《期货投资内参》2016年6月 依 托 大 地 共 创 未 来 期货投资内参 月刊 2016年6月 《期货投资内参》2016年6月 依 托 大 地 共 创 未 来 目 录 CONTENTS 期货市场回顾 ........................................................... - 1 - 5月份国内主要期货品种涨跌统计（截至5月31日） ......................... - 1 - 5月份国内期货市场成交情况统计 .......................................... - 3 - 5月份期货品种资金流向情况 .............................................. - 4 - 交易提示 ............................................................... - 6 - 6月份主要期货品种行情操作提示 .......................................... - 6 - 经济日历 ............................................................... - 8 - 6月份主要经济数据公布及事件一览 ........................................ - 8 - 调研报告 ............................................................... - 9 - 成本重置是提升粮食竞争力的根本 .......................................... - 9 - 2016年5月云南橡胶产业发展论坛会议纪要及云南橡胶调研情况 .............. - 11 - 山东食糖调研情况总结 ................................................... - 15 - 宏观分析 .............................................................. - 18 - 5月央媒传递信息的解读 ................................................. - 18 - 品种研究 .............................................................. - 24 - 需求回暖供应偏紧，豆粕后市延续震荡上行 ................................. - 24 - 美联储加息预期延后 金价重启涨势 ........................................ - 26 - 黑色系金属反弹难以持续 ................................................. - 30 - 6月华东地区甲醇供需情况浅析 ........................................... - 34 - 主办：大地期货研发中心 电话：0571-85158165 邮编：310006 传真：0571-85158583 网址：http://www.ddqh.com/ 地址：浙江省杭州市延安路511号元通大厦12楼 《期货投资内参》2016年6月 依 托 大 地 共 创 未 来 - 1 - 期货市场回顾 5月份国内主要期货品种涨跌统计（截至5月31日） 上海期货交易所 单位：元/吨 （黄金：元/克、白银：元/千克） 品种 主力合约 上月收盘 29日收盘 涨跌点数 涨跌幅度 铜 CU1608 37690 35750 -1940 -5.15% 铝 AL1608 12625 12095 -530 -4.20% 锌 ZN1608 15355 15110 -245 -1.60% 铅 PB1607 13280 12785 -495 -3.73% 天胶 RU1609 12755 10455 -2300 -18.03% 黄金 AU1612 268.7 258.95 -9.75 -3.63% 白银 AG1612 3933 3586 -347 -8.82% 螺纹钢 RB1610 2580 1978 -602 -23.33% 沥青 BU1609 2066 1860 -206 -9.97% 热卷 HC1610 2731 2201 -530 -19.41% 大连商品交易所 单位：元/吨 品种 主力合约 上月收盘 29日收盘 涨跌点数 涨跌幅度 大豆 A1609 3586 3717 131 3.65% 豆粕 M1609 2617 2930 313 11.96% 豆油 Y1609 6142 5890 -252 -4.10% 玉米 C1701 1514 1615 101 6.67% 棕榈油 P1609 5450 5204 -246 -4.51% 塑料 L1609 8595 8105 -490 -5.70% PVC V1609 5285 5155 -130 -2.46% 焦炭 J1609 1107 851.5 -255.5 -23.08% 焦煤 