工业硅周报：基本面变化不大，硅价低位震荡运行

工业硅周报 基本面变化不大，硅价低位震荡运行 核心观点 工业硅 基本面变化不大，但市场情绪有所回暖，工业硅期价震荡走高，主力期价录得1.90%周涨幅，移仓期间量仓扩大，且均线指标延续纠缠。 目前金属硅期现价格有所企稳，但基本面改善有限，持续性有待跟踪。从供给面来看，新疆地区大厂产能释放。中小企业陆续复产，产量增加；四川地区前期受大运会影响停炉企业陆续恢复生产，预计下周产量将继续上涨。成本端来看，电极供应充足价格弱势，硅煤价格小涨，台塑焦价格愈发坚挺，支撑硅价上调。需求端来看，下游多晶硅对金属硅有正向拉动作用，即将进入有机硅、铝合金的传统旺季，或将提高对金属硅的采购需求。目前场上利好利空因素均存，由于市场供应的不断增加，部分业者对后市持保守观望心态。但随着西北大厂报价上调，期货逐步走高，部分业者对后市保持乐观信心，叠加近期房地产等政策暖风频吹，市场交易热度将继续维持高温。但是下游对金属硅需求的改善还需时间传导，目前来看下游消费确难支撑硅价持续上调，预计短期金属硅价格平稳运行为主。 姓名：涂伟华宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 作者声明 （仅供参考，不构成任何投资建议） 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 正文目录 1市场回顾....................................................................41.1现货价格稳中有升........................................................41.2工业硅期价震荡走高......................................................52工业硅供需格局变化不大......................................................52.1工业硅供应迎来回升.......................................................52.2工业硅需求未见改善......................................................62.3库存延续去化.............................................................82.4工业硅利润稳中有增......................................................83结论........................................................................9 图表目录 图1金属硅（553）价格走势.......................................................4图2金属硅（441）价格走势.......................................................4图3工业硅主力合约期价走势......................................................5图4金属硅开工率................................................................5图5金属硅周度产量：细分地区....................................................6图6金属硅消费量................................................................6图7 DMC开工率...................................................................7图8 DMC毛利润...................................................................7图9多晶硅价格走势..............................................................7图10多晶硅开工率...............................................................7图11金属硅库存总量.............................................................8图12金属硅毛利润...............................................................8 表2工业硅主力期货周度变化......................................................5 1市场回顾 1.1现货价格稳中有升 本周金属硅市场震荡运行，整体向上。中国金属硅市场参考均价13552元/吨，周环比上调35元/吨，涨幅0.26%。本周期货市场持续下挫，周三开始回弹上涨；南北现货市场分化情况明显，北方市场逐步走稳，南方市场价格稍有松动。本周云南地区生产平稳，出货尚可，尤其化学级金属硅价格坚挺。云南硅厂出售货物用于期货注册仓单，导致当地现货流通率低，支撑硅价；四川前期 受 大 运 会 影 响 停 炉 厂 家 ， 目前 已 在 恢 复 中 ， 部 分 厂 家 需 要 挖 炉 ， 尚 未 产 出 。