国内“双碳”每周快讯：绿证将全覆盖可再生能源电力

2023.08.06 大类资产配置 绿证将全覆盖可再生能源电力 主——国内“双碳”每周快讯 动本报告导读： 资本文跟踪了7月31日-8月6日的国内“双碳”动态，从政策和投资实践两个角度为 产我国投资者实施绿色投资提供参考借鉴。 配摘要： 置政策动态：8月3日，国家发展改革委、财政部、国家能源局发布《关 周于做好可再生能源绿色电力证书全覆盖工作促进可再生能源电力消 大类资产配置研究 郭佼佼(分析师) 报告作者 021-38031790 guojiaojiao028588@gtjas.com 证书编号S0880523070002 王大霁(分析师)021-38032694 wangdaji026000@gtjas.com 证书编号S0880522080007 相关报告 非银领涨大盘继续上攻，中线格局已定短线遇跌上车 报费的通知》。绿证是我国可再生能源电量环境属性的唯一证明，是认 定可再生能源电力生产、消费的唯一凭证。 投资动态：（1）绿色债券：截至8月6日，绿色债券/碳中和债券共 计4075/407支，较一周前增加15支/1支；余额合计5.6万亿元 /3363.8亿元，较一周前下降0.02%/增长0.15%。（2）可持续发展债 券：截至8月6日，可持续发展债券/可持续发展挂钩债券共计8/103支，余额合计68.4/1048.3亿元，与一周前持平。（3）WindESG投资基金：截至8月6日，WindESG投资基金共计467支，规模合计5705.1亿元，与一周前持平。其中，纯ESG基金/ESG策略基金/环境 证保护主题基金/社会责任主题基金/公司治理主题基金共计 券72/106/211/57/21支，规模合计438.9/1231.0/2860.7/900.6/274.0 研亿元，与一周前持平。（4）Wind碳中和/ESG概念主题基金：截至8究月6日的数量共计1550/4080支；规模合计2.3/5.4万亿元，较一周报前下降0.002%/0%。（5）碳市场：一周前（7.31-8.4），CEA累计成交告量为55.4万吨，较一周前增长77.8%；累计成交金额为3531.4万 元，较一周前增长85.5%。8月4日，CEA成交单价为66元/吨，较7月28日上涨8.1%，涨幅明显。 风险提示：碳政策与气候变化风险 2023.08.05 全国碳市场碳排放配额成交单价明显上涨 2023.08.04 消费风格在拥挤度和信息比指标方面短期占优 2023.08.03 港股、A股波动率显著上升 2023.08.02 权益市场上涨，上证50和沪深300相对吸引力提升 2023.07.31 大类资产配置季报 目录 1.政策动态3 2.实践动态3 1.政策动态 8月3日，国家发展改革委、财政部、国家能源局发布《关于做好可再生能源绿色电力证书全覆盖工作促进可再生能源电力消费的通知》（发改能源〔2023〕1044号）。《通知》要求深入贯彻党的二十大精神和习近 平总书记“四个革命、一个合作”能源安全新战略，落实党中央、国务院决策部署，进一步健全完善可再生能源绿色电力证书（以下简称绿证）制度，明确绿证适用范围，规范绿证核发，健全绿证交易，扩大绿电消 费，完善绿证应用，实现绿证对可再生能源电力的全覆盖，进一步发挥 绿证在构建可再生能源电力绿色低碳环境价值体系、促进可再生能源开发利用、引导全社会绿色消费等方面的作用，为保障能源安全可靠供应、实现碳达峰碳中和目标、推动经济社会绿色低碳转型和高质量发展提供有力支撑。《通知》指出，绿证是我国可再生能源电量环境属性的唯一证明，是认定可再生能源电力生产、消费的唯一凭证。国家对符合条件的可再生能源电量核发绿证，1个绿证单位对应1000千瓦时可再生能源电量。绿证作为可再生能源电力消费凭证，用于可再生能源电力消费量核算、可再生能源电力消费认证等，其中：可交易绿证除用作可再生能源电力消费凭证外，还可通过参与绿证绿电交易等方式在发电企业和用户间有偿转让。国家发展改革委、国家能源局负责确定核发可交易绿证的范围，并根据可再生能源电力生产消费情况动态调整。（来源：国家发展改革委） 2.实践动态 绿色债券：截至8月6日，绿色债券共计4075支，较一周前增加15支； 余额合计5.6万亿元，较一周前下降0.02%。其中，碳中和债券共计407 支，较一周前增加1支；余额合计3363.8亿元，较一周前增长0.15%。碳中和债券余额占绿色债券余额的比重为6.0%，较一周前增加0.01%1。 可持续发展债券：截至8月6日，可持续发展债券/可持续发展挂钩债券共计8/103支，与一周前持平；余额合计68.4/1048.3亿元，与一周前持平。 WindESG投资基金：截至8月6日，WindESG投资基金共计467支，与一周前持平；规模合计5705.1亿元，与一周前持平。其中，纯ESG基金/ESG策略基金/环境保护主题基金/社会责任主题基金/公司治理主题 基金共计72/106/211/57/21支，与一周前持平；规模合计438.9/1231.0/2860.7/900.6/274.0亿元，与一周前持平。 