JM1609 733.5 683 -50.5 -6.88% 铁矿石 I1609 462 344 -118 -25.54% 鸡蛋 JD1609 4029 3918 -111 -2.76% PP PP1609 6950 6700 -250 -3.60% 玉米淀粉 CS1609 2102 2242 140 6.66% 郑州商品交易所 单位：元/吨 品种 主力合约 上月收盘 29日收盘 涨跌点数 涨跌幅度 强麦 WH1609 2665 2674 9 0.34% 白糖 SR1609 5503 5573 70 1.27% 棉花 CF1609 12555 12840 285 2.27% PTA TA1609 5012 4600 -412 -8.22% 《期货投资内参》2016年6月 依 托 大 地 共 创 未 来 - 2 - 菜油 RO1609 6006 6060 54 0.90% 玻璃 FG1609 998 1023 25 2.51% 甲醇 ME1609 2052 1906 -146 -7.12% 菜粕 RM1609 2151 2426 275 12.78% 动力煤 TC1609 397.4 403 5.6 1.41% 中国金融期货交易所 单位：元/点 品种 主力合约 上月收盘 29日收盘 涨跌点数 涨跌幅度 沪深300指数 IF当月连 3128 3158.8 30.8 0.98% 上证50指数 IH当月连 2124.6 2144 19.4 0.91% 中证500指数 IC当月连 5844.8 5923.2 78.4 1.34% 五年国债 TF1609 99.635 100.32 0.685 0.69% 十年国债 T1609 97.98 99.145 1.165 1.19% 《期货投资内参》2016年6月 依 托 大 地 共 创 未 来 - 3 - 5月份国内期货市场成交情况统计 《期货投资内参》2016年6月 依 托 大 地 共 创 未 来 - 4 - 5月份期货品种资金流向情况 注：月末持仓量以及增减量均为品种月末总持仓及其变化量 仓单/持仓：持仓数据采用该品种近月活跃合约月末单边持仓量 《期货投资内参》2016年6月 依 托 大 地 共 创 未 来 - 5 - 注：上期所除黄金、白银的仓单单位是千克外，其余品种是吨，郑商所品种仓单单位是张，大商所品种单位是手。 《期货投资内参》2016年6月 依 托 大 地 共 创 未 来 - 6 - 交易提示 6月份主要期货品种行情操作提示 品种 历年涨跌 特别提示 股指IF 1涨4跌 大盘短期缺乏支撑整体反弹的实质性利多因素，增量资金入场持续性存疑，场内获利及解套盘将造成压力，未来分化加大，部分题材板块将维持较强表现，大盘蓝筹则以稳为主。建议IF观望为主，中线多IC空IH 国债 2涨0跌 金融降杠杆、美联储加息、货币政策趋稳健将会成为期债短期压力，3%收益率完全突破仍需更多利空因素的支撑。期债价格较为敏感，跟随国开债的现象仍然明显，若政策面出现更多明确性的指引或是债券供给情况发生变动，期债波动将会加大。建议政策面出现更多信号前观望为主 黄金AU 4涨4跌 进入6月后美黄金重启涨势，在突破1250美元/盎司一线后连续上涨，目前市场避险情绪大幅回升，再加上美联储加息预期有所降温，在双重因素影响下导致金价大幅反弹至前期高点附近。美联储将举行的6月美联储决议，将是市场关注的重点。黄金ETF持仓在近期也持续增仓，体现出市场对于黄金看涨的情绪表现非常乐观。预计金价目前将维持震荡偏强走势，美黄金关注上方1290美元/盎司附近压力位。操作以多单继续持有为主 白银AG 1涨3跌 大豆A 3涨10跌 USDA6月供需报告如市场预期下调新作及旧作大豆库存，带动美豆进一步走高。但由于基金持仓换月至11月，月合约涨幅受限，11月合约大涨。基金换月也代表着短期库存及美豆需求炒作告一段落，后期市场焦点将转换至美豆天气炒作。16/17年度第一次美豆优良率数据较高，但天气预报称后两个月高热天气较多，市场对于土壤墒情能否抵御干热天气有所分歧，但预计天气炒作带动大豆价格率先上涨概率较大，及时产量较好，后期定产后价格再度回落的可能性更高。国内受到前期到港较多豆粕库存增长影响，跟涨有限，目前油厂压榨利润较低，抑制远月采购。6月过后，远月船期预报明显较去年减少，后期供应压力将有所减弱。而4月生猪出栏再次小幅回升，能繁母猪存栏也出现小幅回升，带动市场对于后市的饲料需求预期好转。豆粕中长期仍以震荡上行为主，投资者多单持有 豆粕M 10涨5跌 豆油Y 3涨7跌 菜籽油RO 3涨6跌 棕榈油P 2涨6跌 白糖 SR 4涨6跌 原糖连涨逼近20美分，市场忧虑巴西可能会出现霜冻天气，另外前期的降雨扰乱甘蔗收割和装运延期导致短期供应偏紧。外盘的走高有助于阻挡进口糖和走私糖数量，利于国内市场价格的企稳，但国内糖价上涨的最大阻力还是来自于现货方面的走量，关注去库存速度。短线交易为主 甲醇 ME 2涨2跌 初步预估6月份中国甲醇进口量在73.40万吨附近，6月份甲醇进口量较5月份积极缩减，虽然甲醇传统下游将进入需求淡季，但预计6月华东的供需情况比5月要好，操作上建议波段操作 《期货投资内参》2016年6月 依 托 大 地 共 创 未 来 - 7 - PTA TA 3涨6跌 6月有300多万吨PTA装置有检修计划，下游因为G20前要提前备货而下游开工率