工作室发行的《尘白禁区》（7月20日上线）、腾讯游戏发行的《末刀》（7月27日上线）、Ohayoo发行的《我比武特牛》（7月27日上线）；2款公测的重点新游分别是网易游戏发行的《三国诛将录》（7月13日公测）、朝夕光年发行的《晶核》（7月14日公测）。 新游类型以角色扮演类游戏为主，头部厂商稳定发力。7月上线或测试的游戏类型较少，角色扮演类游戏RPG及ARPG占7月上线或测试游戏的57.14%，热度保持，其余类型游戏占比42.86%；7月上线或测试的新游超过三分之二来自头部游戏厂商，其中网易游戏测试新游3款，腾讯游戏测试新游6款、上线新游1款，三七手游测试新游2款，雷霆游戏上线新游1款，字节系（朝夕光年、Ohayoo）测试新游5款，bilibili游戏测试新游3款，灵犀互动测试新游1款。 资料来源：GameRes，万联证券研究所 资料来源：GameRes，万联证券研究所 七月份上线新游中，《尘白禁区》表现亮眼。从7月份全部新游上线首日至8月15日平均收入的表现来看，上线26日的《尘白禁区》以日均收入47,786美元位居上线新游第一；从平均下载量来看，《尘白禁区》平均下载量达22,874次，稍逊于上线19日的《我比武特牛》。 七月份公测新游中，《晶核》成绩优异。从平均收入的表现来看，《晶核》公测32天以日均1,396,338美元位居公测新游第一，显著高于其余上线或公测的新游；从下载量来看，《晶核》的平均下载量达54,687次，总下载量达1,749,978次。结合平均收入和平均下载量表现，我们将详细分析《尘白禁区》与《晶核》这两款新游的表现，两者亮点均较为明显。 2新游表现：《尘白禁区》品类融合探索二游赛道，《晶核》全面发行打入市场空窗期 2.1《尘白禁区》：数次迭代综合素质过硬，二次元+TPS射击探索二游赛道 《尘白禁区》经数次迭代综合素质过硬，二游+TPS射击品类融合追求创新和差异化。《尘白禁区》是一款由狸花猫工作室研发、西山居工作室发行的近未来轻科幻背景3D第三人称射击与角色扮演游戏，讲述玩家作为分析员探索世界的故事，游戏定调相对独特，探讨AI与人类的议题。游戏采用高品质3D卡渲技术与虚幻4引擎制作，经数次迭代后，角色建模精度突出，渲染风格相对写实，融入移动端传统TPS游戏少有的巨型BOSS战等特色玩法和掩体系统，战斗策略丰富。在玩法上，以PVE和养成为主线，基于TPS玩法衍生出联机共斗的特色玩法，承袭经典设计同时尝试创新与差异化。游戏一经上线关注度高涨，下载量7月20日达113,049次。 资料来源：七麦数据（iOS手机端用户数据），万联证券研究所 截止8月15日，《尘白禁区》IOS手机端游戏收入总计1,242,430美元，单日最高游戏收入7月21日达到128,813美元。 资料来源：七麦数据（iOS手机端用户数据），万联证券研究所 截止8月15日，《尘白禁区》的评分为3.4分，评分表现欠佳。从目前游戏表现情况来看，剧情推动缺少配音，射击手感有待提升，关卡奖励过低，奖池太深，爆率太低等不足，一定程度上影响了游戏评价。因此，《尘白禁区》若想提升用户粘性，还需根据玩家反馈进行深层次打磨，提升整体画面在移动端的呈现效果，将轻度养成与重度射击玩法深度融合，才能在二游赛道中脱颖而出。 2.2《晶核》：背靠字节海量宣传渠道，全面发行打入市场空窗期 《晶核》凭借高品质差异化冲破小众赛道，全面发行运营成为爆款新游。《晶核》由朝夕光年旗下VI-GAMES工作室研发，是一款魔导朋克题材的大型箱庭式3D动作RPG游戏，玩法上手简单兼具高上限，游戏画面色彩艳丽线条细腻，打斗节奏快招式华丽，技能丰富流畅，3D化升级提升设计空间，如副本地图的串联立体花，丰富游戏的推图乐趣。同时，《晶核》全面上架华为、小米等国内主流手游中心，积极铺开上线渠道，与虎牙、斗鱼等垂类直播平台开展深度合作，同时背靠字节海量宣传渠道，进行目标明确且有节奏的宣传营销。产品自身高品质结合有效发行策略，使得《晶核》打入市场空窗期，游戏一经上线就受到了玩家们的广泛关注，7月19日下载量达到了140,415次。 资料来源：七麦数据（iOS手机端用户数据），万联证券研究所 截止8月15日，《晶核》IOS手机端游戏收入总计44,682,814美元，单日最高收入出现在7月27日，达1,809,233美元。 资料来源：七麦数据（iOS手机端用户数据），万联证券研究所 截至8月15日,《晶核》在App Store评分为4.7，评分表现良好。从目前表现来看，《晶核》存在剧情较为俗套、文案分镜表现欠佳、UI建模精度稍逊、职业差异化和平衡度有待改进等问题。《晶核》若想维持高热度，在细节把控上仍有较大提升空间，后续还需进行深层次版本更新，在品质方面精雕细琢，同时打好整合式营销组合拳，以便维持住竞争激烈的游戏市场的一席之地。 3版号发放：7月版号数量稳定，版号发放处于常态化 1-7月的版号发放数量均超过85款，处于常态化阶段。截止2023年8月15日，2023年1-7月的国产网络游戏版号均已公布，仍以移动游戏为主，其余类型游戏版本占比基本持平。其中，国家新闻署在7月正式公告游戏版号88款，具体包含移动游戏款56款， 移动-休闲益智26款，客户端2款，移动-客户端4款。自202