中观景气纵览第43期：保险/多化工品/猪肉/原油景气显著改善

保险/多化工品/猪肉/原油景气显著改善—中 观景 气 纵 览 第4 3期 分析师：郑小霞SAC执业证书号：S0010520080007分析师：刘超SAC执业证书号：S0010520090001分析师：任思雨SAC执业证书号：S0010523070003 中观景气各高频百分位及交易拥挤度一图纵览 中观景气亮点：保险/多化工品/猪肉/原油景气显著改善 ➢【消费】消费品景气稳中偏弱，肉价大涨/农产品上涨 ➢景气上行：茅酒整箱价格上涨；仔猪、猪肉涨价；小麦、大豆价格上涨。➢景气下行：瓦楞纸价格小降；汽车周度销量同比7月震荡；玉米价格下降。 ➢【成长】光伏指数继续小幅上涨，票房增速有所回落 ➢景气上行：光伏指数大部分上涨。➢景气下行：电影票房累计同比有所回落。 ➢【周期】周期景气普回落，多化工品/玻璃链/油价改善 ➢景气上行：原油价格上涨；吨铝利润上升；玻璃价格回升；减水剂涨价；MDI强势涨价；尿素价格上涨；乙烯、丙烯回暖；出口运价上涨。 ➢景气下行：煤炭价格下跌；黄金、白银微跌；铜、锡、铝价下跌；钴、镍价下跌；铁矿石、螺纹钢、钢坯价格下跌；水泥价格全国大部分回落；化工指数小跌；PTA回落；内贸运价回落；燃气价格回落。 ➢【金融】保费高增、交投情绪回落、地产低迷不改 ➢景气上行：险企保费同比上升。➢景气下行：30大城市地产销售同比跌幅扩大；银行信贷增速回落；券商A股成交额持续回落。 注以上亮点仅包含本期更新的数据 目录 消费品景气稳中偏弱，肉价大涨/农产品上涨 2 光伏指数继续小幅上涨，票房增速有所回落 周 期 景 气 普 回 落 ， 多 化 工 品/玻 璃 链/油 价 改 善 3 4 保费高增、交投情绪回落、地产低迷不改 1.1食品饮料|白酒：茅台整箱涨，散货价跌，五粮液、国窖价平 ➢2023年8月上旬，茅酒整箱价格上涨，散货价格下跌，五粮液、国窖价格持平。 •茅台酒方面，截至8月10日，茅台整箱一批价为2980元/瓶，较7月29日2950元/瓶上涨30元/瓶，涨幅1.02%；茅台散货一批价2750元/瓶，较7月29日2760元/瓶价格下跌10元/瓶，跌幅0.36%。 •五粮液一批价（普五）8月10日价格为960元/瓶、国窖1573价格为895元/瓶，均与7月29日价格持平。 资料来源：茅帝，华安证券研究所，单位：元 资料来源：今日酒价，华安证券研究所，单位：元 1.1食饮、轻工|奶制品：价格止跌；造纸：瓦楞纸价格小幅下降 ➢牛奶零售价、成本端生鲜乳价格均止跌。截至8月4日，牛奶零售价12.41元/升，较7月28日价格维持不变；成本端方面，8月2日生鲜乳平均价3.75元/公斤，与7月26日价格持平。 •瓦楞纸价格下降。瓦楞纸(AA级120g)价格由7月20日的2732.7元/吨下降至7月31日的2713.1元/吨，降幅0.72%。 资料来源：Wind，国家统计局，华安证券研究所，单位：元/吨 1.2汽车、美护|整车：7月周度同比震荡下行；美容护理：日韩价同比回升 ➢7月整月汽车周度零售销量同比震荡下行；日、韩美容费用同比回升。 •汽车周度零售日均销量数据显示，7月第1周至第4周，同比变化分别为-7%、7%、5%和-16%。 •作为参考，日本、韩国美容费用同比均下降。其中韩国费用7月同比为5.69%，较6月的5.65%略有上升；日本费用6月同比为0.67%，较5月0.58%略有提升。 资料来源：Wind，乘联会，华安证券研究所，单位：辆、% 资料来源：Wind，韩国央行，华安证券研究所，单位：% 1.3农林牧渔|饲养：鸡肉价格微涨，仔猪、猪肉批发价均上涨 ➢8月上旬鸡肉价格微涨；仔猪、猪肉价格上涨，猪肉涨幅较大。 •鸡肉零售价略微下跌。截至8月3日，36城市鸡肉零售12.68元/500克，比7月28日价格12.66元/500克上涨0.02元/500克，涨幅为0.16%。