粗钢平控，双焦回归弱势

粗钢平控，双焦回归弱势姓名：曾麒投资咨询证号：Z00189162023年7月31日 01主要观点02焦炭基本面数据03焦煤基本面数据目录CONTENTS 主要观点01 主要观点本周走势分析：供应方面，煤矿开始复产，供应压力将有所缓解，同时淡季钢材需求不稳，叠加粗钢平控政策，钢厂对双焦需求或有下滑，双焦供需边际将再度转弱。此外，多地连日的暴雨导致水资源储备上升，水电发力好转，动力煤需求也将有所下滑，焦煤流出效应下降，对焦煤支撑减弱，盘面将回到弱势。本周主要观点：•1. 粗钢平控政策下，双焦供需边际转弱；•2.电煤走势影响双焦价格，电煤需求下滑对双焦支撑减弱；风险提示：•1. 煤矿突发事故的影响；•2. 钢厂限产不及预期；•3. 宏观因素。 焦炭基本面数据02 焦炭供应端资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所全样本独立焦企日均焦炭产量（万吨）全样本独立焦企日均焦炭产量环比减少0.46万吨，同比增加11.88万吨至67.6万吨；247家钢厂样本焦化厂日均焦炭产量环比减少0.13万吨，同比减少0.68万吨至45.94万吨。焦炭上周日均焦炭产量为113.54万吨，周环比减少0.59万吨，年同比增加11.2万吨。247家钢厂焦炭样本焦化厂日均焦炭产量（万吨）404550556065707580851月1日2月3日3月8日4月9日5月12日6月12日7月15日8月20日9月30日11月8日12月18日2019年2020年2021年2022年2023年4243444546474849501月1日2月4日3月11日4月12日5月15日6月17日7月19日8月26日10月7日11月15日12月25日2019年2020年2021年2022年2023年 焦炭需求端资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所247家钢厂高炉产能利用率（%）铁水产量淡季不淡，仍在240万吨以上，但从高位有所回落。247家钢厂高炉产能利用率环比减少1.34%，同比增加10.52%至89.82%。247家钢厂日均生铁产量环比减少3.58吨，同比增加27.11万吨至240.69万吨。247家钢厂日均生铁产量（万吨）60657075808590951001月1日2月3日3月8日4月9日5月12日6月12日7月15日8月20日9月30日11月8日12月18日2019年2020年2021年2022年2023年1701801902002102202302402502601月1日2月3日3月8日4月9日5月12日6月12日7月15日8月20日9月30日11月8日12月18日2019年2020年2021年2022年2023年 焦炭需求端资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所五大钢种周产量（万吨）五大钢种周产量环比减少5.59万吨，同比增加50.47万吨至933.57万吨。五大钢种周表需环比增加3.1万吨，同比减少53.73万吨至941.82万吨。五大钢种周表观需求量（万吨）800850900950100010501100115001-0402-0403-0404-0405-0406-0407-0408-0409-0410-0411-0412-042019202020212022202320040060080010001200140001-0402-0403-0404-0405-0406-0407-0408-0409-0410-0411-0412-0420192020202120222023 焦炭库存端资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所全样本独立焦企焦炭库存（万吨）全样本独立焦企焦炭库存环比减少5.32万吨，同比减少59.36万吨至68.99万吨。247家钢厂样本焦化厂焦炭库存环比减少15.39万吨，同比减少19.61万吨至562.53万吨。247家钢厂样本焦化厂焦炭库存（万吨）0501001502002501月1日2月3日3月6日4月8日5月10日6月11日7月14日8月19日9月27日11月6日12月17日2019年2020年2021年2022年2023年40050060070080090010001月1日2月3日3月6日4月8日5月10日6月11日7月14日8月19日9月27日11月6日12月17日2019年2020年2021年2022年2023年 焦炭库存端资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所港口焦炭库存（万吨）港口焦炭库存环比增加4.1万吨，同比增加1.1万吨至209.5万吨。当前焦炭全样本总库存环比减少16.61万吨，同比减少77.87万吨至841.02万吨。焦炭总库存（万吨）01002003004005006001月1日2月3日3月6日4月8日5月10日6月11日7月14日8月19日9月27日11月6日12月17日2019年2020年2021年2022年2023年60070080090010001100120013001400150016001月1日2月3日3月6日4月8日5月10日6月11日7月14日8月19日9月27日11月6日12月17日2019年2020年2021年2022年2023年 焦炭利润资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所焦炭现货价格（元/吨）焦炭三轮提涨100元/吨虽已落地，目前对钢厂提出四轮涨价。