1/29请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明2023年7月25日证券研究报告医药生物行业双周报2023年第14期总第88期《2022年全国医疗保障事业发展统计公报》发布建议关注创新药板块行业回顾本报告期医药生物行业指数涨幅为0.09%，在申万31个一级行业中位居第14，跑赢沪深300指数（-0.10%）。从子行业来看，疫苗、医院涨幅居前，涨幅分别为6.95%、6.64%；医药流通、化学制剂跌幅居前，跌幅分别为-2.31%、-2.85%。估值方面，截至2023年7月21日，医药生物行业PE（TTM整体法，剔除负值）为25.93x（上期末为26.00x），估值下行，低于负一倍标准差。医药生物申万三级行业PE（TTM整体法，剔除负值）前三的行业分别为医院（71.38x）、其他医疗服务（55.76x）、医疗设备（35.01x），中位数为25.98x，体外诊断行业（12.23x）估值最低。本报告期，两市医药生物行业共有27家上市公司的股东净减持29.17亿元。其中，2家增持0.03亿元，25家减持29.20亿元。截止2023年7月24日，我们跟踪的477家医药生物行业上市公司中有107家披露了2023年半年报业绩预告。其中，业绩预告类型为预增、略增、扭亏的家数分别为42/8/10家；预告净利润增速下限等于或超过30%且2022年上半年归母净利润为正的公司有43家。重要行业资讯：◆国家医保局：《2022年全国医疗保障事业发展统计公报》◆国家医保局等：开展2023年医疗保障基金飞行检查工作◆诺华：first-in-class靶向PCSK9的siRNA降血脂新药获FDA批准新适应症◆复星医药：MEK1/2抑制剂FCN-159片拟纳入突破性疗法，治疗神经纤维瘤◆科伦博泰：完成港股开年以来最大一笔医药IPO行业评级：报告期：2023.7.10-2023.7.21投资评级看好评级变动维持评级行业走势：分析师：分析师XXX分析师：分析师胡晨曦huchenxi@gwgsc.com执业证书编号：S0200518090001联系电话：010-68085205公司地址：北京市丰台区凤凰嘴街22号院1号楼中国长城资产大厦12层层行业周报 行业周报2/29请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明投资建议：国家医保局发布《2022年全国医疗保障事业发展统计公报》，2022年，全国基本医疗保险（含生育保险）基金总收入30,922.17亿元，比上年增长7.6%；全国基本医疗保险（含生育保险）基金总支出24,597.24亿元，比上年增长2.3%。在集采控费的背景下，医保基金仍保持增长态势。医保局正式发布《谈判药品续约规则》及《非独家药品竞价规则》，和征求意见稿基本一致，创新药支付端边际明显改善。2023年半年报披露在即，我们持续关注创新药板块业绩超预期的企业。风险提示：政策不及预期，疫情反复，研发进展不及预期，市场风险加剧。 eUrVhUuZuWhXjY8ZbRbP7NtRpPmOmPfQoOtMeRsQnQ7NqRpQwMnMtMMYoPnR行业周报3/29请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明目录1行情回顾..............................................................................................................................................52行业重要资讯......................................................................................................................................72.1国家政策....................................................................................................................................72.2注册上市..................................................................................................................................152.3其他..........................................................................................................................................193公司动态............................................................................................................................................223.1重点覆盖公司投资要点、评级及盈利预测..........................................................................223.2医药生物行业上市公司重点公告（本报告期）..................................................................233.3医药生物行业上市公司股票增、减持情况..........................................................................253.4医药生物行业上市公司2023年半年报业绩预告情况........................................................264投资建议...........................................................................................................................................28 行业周报4/29请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明表目录表1：重点覆盖公司投资要点及评级.......................................................................................................................22表2：重点覆盖公司盈利预测和估值.......................................................................................................................22表3：医药生物行业上市公司重点公告——药品注册...........................................................................................23表4：医药生物行业上市公司重点公告——医疗器械注册...................................................................................23表5：医药生物行业上市公司重点公告——其他...................................................................................................24表6：医药生物行业上市公司股东增、减持情况...................................................................................................25表7：医药生物行业2023年半年报预告净利润增速下限≥30%且2022年上半年归母净利润为正的公司...26图目录图1：申万一级行业涨跌幅（%）..............................................................................................................................5图2：医药生物申万三级行业指数涨跌幅（%）......................................................................................................5图3：医药生物行业估值水平走势（PE，TTM整体法，剔除负值）..................................................................6图4：医药生物申万三级行业估值水平（PE，TTM整体法，剔除负值）..........................................................6图5：医药生物行业2022年业绩预告情况（单位：家数）.................................................................................26 行业周报5/29请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明1行情回顾本报告期医药生物行业指数涨幅为0.09%，在申万31个一级行业中位居第14，跑赢沪深300指数（-0.10%）。从子行业来看，疫苗、医院涨幅居前，涨幅分别为6.95%、6.64%；医药流通、化学制剂跌幅居前，跌幅分别为-2.31%、-2.85%。图1：申万一级行业涨跌幅（%）资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所图2：医药生物申万三级行业指数涨跌幅（%）资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所说明：申万行业分类标准（2021版）中，医药生物行业三级子行业共16个，目前只更新了13个子行业的指数代码。 行业周报6/29请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明估值方面，截至2023年7月21日，医药生物行业PE（TTM整体法，剔除负值）为25.93x（上期末为26.00x），估值下行，低于负一倍标准差。医药生物申万三级行业PE（TTM整体法，剔除负值）前三的行业分别为医院（71.38x）、其他医疗服务（55.76x）、医疗设备（35.01x），中位数为25.98x，体外诊断行业（12.23x）估值最低。图3：医药生物行业估值水平走势（PE，TTM整体法，剔除负值）资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所图4：医药生物申万三级行业估值水平（PE，TTM整体法，剔除负值）资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所说明：申万行业分类标准（2021版）中，医药生物行业三级子行业共16个，目前互联网药店暂无A股上市公司，因此该板块无估值。 行业周报7/29请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明2行业重要资讯2.1国家政策◆国家医保局：《2022年全国医疗保障事业发展统计公报》2023年7月10日，国家医保局网站发布了《2022年全国医疗保障事业发展统计公报》，主要内容涵盖医疗保险、生育保险、医疗救助、医保药品目录、医保支付改革、药品采购、异地就医、医保基金监管与协议管理、长期护理保险共9个方面：一，医疗保险：截至2022年底，全国基本医疗保险参保人数134592万人，参保率稳定在95%以上。2022年，全国基本医疗保险（含生育保险）基金总收入30