Wind碳中和/ESG概念主题基金：截至8月6日，Wind碳中和概念主题基金共计1550支；规模合计2.3万亿元，较一周前下降0.002%。Wind ESG概念主题基金共计4080支；规模合计5.4万亿元2，与一周前持平。 1债券统计范围仅包含发行截止日在8月6日前的债券。基金统计范围仅包含认购截止日在8月6日前的基金。 2Wind碳中和概念主题基金纳入标准：基金投资碳中和指数（8841429.WI）成分股的合计占比超过5%。 大类资产配置季报 图1：绿色/碳中和/可持续发展债券情况图2：ESG投资基金/相关Wind主题基金情况 60000.0 45000.0 30000.0 15000.0 0.0 规模（亿元）数量（支数，右轴） 4800 4000 3200 2400 1600 800 0 3200.0 2400.0 1600.0 800.0 0.0 规模（亿元）数量（支数，右轴） 240 160 80 0 数据来源：Wind，国泰君安证券研究注：数据截至2023年8月6日。 数据来源：Wind，国泰君安证券研究注：数据截至2023年8月6日。 新能源汽车产量与销量：2023年6月，新能源汽车产量达74.9万辆，环比增长11.0%，同比增长23.8%。1-6月累计产量同比增长32.1%。新能源汽车销量达80.6万辆，环比增长12.5%，同比增长35.2%。1-6月 累计销量同比增长44.5%。 图3：2023年6月的新能源汽车销量：80.6万辆图4：2023年6月的新能源汽车产量：74.9万辆 90.0 80.0 70.0 60.0 销量 50.0 40.0 30.0 20.0 10.0 0.0 2018年2019年2020年 2021年2022年2023年 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 120 100 80 产量 60 40 20 0 2018年2019年2020年 2021年2022年2023年 1-2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 数据来源：Wind，国泰君安证券研究注：数据截至2023年8月6日。 数据来源：Wind，国泰君安证券研究注：数据截至2023年8月6日。 绿色能源发电量：2023年6月，发电量为7399亿千瓦时，同比上涨4.4%。其中，火力发电量为5228.5亿千瓦时，同比上涨14.8%；绿色能源发电量为2170.5亿千瓦时，同比下降14.5%。 图5：2023年6月，发电量为7399亿千瓦时 2021年 2022年 2023年 15000 10000 5000 0 风电太阳能 水电核能 火电发电量同比（%，右轴） 15.0% 10.0% 5.0% 0.0% 1-2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1-2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1-2月 3月 4月 5月 6月 -5.0% 数据来源：统计局，国泰君安证券研究注：发电量单位为亿千瓦时。 图6：2023年6月，绿色能源发电量同比下降14.5% 绿电火电火电同比（%，右轴）绿电同比（%，右轴） 12,000 9,000 6,000 3,000 0 30% 2022年 2023年 20% 10% 0% -10% -20% 1-2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1-2月 3月 4月 5月 6月 -30% 数据来源：统计局，国泰君安证券研究 注：发电量单位为亿千瓦时。绿色能源主要包括风力、水力、核能和太阳能。 碳市场：一周前（7.31-8.4），全国碳市场碳排放配额(CEA)累计成交量为55.4万吨，较一周前增长77.8%；累计成交金额为3531.4万元，较 一周前增长85.5%。8月4日，CEA成交单价为66元/吨，较7月28日上涨8.1%。 图7：每日CEA成交情况图8：每周CEA累计成交情况 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 CEA成交金额（万元） CEA成交价（元/吨,右轴） 70 65 60 55 50 200 150 100 50 0 CEA累计成交量(万吨) CEA累计成交金额（万元，右轴） 10000.0 8000.0 6000.0 4000.0 2000.0 0.0 数据来源：Wind，国泰君安证券研究数据来源：Wind，国泰君安证券研究 大类资产配置季报 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰君安证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司 的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不