美国7月通胀反弹，黄金承压下挫

美国7月通胀反弹，黄金承压下挫 伦敦金跌1.5%至1914美元/盎司。10年期美债收益率升至4.15%，通胀预期2.37%，实际利率升至1.78%，美元指数收涨0.81%至102.8，标普500指数跌0.31%，离岸人民币跌1%，沪金维持溢价。 黄金受到美债收益率持续上行和美元指数走强的打压而弱势下跌，市场关注的美国7月CPI回升至3.2%，预期3.3%，前值3%，环比0.2%持平前值和预期，核心CPI同比微降至4.7%，略低于市场预期，由于能源价格反弹，通胀结束了环比持续下跌的趋势，食品价格亦出现反弹，住房环比0.4%同比7.7%的增速仍然是通胀的最大贡献来源，就业市场工资成本持续上涨导致服务成本对核心通胀构成支撑，叠加美国抗通胀法案对医疗服务的影响逐渐消退，下半年通胀回落前景开始展现出不确定性，叠加美国30年期国债招标需求不佳，美债收益率走高，黄金显著回调。而后公布的美国7月PPI同比增速回升至0.8%，环比0.3%，均高于市场预期和前值，美联储多位官员发表讲话，对于未来加息与否存在分歧，但对于年内降息市场和官方已经没有预期，这也使得贵金属缺乏直接上涨动能，且美债供给问题将继续扰动市场，美债收益率风险偏上行。 此外，美元指数走强也受到中国经济数据不佳的推动，市场避险情绪增加，对美元的需求增加，7月中国进出口降幅超预期，呈现衰退时顺差，CPI同比将为负值，7月社融和信贷超季节性走低，居民短期和中长期贷款减少，人民币再度贬值至7.25以上，相对而言利多沪金。 ★投资建议： 短期黄金现货在1900美元/盎司附近震荡，关注即将公布的美国7月零售销售和美联储7月利率会议纪要。短期黄金上涨动能尚不充分，建议轻仓试多或者观望。 目录 1、黄金高频数据周度变化.................................................................................................................................................42、金融市场相关数据跟踪.................................................................................................................................................42.1、美国金融市场.............................................................................................................................................................52.2、全球金融市场--股、债、汇、商................................................................................................................................63、黄金交易层面数据跟踪.................................................................................................................................................84、周度经济日历................................................................................................................................................................9 图表目录 图表1：黄金相关高频数据周度变化............................................................................................................................................4图表2：美元指数涨0.81%至102.8，美债收益率4.15%................................................................................................................5图表3：标普500跌0.31%，VIX指数回落至14.8........................................................................................................................5图表4：3个月美债回升、Libor微降，TED利差0.2%................................................................................................................5图表5：油价涨0.8%，美国通胀预期微降至2.37%.......................................................................................................................5图表6：实际利率升至1.78%，金价跌1.5%..................................................................................................................................6图表7：现货商品指数本周下跌...................................................................................................................................................6图表8：发达国家股市多数下跌，标普跌0.31%...........................................................................................................................6图表9：发展中国家股市多数下跌，上证涨3%............................................................................................................................6图表10：美债、德债上行，美德利差升至1.53%.........................................................................................................................7图表11：英国国债收益率升至4.53%，日债0.58%.......................................................................................................................7图表12：欧元跌0.53%，英镑跌0.41%.........................................................................................................................................7图表13：日元跌2.26%，瑞郎跌0.48%.........................................................................................................................................7图表14：美元指数涨0.81%至102.8，非美货币多数贬值.............................................................................................................8图表15：截至8月8日当周黄金投机净多仓下降.........................................................................................................................8图表16：SPDR黄金ETF持有量降至903吨................................................................................................................................8图表17：人民币本周贬值，沪金维持溢价...................................................................................................................................9图表18：黄金、白银回调，金银比回升至84.3............................................................................................................................9图表19：美国7月零售销售、美联储利率会议纪要.....................................................................................................................9 1、黄金高频数据周度变化 2、金融市场相关数据跟踪 2.1、美国金融市场 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 2.2、全球金融市场--股、债、汇、商 资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院 资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院 3、黄金交易层面数据跟踪 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Wind，东证衍生品研究院 资料来源：Bloomberg 4、周度经济日历 上海东证期货有限公司 上海东证期货有限公司成立于2008年，是一家经中国证券监督管理委员会批准的经营期货业务的综合性公司。东证期货是东方证券股份有限公