饲料日报：美豆承压回落，豆粕小幅下跌

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 粕类观点 ■ 市场分析 期货方面，昨日收盘豆粕2309合约4253元/吨，较前日下跌21元，跌幅0.49%；菜粕2309合约3606元/吨，较前日下跌77元/吨，跌幅2.09%。现货方面，天津地区豆粕现货价格4410元/吨，较前日下跌46元/吨，现货基差M09+157，较前日下跌25；江苏地区豆粕现货4343元/吨，较前日下跌45元/吨，现货基差M09+90，较前日下跌24；广东地区豆粕现货价格4419元/吨，较前日下跌55元/吨，现货基差M09+166，较前日下跌34。福建地区菜粕现货价格3741元/吨，较前日下跌142元/吨，现货基差RM09+135，较前日下跌65。 近期市场资讯，咨询机构Safras & Mercado周五发布报告，预计2024年巴西大豆出口量将达到创纪录的9900万吨，比2023年预期出口量9500万吨增长4%。预计2024年巴西大豆压榨量为5500万吨，比2023年的5340万吨提高3%。预计2023/24年度巴西大豆产量为创纪录的1.71531亿吨，同比提高7%，远高于当前美国农业部预期的1.63亿吨。大豆需求量将达到1.577亿吨，这将导致库存提高70%，达到1383.1万吨。加拿大统计局发布的数据显示，2023年6月份加拿大油菜籽压榨量为77.2万吨，同比提高17.0%。6月份的菜籽油产量为32.3万吨，菜籽粕产量为45.8万吨。乌克兰农业部称，截至7月27日，乌克兰谷物和豆类作物的收获面积为267.2万公顷，相当于计划收获面积的25%；已收获谷物1127万吨，平均单产4.22吨/公顷。其中冬季油菜籽收获面积93.1万公顷（68%），单产2.68吨/公顷，产量250万吨。 昨日豆粕期价小幅下跌，当前美豆价格回落，带动国内豆粕价格小幅下跌。虽然国内当前供应较为充足，但美豆仍是影响市场价格的重点，尽管最新数据美豆54%的优良率略有回升，但仍处于历史较差水平，在减面积的大背景下，使得市场对新季美豆的单产愈发担忧，天气炒作仍将持续。叠加黑海谷物协议终止带来的市场对于粮食安全的恐慌，如果未来天气端再度出现问题，预计美豆价格将会再度带动国内豆粕价格上行。 ■ 策略 单边谨慎看涨 ■ 风险 美豆产区天气改善 期货研究报告|饲料日报2023-08-01 美豆承压回落，豆粕小幅下跌 研究院 农产品组 研究员 邓绍瑞  010-64405663 dengshaorui@htfc.com 从业资格号：F3047125 投资咨询号：Z0015474 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 饲料日报丨2023/08/01 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 玉米观点 ■ 市场分析 期货方面，昨日收盘玉米2309合约2715元/吨，较前日上涨5元/吨，涨幅0.18%；玉米淀粉2309合约3051元/吨，较前日上涨12元/吨，涨幅0.39%。现货方面，北良港玉米现货价格2790元/吨，较前日持平，现货基差C09+75，较前日下跌5；吉林地区玉米淀粉现货价格3215元/吨，较前日持平，现货基差CS09+164，较前日下跌12。 近期市场资讯，上周，法国小麦现货价格下跌。随着欧盟考虑通过团结通道出口乌克兰谷物，市场对黑海出口中断的担忧减退，小麦价格中的风险升水也有所降低。截至7月27日，法国鲁昂港口的一等法国小麦的交货价格为274美元/吨，比一周前下跌10美元。截至7月26日，2022/23年度阿根廷玉米收获进度68.4%，比一周前的66.1%增加2.3%，但比五年同期均值低10.1%；迄今已经收获玉米2330万吨，平均单产4.97吨/公顷。 昨日玉米期价震荡运行，当前市场购销略显清淡，下游深加工企业以消耗库存为主，采购意愿较低，多以观望为主。销区方面芽麦价格优势较为明显，挤占了玉米的饲料市场。整体来看，当前玉米基本面并未出现明显变化，供需博弈，预计未来价格仍将维持震荡运行。 ■ 策略 单边中性 ■ 风险 无 饲料日报丨2023/08/01 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 11 目录 粕类观点 .................................................................................................................................................................................... 1 玉米观点 .................................................................................................................................................................................... 2 图表 图1:中国大豆月度进口量丨单位：吨 ..................................................................................................................................... 5 图2:中国菜籽月度进口量丨单位：吨 ..................................................................................................................................... 5 图3:中国玉米月度进口量丨单位：吨 ..................................................................................................................................... 5 图4:中国周度豆粕产量丨单位：万吨 ..................................................................................................................................... 5 图5:中国周度大豆压榨量丨单位：万吨 ................................................................................................................................. 5 图6:中国周度菜粕产量丨单位：万吨 ..................................................................................................................................... 5 图7:中国周度油菜籽压榨量丨单位：万吨.............................................................................................................................. 6 图8:中国主要油厂大豆库存丨单位：万吨.............................................................................................................................. 6 图9:中国主要油厂菜籽库存丨单位：万吨.............................................................................................................................. 6 图10:中国主要油厂豆粕库存丨单位：万吨 ............................................................................................................................ 6 图11:中国主要油厂菜粕库存丨单位：万吨 ............................................................................................................................ 6 图12:北方四港玉米周下海量丨单位：万吨 ............................................................................................................................ 6 图13:豆粕主力合约丨单位：元/吨 ......................................................................................................................................... 7 图14:菜粕主力合约丨单位：元/吨 ......................................................................................................................................... 7 图15:玉米主力合约丨单位：元/吨 ......................................................................................................................................... 7 图16:玉米淀粉主力合约丨单位：元/吨 ................................................................................................................................. 7 图17:豆粕现货均价丨单位：元/吨 ......................................................................................................................................... 7 图18:菜粕现货均价丨单位：元/吨 ......................................................................................................................................... 7 图19:玉米现货均价丨单位：元/吨 ......................................................................................................................................