中观景气纵览第53期：汽车、航运景气度改善，光伏、小金属、化工低迷

汽车、航运景气度改善，光伏、小金属、化工低迷 —中 观景 气 纵 览 第5 3期 分析师：郑小霞SAC执业证书号：S0010520080007分析师：刘一超SAC执业证书号：S0010520090001分析师：任思雨SAC执业证书号：S0010523070003 中观景气亮点：汽车、航运景气度改善，光伏、小金属、化工低迷 ➢【消费】白酒景气分化，农产品继续回落，汽车景气改善 ➢景气上行：五粮液价格上涨；瓦楞纸价格上涨；汽车周度销量12月同比震荡上行；鸡肉零售价微涨；仔猪价涨。➢景气下行：茅酒整箱货价格下跌；牛奶零售价、成本端生鲜乳价格微跌；大豆、小麦、玉米价格下跌；猪肉价跌。 ➢【成长】光伏指数大部分走跌，票房累计同比回落 ➢景气上行：暂无。 ➢景气下行：光伏指数大部分回落；电影票房累计同比有所下降。 ➢【周期】油锂镍化工品景气回落，航运铁矿延续改善 ➢景气上行：出口运价指数上涨；钴价上涨；铁矿、铝价格上行。 ➢景气下行：原油、煤炭价格下跌；锂、镍价下跌；化工CCPI指数下跌；丙烯价格下跌；铜、锡价、吨铝利润下跌；MDI、PTA价格回落；钛白粉、尿素价格下行；玻璃价格下跌；沿海、内贸运价指数回落；螺纹钢、钢坯价格下跌；黄金、白银价下跌。 ➢【金融】金融景气持续低迷，地产、银行、非银继续回落 ➢景气上行：12月百城住宅价格指数同比增速回升。 ➢景气下行：1月上旬30大城市商品房成交面积同比增速跌幅扩大；12月上旬A股日均成交额回落；11月金融机构贷款余额同比增速下滑。 注以上亮点仅包含本期更新的数据 目录 1 白酒景气分化，农产品继续回落，汽车景气改善 2 光伏指数大部分走跌，票房累计同比回落 3 油锂镍化工品景气回落，航运铁矿延续改善 4 金融景气持续低迷，地产、银行、非银继续回落 1.1食品饮料|白酒：茅酒整箱下跌、散货上涨；五粮液价涨，国窖价持平 ➢2023年1月上旬，茅酒整箱下跌、散货上涨；五粮液价升，国窖价格持平。 •茅台酒方面，截至1月9日，茅台整箱一批价为2970元/瓶，较12月25日2985元/瓶下跌15元/瓶，跌幅0.50%；茅台散货一批价2720元/瓶，较12月25日2715元/瓶价格上涨5元/瓶，涨幅0.18%。 •五粮液一批价（普五）1月9日价格为960元/瓶，较12月25日价格955元/瓶上涨5元，涨幅0.52%；国窖1573价格为875元/瓶，较12月25日价格持平。 资料来源：茅帝，华安证券研究所，单位：元 资料来源：今日酒价，华安证券研究所，单位：元 1.1食饮、轻工|牛奶零售价、成本价微跌；造纸：瓦楞纸价格上涨 ➢牛奶零售价、成本价微跌。截至1月5日，牛奶零售价12.38元/升，较12月22日价格12.39元/升下跌0.01元/升，跌幅0.08%；成本端方面，12月27日生鲜乳平均价3.66元/公斤，较12月20日的3.67元/公斤价格下跌。 ➢瓦楞纸价格上涨。截止12月31日，瓦楞纸(AA级120g)价格2936.60元/吨，较12月20日价格2930.5元/吨上涨0.21%。 资料来源：Wind，国家统计局，华安证券研究所，单位：元/吨 1.2汽车、美护|整车：12月周度同比震荡上升；美容护理：韩国同比下降 ➢12月整月汽车周度零售销量同比震荡小幅上升；美容护理韩国12月同比下降、日本11月同比较前值持平。 •汽车周度零售日均销量数据显示，12月第1周至第4周，同比变化分别为7%、2%、11%、13%。11月乘用车市场销量209.7万辆；12月新能源车市场销量94.5万辆，同比增长47.30%。•作为美容护理参考，韩国美容费用12月同比下降、日本11月较前值持平。其中韩国费用12月同比为5.58%，较11月的6.13%下降；日本费用11月同比为2.03%，较10月2.03%持平。 