•仔猪、猪肉价格上涨，猪肉涨幅较大。截至8月4日，全国仔猪批发平均价格24.00元/公斤，较7月21日23.75元/公斤上涨1.05%；同期猪肉价格由18.89元/公斤上涨至21.06元/公斤，涨幅11.49%。 资料来源：Wind，国家发改委，华安证券研究所，单位：元/500克 资料来源：Wind，农业部，华安证券研究所，单位：元/公斤 1.3农林牧渔|农产品：玉米下跌，小麦、大豆上涨 ➢7月下旬农产品价格玉米下跌，小麦、大豆上涨。 •玉米价格由7月20日的2811.8元/吨下跌至7月31日的2799.9元/吨，跌幅0.42%；同期小麦价格由2782元/吨上升至2786.4元/吨，涨幅0.16%；大豆价格由5186元/吨上涨至5261.5元/吨，涨幅1.46%。 资料来源：Wind，华安证券研究所，单位：元/吨 资料来源：Wind，华安证券研究所，单位：元/吨 目录 1 消费品景气稳中偏弱，肉价大涨/农产品上涨 2 光伏指数继续小幅上涨，票房增速有所回落 周 期 景 气 普 回 落 ， 多 化 工 品/玻 璃 链/油 价 改 善 3 4 保费高增、交投情绪回落、地产低迷不改 2.1光伏、传媒|光伏：指数大部分上涨；电影：同比出现下滑 ➢光伏行业综合价格指数除组件指数外均小幅上涨。截至8月7日，光伏行业综合价格指数为28.47，较7月31日的28.41上涨0.21%；其中，组件、电池片、硅片和多晶硅价格指数相较7月31日环比分别为-3.25%、1.09%、1.69%和1.41%。除组件还在下跌外，其它指数均上涨。 ➢电影票房累计同比下滑。截至8月7日，2023年全国电影票房累计同比为59.20%，较7月26日的69.18%下滑。 资料来源：Wind，SOLARZOOM，华安证券研究所，单位：指数点 目录 消费品景气稳中偏弱，肉价大涨/农产品上涨 2 光伏指数继续小幅上涨，票房增速有所回落 3周 期 景 气 普 回 落 ， 多 化 工 品/玻 璃 链/油 价 改 善 4 保费高增、交投情绪回落、地产低迷不改 3.1采掘|原油：价格上涨；煤炭：价格小跌 ➢原油现货价格上涨；秦皇岛港动力煤Q5500平仓价下跌。 •原油方面，8月9日现货价为88.56美元/桶，较7月31日85.89美元/桶上涨，涨幅为3.11%。•煤炭方面，秦皇岛港动力煤Q5500平仓价由7月31日的853元/吨下跌至8月8日的839元/吨，跌幅为1.64%。 资料来源：Wind，华安证券研究所，单位：元/吨，点 资料来源：Wind，华安证券研究所，单位：美元/桶 3.2有色|贵金属：黄金微跌、白银下跌，景气下行 ➢黄金微跌、白银下跌，景气下行。 •截至8月9日，上交所黄金价格455.05元/克，较7月31日上交所黄金价格455.4元/克微跌0.07%；同期白银价格由5736元/千克下跌至5567元/千克，跌幅2.95%。 3.2有色|基本金属：铜、锡、铝价下跌，吨铝利润回升 ➢铜、锡、铝价下跌，吨铝利润回升。 •铜、锡价下跌。铜价8月10日为68830元/吨，较7月31日的69900元/吨下跌1.53%；8月9日锡价为223500元/吨，较7月31日锡价233250元/吨下跌4.18%。 •铝价下跌，吨铝利润回升。铝价8月9日价格为18460元/吨，较7月31日价格18370元/吨下跌0.49%；电解铝吨铝利润由7月31日3612.67元/吨上升至8月8日3660.63元/吨，涨幅1.33%。 资料来源：Wind，华安证券研究所，单位：元/吨 资料来源：Wind，华安证券研究所，单位：元/吨 3.2有色|小金属：钴、镍下跌，锂价平 ➢8月上旬小金属价格走势分化，钴、镍下跌，锂价平。 •8月10日钴价为274000元/吨，较7月31日钴价为291000元/吨下跌5.84%；同期镍价由175600元/吨下跌至167600元/吨，跌幅为4.56%；8月9日锂价为173万元/吨，较7月31日价格保持不变。 