通信设备及服务2023年第31周周报：数据要素进入快车道，“G60星链”项目开启

2023.07.30 股票研究 数据要素进入快车道，“G60星链”项目开启 评级： 细分行业评级 通信设备及服务上次评级：增持 行——2023年第31周周报 业�彦龙(分析师)黎明聪(研究助理) 报 周010-839397750755-23976500 wangyanlong@gtjas.comlimingcong@gtjas.com 证书编号S0880519100003S0880121080014 本报告导读： 数据局局长到任，关注数据要素发展；“G60星链”项目开启，国内卫星互联网建设进入快车道。 摘要： 数据局局长到任，关注数据要素发展。2023年3月，国家组建国家 数据局，负责协调推进数据基础制度建设，统筹数据资源整合共享和开发利用，统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设等。近日，任命前中国联通董事长刘烈宏为国家数据局局长。数据要素作为�大生产要素之一，将随着数字经济规模的提升而高速发展。数据要素产业链包括数据生产、流通和使用三大环节，数据生产环节决定数据生产的规模和质量，产业链下游如AI大模型对优质数据资源的 证需求，有望进一步释放数据资源的商业价值。 相关报告 《算力加速渗透千行百业，继续看好算力基建》2023.07.23 《AIGC管理办法发布，运营商入局大模 型》2023.07.16 《AI光互联一往无前，推理需求将扭转云颓势》2023.07.14 《AI算力需求正浓，光电互联不止》 2023.07.09 《盈利进一步改善，关注后续电信集采》 2023.07.05 券“G60星链”项目开启，国内卫星互联网建设进入快车道。“G60 研星链”项目分三期建设，目前一期工程包括数字化卫星制造工厂、卫究星在轨测运控中心和卫星互联网运营中心。其中卫星工厂的设计产报能将达到每年300颗，单星成本将下降35%，一期将计划运行1296 告颗，未来将实现12000多颗卫星的组网。自从2020年4月发改委首 次将卫星互联网作为网络基础设施纳入“新基建”范围后，国内卫星 互联网发展进入快速准备期，2020年9月中国向ITU提交星座频谱申请，计划发射卫星总数量达到12992颗，2021年4月中国星网成 立，并负责统筹规划我国卫星互联网领域发展，预计从2023年下半 年国内发射、建设进入快车道，卫星制造、卫星发射、地面设备和卫星运营等领域产业将迎来机会。 投资建议：主线将是围绕数字经济数据要素、人工智能和中特估等。 1）AI带来的光电板块需求预期上修和技术创新机会，推荐新易盛、天孚通信、光库科技、中兴通讯、光迅科技、仕佳光子等，受益标的为博创科技、华工科技、神宇股份、兆龙互连等；2）数据要素：运营商板块是数字经济基建和运营的核心，推荐中国联通，受益标的为中国移动、中国电信；3）低估值板块预期反转机会，包括新能源海缆、电网信息化、卫星互联网等，推荐威胜信息、力合微、亨通光电、中天科技、长飞光纤、和而泰、拓邦股份、朗特智能等，受益标的为英维克等。4）卫星互联网：推荐铖昌科技、受益标的为信科移动、上海瀚讯。 风险提示：AI及云业务发展不及预期，流量类业务及产业互联网应 用发展不及预期。 目录 1.一周投资观点3 2.一周行情回顾4 2.1.一周通信板块表现4 2.2.一周通信个股表现4 3.一周行业热点5 3.1.5G全球视野5 3.1.1.5G的商用进展——全球：爱立信与英特尔达成合作：将基于18A定制5G芯片组，全球：GSMA：亚太5G连接到2030年底将激增10倍至14亿，国内：IDC：2023Q2中国智能手机市场下降2.1%，华为逆势高速增长5 3.1.2.运营商——中国移动：国内首个，福建移动携手福建农林大学、华为共建5G智慧海洋实验室，中国电信：中国电信研究院完成全球首个满足ITU-T标准的GPON体系三代共存50G-PON技术方案验证，中国联通：中国联通研究院牵头的首项算力网络信令国际标准发布，开启相关领域国际标准新序列6 3.1.3.