资料来源：Wind，韩国央行，华安证券研究所，单位：% 资料来源：Wind，乘联会，华安证券研究所，单位：辆、% 1.3农林牧渔|饲养：鸡肉价格上涨，仔猪价涨、猪肉价跌 ➢1月上旬鸡肉价格上涨；仔猪价涨、猪肉价跌。 •鸡肉零售价上涨。截至1月8日，36个城市鸡肉平均零售价为12.64元/500克，比12月25日价格12.60元/500克上涨0.04元/500克，涨幅为0.32%。 •仔猪价涨，猪肉价跌。截至1月5日，全国仔猪批发平均价格24.75元/公斤，较12月22日24.50元/公斤上涨1.02%；同期猪肉价格由20.34元/公斤下跌至20.24元/公斤，跌幅0.49%。 资料来源：Wind，国家发改委，华安证券研究所，单位：元/500克 资料来源：Wind，农业部，华安证券研究所，单位：元/公斤 1.3农林牧渔|农产品：玉米、大豆、小麦价格均下跌 ➢12月下旬农产品价格玉米、大豆、小麦价格均下跌 ➢玉米价格由12月20日的2485.50元/吨回落至12月31日的2432.7元/吨，跌幅2.12%；同期小麦价格由2951.1元/吨跌至2888.6元/吨，跌幅2.12%；大豆价格由4832.1元/吨回落至4791.2元/吨，跌幅0.85%。 资料来源：Wind，华安证券研究所，单位：元/吨 资料来源：Wind，华安证券研究所，单位：元/吨 目录 1 白酒景气分化，农产品继续回落，汽车景气改善 2 光伏指数大部分走跌，票房累计同比回落 3 油锂镍化工品景气回落，航运铁矿延续改善 4 金融景气持续低迷，地产、银行、非银继续回落 2.1光伏、传媒|光伏：价格指数均回落；电影：累计同比回落 ➢光伏行业价格指数回落。截至1月8日，光伏行业综合价格指数为17.64，较12月24日的18.33回落3.76%；其中，组件、电池片、硅片和多晶硅分别较12月25日下跌7.15%、4.67%、1.39%、1.67%。 ➢电影票房累计同比边际回落。截至1月9日，2024年全国电影票房累计同比为51.55%，较12月25日的69.58%边际回落，主要2024年后受基数影响有所回落。 资料来源：Wind，SOLARZOOM，华安证券研究所，单位：指数点 目录 1 白酒景气分化，农产品继续回落，汽车景气改善 2 光伏指数大部分走跌，票房累计同比回落 3 油锂镍化工品景气回落，航运铁矿延续改善 4 金融景气持续低迷，地产、银行、非银继续回落 3.1采掘|原油：价格回落；煤炭：价格下跌 ➢原油现货价格回落；秦皇岛港动力煤Q5500平仓价下跌。 •原油方面，1月9日现货价为78.95美元/桶，较12月27日81.11美元/桶回落，跌幅为2.66%。•煤炭方面，秦皇岛港动力煤Q5500平仓价由12月22日的943元/吨下跌至1月9日的919元/吨，跌幅为2.55%。 资料来源：Wind，华安证券研究所，单位：元/吨，点 资料来源：Wind，华安证券研究所，单位：美元/桶 3.2有色|贵金属：黄金、白银价跌 ➢黄金、白银价跌。 •截至1月10日，上交所黄金价格478.08元/克，较12月25日价格479元/克下跌0.19%；同期白银价格由6086元/千克下跌至5872元/千克，跌幅2.94%。 资料来源：Wind，华安证券研究所，单位：元/克，元/千克 3.2有色|基本金属：锡价、铜价、吨铝利润下跌，铝价回升 ➢锡价、铜价、吨铝利润下跌，铝价回升。 •铜价、锡价下跌。铜价1月10日为68280元/吨，较12月25日的69260元/吨下跌1.41%；锡价1月10日为204850元/吨，较12月25日锡价207400元/吨下跌1.23%。 •铝价上涨、吨铝利润下跌。铝价1月10日价格为19230元/吨，较12月25日价格19050元/吨上涨0.94%；电解铝吨铝利润1月10日为3776.08元/吨，较12月25日价格4139.1元/吨下降8.77%。 