当地不通氧产品供应较为充盈，出货不佳，为促成交易厂家报价稍有松动；新疆地区本周中小企业开炉增加，产量提高，且多签订单，报价坚守。周末期新疆大厂宽幅上调企业报价，挺价情绪凸显。而在北方通氧产品价格上调，南方不通氧产品价格下调的局势下，通氧与不通氧产品的价差被拉开。市场平静已久，在大厂涨价操作的带动下，市场讨论氛围热烈，或对市场交易起到积极作用。其他非主产区开工企业不多，由于本周上游硅煤、油焦价格稍有上调，硅厂成本压力增加，企业有心挺价，但下游需求有限，交易多为小批量订单，业者心态矛盾。 数据来源：IFIND、宝城期货金融研究所 数据来源：IFIND、宝城期货金融研究所 1.2工业硅期价震荡走高 基本面变化不大，但市场情绪有所回暖，工业硅期价震荡走高，主力期价录得1.90%周涨幅，移仓期间量仓扩大，且均线指标延续纠缠。 2工业硅供需格局变化不大 2.1工业硅供应迎来回升 西北地区供应增加，新疆大厂产能释放，部分中小企业增加开炉数，产量有所增加。本周四川受成都大运会影响，雅安荥经县及乐山地区硅厂现已基本恢复，部分硅厂在清理炉子后烘炉，重新投入生产，整体产量增加。据百川盈孚统计，2023年7月中国金属硅整体产量30.35万吨，同比上涨4.26%。 数据来源：百川盈孚、宝城期货金融研究所 据百川盈孚统计，目前金属硅总炉数718台，本周金属硅开炉数量与上周相比增加22台，截至8月10日，中国金属硅开工炉数345台，整体开炉率48.05%。西北地区：西北地区金属硅开工增加，其中新疆地区开炉数122台，陕西开炉数1台，青海开炉数2台，甘肃开炉11台。西南地区：西南地区金属硅开工增加，云南开炉104台，四川地区开炉51台，重庆地区开炉10台，贵州地区开炉0台。其它地区：福建地区开工6台，而东北地区金属硅开工9台，内蒙地区目前开炉20台，广西地区开工2台，湖南地区开工0台。 数据来源：百川盈孚、宝城期货金融研究所 2.2工业硅需求未见改善 目前下游整体需求一般。单体厂减产操作部分维持至月底，对金属硅采购更显弱势；本周多晶硅部分企业受限电以及技改等影响，产出有所下降，但整体来看对金属硅需求相对稳定；铝棒企业生产较弱，对金属硅采购一般。据海关数据，2023年6月中国金属硅出口4.77万吨，环比下降2.38%，同比下降18.28%。2023年1-6月中国金属硅出口共计28.82万吨，同比下降16.21%。 数据来源：百川盈孚、宝城期货金融研究所 本周有机硅市场全面反弹，目前场内DMC报盘价格在13400-13600元/吨，较前一周上涨约600元/吨。上周随着单体厂检修消息传出，山东某小厂率先酝酿了推涨气氛，本周生产企业减产操作继续推进，龙头企业有机硅价格也开始调涨，数家单体厂封盘操作进一步带动业者心态，下游企业前期在连阴行情下对原料以少量备库为主，近期拿货积极性明显提升。不过虽然有机硅价格走涨，单体厂大多还是亏损生产中，由于对下游企业可接受的价格以及跟进持续性尚不确定，此次涨势相对比较收敛。 数据来源：百川盈孚、宝城期货金融研究所 数据来源：百川盈孚、宝城期货金融研究所 本周多晶硅市场价格继续上涨。截止到2023年8月10日，多晶市场均价为7.00万元/吨，较2023年8月3日相比均价上涨1300元/吨，涨幅1.89%。本周多晶硅市场价格继续上涨，据了解，本周部分厂家订单已经完成，目前仅有少量成交，近期部分硅料企业尚处于检修状态叠加部分新产能延迟投产，硅料 库 存 水 位 相 对 较 低 ， 市 场 供 应 相 对 紧 张 ， 下 游 硅 片 企 业 依 然 保 持 高 位 开 工 ，价格再度小涨，需求逐步提升，硅片企业采购较为积极，对多晶硅价格形成一定支撑，部分企业成交价出现明显上涨，并带动本周多晶硅市场价格出现上涨。 数据来源：百川盈孚、宝城期货金融研究所 2.3库存延续去化 目前整体交易一般，企业按单生产情况较多，库存积累情况尚可。期货仓库内库存不断增加，港口及工厂库存向其转移。天津港港口库存维稳，黄埔港库存、昆明港库存较前期有所下降。金属硅库存总量为243100吨，环比减5700吨，其中工厂库存总量为128100吨，环比减700吨，同比增幅为75.46%；同时港口库存总量115000吨，昆明港量为40000吨，环比上周减4000吨，天津港量为36000吨，环比减1000吨，黄埔港量为39000吨，与上周持平。 数据来源：百川盈孚、宝城期货金融研究所 2.4工业硅利润稳中有增 本周金属硅成本小幅上涨。主要是石油焦、硅煤价格更为坚挺，预计下周金属硅生产成本小幅增加。利润方面：本周金属硅利润上调。主要是金属硅整体成本下降，价格大体维稳。预计下周金属硅价格平稳，成本平稳，利润平稳。 数据来源：百川盈孚、宝城期货金融研究所 3结论 目前金属硅期现价格有所企稳，但基本面改善有限，持续性有待跟踪。从供给面来看，新疆地区大厂产能释放。中小企业陆续复产，产量增加；四川地区前期受大运会影响停炉企业陆续恢复生产，预计下周产量将继续上涨。成本端来看，电极供应充足价格弱势，硅煤价格小涨，台塑焦价格愈发坚挺，支撑硅价上调。需求端来看，下游多晶硅对金属硅有正向拉动作用，即将进入有机硅、铝合金的传统旺季，或将提高对金属硅的采购需求。目前场上利好利空因素均存，由于市场供应的不断增加，部分业者对后市持保守观望心态。但随着西北大厂报价上调，期货逐步走高，部分业者对后市保持乐观信心，叠加近期房地产等政策暖风频吹，市场交易热度将继续维持高温。但是下游对金属硅需求的改善还需时间传导，目前来看下游消费确难支撑硅价持续上调，预计短期金属硅价格平稳运行为主。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 获 取 每 日期 货策 略 推 送 免 责 条 款 除 非 另 有 说 明 ，宝 城 期 货 有 限 责 任 公 司（ 以 下 简 称“ 宝 城 期 货 ”）拥 有 本 报 告 的 版 权 。未 经