设备和器件厂商——华为：华为将推出盘古数字人大模型，号称“人人都将实现数字人自由”，华为：华为与科大讯飞启动AI存力底座联合创新项目，中兴通讯：中兴通讯携手中国移动咪咕亮相ChinaJoy，展示全球首个裸眼3D云游戏解决方案7 3.2.光通信8 3.3.数据中心及云计算9 3.4.物联网及应用9 3.5.科创板10 4.一周重点公告（0724-0730）11 5.下周公告提醒（0731-0806）13 6.限售解禁提醒（未来三个月）13 附录1：运营商招标信息13 附录2：主要公司盈利预测与估值16 1.一周投资观点 数据局局长到任，关注数据要素发展。2023年3月，国家组建国家数据局，负责协调推进数据基础制度建设，统筹数据资源整合共享和开发利用，统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设等。近日，任 命前中国联通董事长刘烈宏为国家数据局局长。数据要素作为�大生产要素之一，将随着数字经济规模的提升而高速发展。数据要素产业链包括数据生产、流通和使用三大环节，数据生产环节决定数据生产的规模和质量，产业链下游如AI大模型对优质数据资源的需求，有望进一步释放数据资源的商业价值；数据流通环节可细分为数据确权、数据定价、数据交易和数据交付等环节，数据场内交易趋势满足监管要求，有望带动场内交易量显著提升；数据使用环节有望受益于AI浪潮，数据使用服务商融合AI技术提升服务能力和质量。运营商是产业链的深度参与者，一方面作为数据产品供应商提供数据产品，参与数据要素交易过程；另一方面作为数据处理分析商提供数据流通基础设施，在数据流通环节扮演重要角色。 “G60星链”项目开启，国内卫星互联网建设进入快车道。除了星网体系卫星互联网计划外，上海“G60星链”实验卫星完成发射并成功组网。“G60星链”项目分三期建设，目前一期工程包括数字化卫星制造工厂、 卫星在轨测运控中心和卫星互联网运营中心。其中卫星工厂的设计产能将达到每年300颗，单星成本将下降35%，一期将计划运行1296颗， 未来将实现12000多颗卫星的组网。自从2020年4月发改委首次将卫星互联网作为网络基础设施纳入“新基建”范围后，国内卫星互联网发展进入快速准备期，2020年9月中国向ITU提交星座频谱申请，计划发射卫星总数量达到12992颗，2021年4月中国星网成立，并负责统筹规 划我国卫星互联网领域发展，预计从2023年下半年国内发射、建设进入快车道，卫星制造、卫星发射、地面设备和卫星运营等领域产业将迎来机会。 投资建议：主线将是围绕数字经济数据要素、人工智能和中特估等。1） AI带来的光电板块需求预期上修和技术创新机会，推荐新易盛、天孚通信、光库科技、中兴通讯、光迅科技、仕佳光子等，受益标的为博创科技、华工科技、神宇股份、兆龙互连等；2）数据要素：运营商板块是数字经济基建和运营的核心，推荐中国联通，受益标的为中国移动、中国电信；3）低估值板块预期反转机会，包括新能源海缆、电网信息化、卫星互联网等，推荐威胜信息、力合微、亨通光电、中天科技、长飞光纤、和而泰、拓邦股份、朗特智能等，受益标的为英维克等。4）卫星互联网：推荐铖昌科技、受益标的为信科移动、上海瀚讯。 风险提示：AI及云业务发展不及预期，流量类业务及产业互联网应用发展不及预期。 2.一周行情回顾 2.1.一周通信板块表现 上周通信板块整体表现强于大盘。上周沪深300指数上涨4.47%，同期，通信板块下跌0.68%，与沪深300指数相差5.15个百分点，在申万通信三级子行业中，通信设备板块呈下跌趋势，跌幅为1.49%；通信服务板 块呈上涨趋势，涨幅为0.86%。 