资料来源：Wind，华安证券研究所，单位：万元/吨 资料来源：Wind，华安证券研究所，单位：元/吨 3.3钢铁|铁矿石：价格下跌，景气下行 ➢8月上旬铁矿石价格下跌。 •8月9日，铁矿石价格指数为913.86元/吨，较7月31日946.38元/吨下跌3.44%。 资料来源：Wind，华安证券研究所，单位：元/吨 3.3钢铁|螺纹钢、钢坯：价格下跌，产能利用率小幅上升 ➢螺纹钢、钢坯价格下跌，产能利用率小幅上升。 •8月9日螺纹钢价格为3781元/吨，较7月31日价格3886元/吨下跌，跌幅为2.70%；钢坯价格由7月31日的3650元/吨下跌至8月10日的3540元/吨，跌幅3.01%。 •钢铁产能利用率小幅上升，全国247家高炉炼铁产能利用率8月4日为90.05%，较7月28日的89.82%小幅上升。 资料来源：Wind，华安证券研究所，单位：% 资料来源：Wind，华安证券研究所，单位：元/吨 3.4建材|水泥：价格下跌；玻璃：价格回升 ➢全国水泥价格持续下跌。7月31日至8月9日，全国、长江、东北、华北、华东、西北、西南、中南分别变化为-0.81%、-1.34%、-2.55%、-0.69%、-1.17%、-0.06%、-1.16%、0.44%，全国大部分地区水泥价格均下降，仅中南小幅上升。 ➢玻璃价格上行。浮法玻璃价格由7月20日的1915.6元/吨上涨至7月31日的1960.4元/吨，涨幅2.34%。 资料来源：Wind，国家统计局，华安证券研究所，单位：元/吨 资料来源：Wind，中国水泥网，华安证券研究所，单位：指数点 3.4建材|减水剂：8月上旬价格上涨 ➢8月上旬减水剂价格上涨定。 •国内环氧乙烷现货价8月8日为6100元/吨，较7月31日的6000元/吨上涨1.67%。 资料来源：Wind，天天化工网，华安证券研究所，单位：元/吨 3.5化工|整体：化工品指数震荡小幅下跌 ➢8月上旬化工品指数小幅下跌。 •化工CCPI指数8月8日为4593点，较7月31日的4607点下跌0.30%。 资料来源：Wind，华安证券研究所，单位：指数点 3.5化工|MDI：价格均上涨；PTA：价格下跌、开工率持平 ➢纯MDI、聚合MDI价格均上涨，截至8月10日，华东地区纯MDI价格为22750元/吨，较7月31日20750元/吨上涨9.64%；同期华东聚合MDI价格由16750元/吨上涨至17000元/吨，涨幅1.49%。 ➢PTA价格下跌、开工率持平。8月9日PTA现货价格为5830元/吨，较7月31日的6040元/吨下跌0.17%。PTA开工率8月9日为76.35%，较7月31日的76.35%持平。 资料来源：Wind，华安证券研究所，单位：元/吨、% 资料来源：Wind，天天化工网，华安证券研究所，单位：元/吨 3.5化工|钛白粉：价格持平；尿素：价格上涨 ➢8月上旬，钛白粉现货价格持平；尿素价格上涨。 •钛白粉价格持平。截至8月9日，钛白粉价格为15550元/吨，与7月31日价格持平。 •截至目前，小颗粒尿素市场价由7月20日的2322元/吨上涨至7月31日的2406.8元/吨，上涨3.65%。 资料来源：Wind，国家统计局，华安证券研究所，单位：元/吨 资料来源：Wind，华安证券研究所，单位：元/吨 3.5化工|乙烯、丙烯：价格上涨，景气上行 ➢8月上旬，乙烯、丙烯价格上涨，景气上行。 •截至8月8日，乙烯价格达到811美元/吨，较7月31日的776美元/吨上涨4.51%；同期丙烯价格则由801美元/吨上涨至811美元/吨，涨幅为1.25%。 资料来源：Wind，金联创，华安证券研究所，单位：美元/吨 资料来源：Wind，中塑在线，华安证券研究所，单位：美元/吨 3.6交运|航运港口：出口运价指数微涨，内贸下跌 ➢上海出口集装箱指数