资料来源：Wind，华安证券研究所，单位：元/吨 资料来源：Wind，华安证券研究所，单位：元/吨 3.2有色|小金属：镍、锂价下跌，钴价上涨 ➢1月上旬小金属镍、锂价下跌，钴价上涨。 •1月10日钴价为221000元/吨，较12月25日钴价为220000元/吨上涨0.45%；镍价1月10日价格为128060元/吨，较12月25日价格131340元/吨下跌2.50%；1月10日锂价为88.5万元/吨，较12月25日价格96.5万元/吨下跌8.29%。 资料来源：Wind，华安证券研究所，单位：万元/吨 资料来源：Wind，华安证券研究所，单位：元/吨 3.3钢铁|铁矿石：价格指数1月初上涨 ➢1月初铁矿石价格上涨。 •1月8日，铁矿石现货基准价（北矿所）为1049元/吨，较12月25日1026元/吨上涨2.26%。 资料来源：Wind，华安证券研究所，单位：元/吨 3.3钢铁|螺纹钢、钢坯价格均下跌，钢厂产能利用率回落 ➢螺纹钢、钢坯价格均下跌，钢厂产能利用率回落。 •1月9日螺纹钢价格为4055元/吨，较12月25日价格4064元/吨下跌，跌幅为0.22%；1月10日钢坯价格为3620元/吨，较12月25日价3660元/吨下跌，跌幅1.09%。 •钢铁产能利用率回落，全国247家高炉炼铁产能利用率1月5日为81.57%，较12月22日的84.73%回落。 资料来源：Wind，华安证券研究所，单位：% 资料来源：Wind，华安证券研究所，单位：元/吨 3.4建材|水泥：价格大部分地区下跌；玻璃：价格微跌 ➢全国各区域水泥价格大部分下跌。12月25日至1月9日，全国、长江、东北、华北、华东、西北、西南、中南分别变化为-0.37%、0.04%、-0.44%、-0.17%、0.04%、0.00%、-1.21%、-1.15%，除长江、华东、西北地区外，其余全国各区域水泥价格均下跌。 ➢玻璃价格微跌。截止12月31日，浮法平板玻璃价格为2016.6元/吨，较12月20日价格2022元/吨下跌0.27%。 资料来源：Wind，国家统计局，华安证券研究所，单位：元/吨 资料来源：Wind，中国水泥网，华安证券研究所，单位：指数点 3.4建材|减水剂：1月上旬价格不变 ➢1月上旬减水剂价格不变。 •国内环氧乙烷现货价1月9日为6400元/吨，较12月25日的6400元/吨保持不变。 资料来源：Wind，天天化工网，华安证券研究所，单位：元/吨 3.5化工|整体：化工品指数震荡下行 ➢1月上旬化工品指数震荡下行。 •化工CCPI指数1月8日为4604点，较12月25日的4680点回落1.62%。 资料来源：Wind，华安证券研究所，单位：指数点 3.5化工|MDI：价格下跌；PTA：价格回落、开工率回升 ➢纯MDI、聚合MDI价格下跌，截至1月10日，华东地区纯MDI价格为19750元/吨，较12月25日20150元/吨下跌1.99%；1月10日华东聚合MDI价格为15400元/吨，较12月25日15450元/吨下跌0.32%。 ➢PTA价格回落、开工率回升。1月9日PTA现货价格为5690元/吨，较12月25日的5860元/吨回落2.90%。PTA开工率1月9日为83.49%，较12月25日的81.42%有所上升。 资料来源：Wind，华安证券研究所，单位：元/吨、% 资料来源：Wind，天天化工网，华安证券研究所，单位：元/吨 3.5化工|钛白粉、尿素价格下行 ➢钛白粉、尿素价格下行。 •钛白粉价格回落。截至1月10日，钛白粉价格为15800元/吨，较12月25日16100元/吨价格回落1.86%。 •截至12月31日，小颗粒尿素市场价为2367.5元/吨，较12月20日2432.9元/吨下行2.69%。 资料来源：Wind，华安证券研究所，单位：元/吨 资料来源：Wind，国家统计局，华安证券研究所，单位：元/吨 3.5化工|乙烯价格持平、丙烯价格下跌