表1:通信行业一周表现（0724-0728） 指数简称区间涨跌幅（上周）区间成交额（上周，亿元） 区间涨跌幅（本年） 市盈率PE（TTM 000300.SH 沪深300 4.47% 11,511.52 3.13% 12 801770.SI 通信(申万) -0.68% 1,580.58 39.74% 38 801102.SI 通信设备（申万） -1.49% 1,195.74 46.52% 39 801223.SI 通信服务（申万） 0.86% 384.84 26.83% 38 数据来源：Wind，国泰君安证券研究 上周申万28个一级行业中整体呈上涨趋势。共22个呈上涨趋势，5个呈下跌趋势，1个未变动，其中通信行业跌幅0.68%，位居第26位。 图1:申万28个一级行业上周涨跌幅 数据来源：Wind，国泰君安证券研究 2.2.一周通信个股表现 个股方面，涨多跌少。涨幅前�个股分别为：ST高升（+11.18%）、ST 信通（+8.03%）、普天科技（+7.84%）、*ST日海（+6.92%）、南京熊猫 （+4.84%）；跌幅前�个股分别为：科信技术（-16.58%）、联特科技（-13.06%）、浩瀚深度（-12.73%）、博创科技（-10.82%）、鼎通科技（-9.13%）。 表2:通信板块涨幅排名前十（0724-0728） 排名代码简称区间涨跌幅（上周）代码简称区间涨跌幅（上周） 1 000971.SZ ST高升 11.18% 300565.SZ 科信技术 -16.58% 2 600289.SH ST信通 8.03% 301205.SZ 联特科技 -13.06% 3 002544.SZ 普天科技 7.84% 688292.SH 浩瀚深度 -12.73% 4 002313.SZ *ST日海 6.92% 300548.SZ 博创科技 -10.82% 5 600775.SH 南京熊猫 4.84% 688668.SH 鼎通科技 -9.13% 6 301307.SZ 美利信 4.05% 301314.SZ 科瑞思 -8.03% 7 301380.SZ 挖金客 3.89% 301191.SZ 菲菱科思 -7.88% 8 300442.SZ 润泽科技 3.76% 300913.SZ 兆龙互连 -7.30% 9 603083.SH 剑桥科技 3.56% 603322.SH 超讯通信 -7.27% 10 603236.SH 移远通信 3.45% 600355.SH 精伦电子 -7.12% 数据来源：Wind，国泰君安证券研究 3.一周行业热点 3.1.5G全球视野 3.1.1.5G的商用进展——全球：爱立信与英特尔达成合作：将基于18A定制5G芯片组，全球：GSMA：亚太5G连接到2030年底将激增10倍至14亿，国内：IDC：2023Q2中国智能手机市场下降2.1%，华为逆势高速增长 【全球：爱立信与英特尔达成合作：将基于18A定制5G芯片组】爱立信（Ericsson）与英特尔（Intel）达成战略合作，共同开发专为该供应商 的5G产品设计的片上系统（SoC），两家公司声称此举将为未来的基础设施创造高度差异化的产品。根据合作伙伴关系，英特尔将为爱立信生产基于其即将推出的18A工艺节点的5G芯片组，18A预计将于2024年底至2025年初之间推出。英特尔表示，18A将是其最先进的节点之一，也是其“四年�节点”战略的一部分，该战略旨在重新夺回芯片市场的领先地位。爱立信执行副总裁兼网络负责人弗雷德里克·杰德林（FredrikJejdling）表示，此次合作是两家公司“长期的密切合作历史”的扩展，该项交易将有助于其建立更具弹性和可持续的供应链的长期战略。 （C114通信网） 【全球：GSMA：亚太5G连接到2030年底将激增10倍至14亿】。全球移动通信系统协会（GSMA）预测，到2030年底，亚太地区的5G连 接将激增10倍，在许多国家兼容设备价格下降和网络快速扩张的推动下，连接总数将达到14亿。GSMA预测，亚太地区5G普及率将从2022年底的4%增长到2030年底的41%。GSMA声称，该地区近一半的人口联上了移动互联网，但47%可以获取服务的人仍未连接。“本地区拥有一些当今世界上增长最快的5G市场，特别是印度，该国将在2023年增加