【富创精密】23Q2营收同比+50.8%~+57.1%，环比+40.2%~+46

【富创精密】23Q2营收同比+50.8%~+57.1%，环比+40.2%~+46%，净利润环比增长，拐点已现根据公司中报业绩预告，23Q2单季度：1Q2实现营收4.8~5亿元，同比+50.8%~+57.1%，环比+40.2%~+46%（Q1同比+21.7%，环比-35.8%）；2Q2归母净利润0.5~0.6亿元，同比-15.2%~+1.5%，环比+28.5%~+53.9%（Q1同比-3.5%，环比-5【富创精密】23Q2营收同比+50.8%~+57.1%，环比+40.2%~+46%，净利润环比增长，拐点已现根据公司中报业绩预告，23Q2单季度：1Q2实现营收4.8~5亿元，同比+50.8%~+57.1%，环比+40.2%~+46%（Q1同比+21.7%，环比-35.8%）；2Q2归母净利润0.5~0.6亿元，同比-15.2%~+1.5%，环比+28.5%~+53.9%（Q1同比-3.5%，环比-52.2%）；3Q2扣非归母净利润0.19~0.23亿元，同比-55.5%~-46.3%，环比+432%~+542%（Q1同比-88.1%，环比-93.3%），扣非后环比增长显著。Q2单季度公司业绩显著提升，收入端同环比均快速增长；利润端一季度环比下降，二季度环比增长，反映出订单改善，拐点已现。23H1公司实现营收8.2~8.4亿元，同比+37.2%~40.5%；归母净利润0.9~1亿元，同比-10.5%~-0.5%；扣非归母净利润为0.23~0.27亿元，同比-69%~-63.6%。公司上半年及二季度净利润同比略有下降，主要原因是 1、产品结构变化：模组及气体管路类产品占比逐渐提升，毛利率相对零部件业务低。2、公司为南通、北京等工厂达产年实现40亿元产能，提前储备人才、设备等资源，导致1-6月人工成本增加约2，400万元；折旧摊销等费用增加约1，100万元。3、公司加强研发投入力度，研发费用及占比大幅增加。公司积极扩充产能，满足下游需求。根据公司公布的投资者调研纪要，截至上半年，公司已在中国沈阳、北京、南通以及新加坡进行产能布局，按照规划，公司预计2023年南通工厂可以释放30%左右的产能，这为后续公司的业绩提升提供了有力保障。公司持续加大研发投入，扩大产品品类。公司研发费用率持续增长，Q1研发费用率达到11%，同比+3.9pcts，环比+2.9pcts。根据公司投资者调研纪要，主要针对以金属零部件为基础的功能部件，比如阀门、静电卡盘、加热器等高端零部件，公司正在积极布局研发，持续提升公司覆盖产品市场空间。当前国产设备企业高速成长，外部制裁推动替代需求提速，公司作为国内半导体零部件龙头，持续受益设备和零部件的替代需求提升。随着2023年下半年南通工厂（公司规划满产状态20亿元产值）开始产能爬坡后，对应收入贡献有望逐季度提升，我们持续看好公司未来成长。