当前吕梁准一级冶金焦现货价1900元/吨，日照港准一级冶金焦现货价2040元/吨。山西炼焦利润（元/吨）050010001500200025003000350040004500蒙煤（沙河驿）京唐港澳洲主焦煤吕梁主焦煤-1500-1000-5000500100015002019年2020年2021年2022年2023年 焦煤基本面数据03 焦煤供应端资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所110家洗煤厂日均焦煤产量（万吨）110家洗煤厂日均焦煤产量环比增加1.32万吨，同比增加3.975万吨至63.265万吨。110家洗煤厂开工率（%）25354555657585(空白)2月5日3月8日4月7日5月6日6月7日7月7日8月6日9月11日10月22日11月27日2019年2020年2021年2022年2023年30405060708090(空白)2月10日3月13日4月15日5月20日6月21日7月23日8月30日10月14日11月22日2019年2020年2021年2022年2023年 焦煤需求端资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所焦炭日均总产量（万吨）焦炭上周日均焦炭产量为113.54万吨，周环比减少0.59万吨，年同比增加11.2万吨。钢厂和焦化厂近期继续补库，不过仍以按需采购焦煤为主，目前钢厂和焦化厂焦煤平均可用天数环比增加0.2天，同比减少1.29天至11.085天。钢厂和焦化厂焦煤平均可用天数（万吨）85951051151251351月1日2月4日3月11日4月12日5月15日6月17日7月19日8月26日10月7日11月15日12月25日2019年2020年2021年2022年2023年9111315171921231月1日2月3日3月8日4月9日5月12日6月12日7月15日8月20日9月30日11月8日12月18日2019年2020年2021年2022年2023年 焦煤库存端资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所全样本独立焦企焦煤库存（万吨）全样本独立焦企焦煤库存环比增加22.46万吨，同比增加60.91万吨至880.34万吨。247家钢厂样本焦化厂焦煤库存环比增加8.29万吨，同比减少73.39万吨至745.64万吨。247家钢厂样本焦化厂焦煤库存（万吨）500700900110013001500170019002100230025001月1日2月3日3月6日4月8日5月10日6月11日7月14日8月19日9月27日11月6日12月17日2019年2020年2021年2022年2023年6507508509501050115012501月1日2月3日3月6日4月8日5月10日6月11日7月14日8月19日9月27日11月6日12月17日2019年2020年2021年2022年2023年 焦煤库存端资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所港口焦煤库存（万吨）港口焦煤库存环比减少12.07万吨，同比减少27.1万吨至185.79万吨。矿山焦煤库存环比减少6.35万吨，同比减少89.59万吨至254.37万吨。矿山焦煤库存（万吨）0501001502002503003504001月1日2月3日3月6日4月8日5月10日6月11日7月14日8月19日9月27日11月6日12月17日2019年2020年2021年2022年2023年01002003004005006007008009001月1日2月3日3月6日4月8日5月10日6月11日7月14日8月19日9月27日11月6日12月17日2019年2020年2021年2022年2023年 焦煤库存端资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所洗煤厂精煤库存（万吨）洗煤厂精煤库存环比减少5.49万吨，同比减少112.43万吨至105.5万吨。焦煤总库存环比增加6.84万吨，同比减少249.6万吨至2171.64万吨。焦煤总库存（万吨）050100150200250300(空白)2月10日3月13日4月15日5月20日6月21日7月23日8月30日10月14日11月22日2019年2020年2021年2022年2023年15002000250030003500400045001月1日2月3日3月6日4月8日5月10日6月11日7月14日8月19日9月27日11月6日12月17日2019年2020年2021年2022年2023年 免责声明本报告由东吴期货研究所制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。期市有风险，投资需谨慎！谢谢！请联系东吴期货研究所，期待为您服务！400-680-3993http://yjs.dwfutures.com