铁合金周报

锰硅：【行情复盘】 期货市场：上周锰硅震荡上行，主力合约涨1.26%收于6920。 现货市场：内蒙主产区锰硅价格报6600元/吨，周环比持平；贵州主产区价格报6630元/吨，周环比涨80；广西主产区报6650元/吨，周环比涨50；云南主产区报6550元/吨，周环比持平。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 【重要资讯】 1、据SMM，综合来看，钢厂开工保持较高水平，厂内焦炭库存偏低，且焦企销售情况良好，焦炭供应仍稍显紧张，但近期钢材价格价走弱下跌，钢厂利润空间收窄，对焦炭第五轮涨价抵触意愿较强，短期焦炭市场或偏稳运行。 执业编号：F3049510(从业)Z0015614(投资咨询) 联系方式：010-68578739/bumimi@foundersc.com 2、据Mysteel，本期（2023-8-11）247家钢厂日均铁水产量243.6万吨/天，周环比上升2.62万吨/天。本周铁水产量延续增势，主因上周唐山区域高炉因环保限产结束后产能利用率提升。目前平控仍处于预期阶段，对当下钢厂生产暂未产生直接影响。 作者：黑色金属与建材研究中心梁海宽 执业编号：F3064313(从业)Z0015305(投资咨询) 【交易策略】 锰硅成本抬升叠加钢厂招标定价好于预期，受此影响盘面偏强运行。锰矿价格环比上涨，加蓬矿涨幅明显，焦炭价格目前企稳，锰硅成本支撑较强，标志钢厂招标定价环比上涨，市场情绪好转，上周内蒙厂家检修结束，产量有所回升，宁夏新增复产，贵州8月电费或将下调，叠加市场预期好转，产量同样有所增加，随着期货价格走高以及生产利润回升，锰硅产量或将继续增加。但目前来看需求未有明显变化，本周供需边际宽松，但在成本支撑下预计短期锰硅期货价格仍将偏强运行。 联系方式：010-68518650/lianghaikuan@foundersc.com 成文时间：2023年8月11日星期五 硅铁：【行情复盘】 期货市场：上周硅铁震荡运行，主力合约跌0.17%收于7072。现货市场：硅铁内蒙主产区现货价格报6800元/吨，周环比涨50，宁夏报6800元/吨，周环比持平，甘肃报6850元/吨，周环比持平，青海报6800元/吨，周环比涨50。 【重要资讯】 1、据Mysteel，本期（2023-8-11）247家钢厂日均铁水产量243.6万吨/天，周环比上升2.62万吨/天。本周铁水产量延续增势，主因上周唐山区域高炉因环保限产结束后产能利用率提升。目前平控仍处于预期阶段，对当下钢厂生产暂未产生直接影响。 【交易策略】 钢厂招标定价环比上涨，市场心态好转，硅铁厂家复产增多，内蒙、青海产区硅铁即期生产利润在300-360元之间，生产利润好转，硅铁产量环比增加，同比高于去年，近期硅铁产量回升较快，供给端压力较大，兰炭价格涨幅有限，硅铁成本支撑弱于锰硅，下游需求变动不大，仓单库存仍处高位，库存压力较大，整体硅铁供需变弱，短期走势维持高位震荡。 目录 一、期货走势回顾.........................................................................................................................................2二．现货价格.................................................................................................................................................2三．价差走势与行情展望.............................................................................................................................4四．供需格局.................................................................................................................................................6五．套利策略...............................................................................................................................................10 一、期货走势回顾 二．现货价格 最近一期（2023-08-04）全国锰矿港口库存环比增加4.7万吨至580.8万吨，其中天津港进口锰矿库存环比增加4.9万吨至421.1万吨，钦州港库存环比减少0.2万吨至144.7万吨。South32对华2023年8月装船报价：高品澳块4.7美元/吨度（降0.2），高品澳籽4.3美元/吨度(降0.15）。康密劳2023年8月对华锰矿装船报价加蓬块为4.5美元/吨度（降0.07）。Jupiter公布2023年8月对华锰矿装船报价：Mn36.5％南非半碳酸块3.6美元/吨度。UMK公布2023年8月对华锰矿装船报价：Mn36%南非半碳酸块为3.6美元/吨度（降0.15）。Mysteel:康密劳2023年9月对华锰矿装船报价加蓬块为4.3美元/吨度（降0.2）。South32对华2023年9月装船报价：澳块4.6美元/吨度（降0.1），澳籽4.25美元/吨度（降0.05），南非半碳酸3.65美元/吨度（降0.05）。 表：进口锰矿价格周度变化（单位：元/吨度） 内蒙主产区锰硅价格报6600元/吨，周环比持平；贵州主产区价格报6630元/吨，周环比涨80；广西主产区报6650元/吨，周环比涨50；云南主产区报6550元/吨，周环比持平。硅铁内蒙主产区现货价格报6800元/吨，周环比涨50，宁夏报6800元/吨，周环比持平，甘肃报6850元/吨，周环比持平，青海报6800元/吨，周环比涨50。 三．价差走势与行情展望 四．供需格局 期货价格上涨，带动厂家信心回升，复产增多，锰硅开工率增加。最近一期（2023-08-11）全国硅锰周产量223608吨，环比上周增加0.82%。Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本企业开工率60.59%，较上周增加1.12%；日均产量31944吨，增加260吨。五大钢种产量环比小幅下降，对硅锰周需求136729吨，环比上周下降0.25%。最新一期（2023-08-04）Mysteel统计全国63家独立硅锰企业样本库存量206130吨，环比下降15120吨。内蒙厂家检修结束，产量有所回升，宁夏新增复产，贵州8月电费或将下调，叠加市场预期好转，产量同样有所增加。随着期货价格走高以及生产利润回升，锰硅产量或将继续增加。但需求目前来看未有明显变化，本周供需边际宽松。 硅铁产量继续增加。最近一期（2023-08-11）Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：全国开工率36.85%，较上期增加0.92%；日均产量15003吨，较上期增加390吨。全国硅铁周度产量10.5万吨，环比增加2.64%。五大钢种产量环比小幅增加，对硅铁的需求22954.7吨，环比上周下降0.67%。金属镁价格上涨，但厂家生产稳定，75硅铁需求一般。最新一期（2023-08-04）Mysteel统计全国60家独立硅铁企业样本库存量73540吨，较上期（2023-07-21）增加1400吨。市场心态好转，硅铁厂家复产增多，内蒙、青海产区硅铁即期生产利润在300-360元之间，生产利润好转，硅铁产量环比增加，同比高于去年，下游需求变动不大，仓单库存仍处高位，库存压力较大，整体硅铁供需宽松。 五．套利分析 品种间套利 本周锰硅和硅铁主力合约价差缩窄，目前在160左右波动，年初以来锰硅-硅铁价差基本在-350到-750之间波动。近期硅铁产量连续回升，而锰硅产量高位运行，钢厂需求在二季度之后持续处于低位，且锰矿存在一定成本支撑，近期电费下调对硅铁成本有一定利空，综合来看，硅铁供需弱于锰硅，两者价差后期在300-150之间波动。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。