医药生物行业双周报2023年第14期总第88期：《2022年全国医疗保障事业发展统计公报》发布，建议关注创新药板块

医药生物行业双周报2023年第14期总第88期 行业周报 《2022年全国医疗保障事业发展统计公报》发布 行业评级： 建议关注创新药板块 报告期：2023.7.10-2023.7.21投资评级看好评级变动维持评级 行业回顾 本报告期医药生物行业指数涨幅为0.09%，在申万31个一级行业中位居第14，跑赢沪深300指数（-0.10%）。从子行业来看，疫苗、医院涨幅居前，涨幅分别为6.95%、6.64%；医药流通、化学制剂跌幅居前，跌幅分别为-2.31%、-2.85%。 估值方面，截至2023年7月21日，医药生物行业PE（TTM整体法，剔除负值）为25.93x（上期末为26.00x），估值下行，低于负一倍标准差。医药生物申万三级行业PE（TTM整体法，剔除负值）前三的行业分别为医院（71.38x）、其他医疗服务（55.76x）、医疗设备（35.01x），中位数为25.98x，体外诊断行业（12.23x）估值最低。 本报告期，两市医药生物行业共有27家上市公司的股东净减持29.17亿元。其中，2家增持0.03亿元，25家减持29.20亿元。 截止2023年7月24日，我们跟踪的477家医药生物行业上市公司中有107家披露了2023年半年报业绩预告。其中，业绩预告类型为预增、略增、扭亏的家数分别为42/8/10家；预告净利润增速下限等于或超过30%且2022年上半年归母净利润为正的公司有43家。 重要行业资讯： 分析师： 分析师胡晨曦huchenxi@gwgsc.com执业证书编号：S0200518090001联系电话：010-68085205 ◆国家医保局：《2022年全国医疗保障事业发展统计公报》 ◆国家医保局等：开展2023年医疗保障基金飞行检查工作 ◆诺华：first-in-class靶向PCSK9的siRNA降血脂新药获FDA批准新适应症 公司地址：北京市丰台区凤凰嘴街22号院1号楼中国长城资产大厦12层层 ◆复星医药：MEK1/2抑制剂FCN-159片拟纳入突破性疗法，治疗神经纤维瘤 ◆科伦博泰：完成港股开年以来最大一笔医药IPO 投资建议： 国家医保局发布《2022年全国医疗保障事业发展统计公报》，2022年，全国基本医疗保险（含生育保险）基金总收入30,922.17亿元，比上年增长7.6%；全国基本医疗保险（含生育保险）基金总支出24,597.24亿元，比上年增长2.3%。在集采控费的背景下，医保基金仍保持增长态势。医保局正式发布《谈判药品续约规则》及《非独家药品竞价规则》，和征求意见稿基本一致，创新药支付端边际明显改善。2023年半年报披露在即，我们持续关注创新药板块业绩超预期的企业。 风险提示： 政策不及预期，疫情反复，研发进展不及预期，市场风险加剧。 目录 1行情回顾..............................................................................................................................................5 2行业重要资讯......................................................................................................................................7 2.1国家政策....................................................................................................................................72.2注册上市..................................................................................................................................152.3其他..........................................................................................................................................19 3.1重点覆盖公司投资要点、评级及盈利预测..........................................................................223.2医药生物行业上市公司重点公告（本报告期）..................................................................233.3医药生物行业上市公司股票增、减持情况..........................................................................253.4医药生物行业上市公司2023年半年报业绩预告情况........................................................26 4投资建议...........................................................................................................................................28 表目录 表1：重点覆盖公司投资要点及评级.......................................................................................................................22表2：重点覆盖公司盈利预测和估值.......................................................................................................................22表3：医药生物行业上市公司重点公告——药品注册...........................................................................................23表4：医药生物行业上市公司重点公告——医疗器械注册...................................................................................23表5：医药生物行业上市公司重点公告——其他...................................................................................................24表6：医药生物行业上市公司股东增、减持情况...................................................................................................25表7：医药生物行业2023年半年报预告净利润增速下限≥30%且2022年上半年归母净利润为正的公司...26 图目录 图1：申万一级行业涨跌幅（%）..............................................................................................................................5图2：医药生物申万三级行业指数涨跌幅（%）......................................................................................................5图3：医药生物行业估值水平走势（PE，TTM整体法，剔除负值）..................................................................6图4：医药生物申万三级行业估值水平（PE，TTM整体法，剔除负值）..........................................................6图5：医药生物行业2022年业绩预告情况（单位：家数）.................................................................................26 1行情回顾 本报告期医药生物行业指数涨幅为0.09%，在申万31个一级行业中位居第14，跑赢沪深300指数（-0.10%）。从子行业来看，疫苗、医院涨幅居前，涨幅分别为6.95%、6.64%；医药流通、化学制剂跌幅居前，跌幅分别为-2.31%、-2.85%。 资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所 估值方面，截至2023年7月21日，医药生物行业PE（TTM整体法，剔除负值）为25.93x（上期末为26.00x），估值下行，低于负一倍标准差。医药生物申万三级行业PE（TTM整体法，剔除负值）前三的行业分别为医院（71.38x）、其他医疗服务（55.76x）、医疗设备（35.01x），中位数为25.98x，体外诊断行业（12.23x）估值最低。 资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所 2行业重要资讯 2.1国家政策 ◆国家医保局：《2022年全国医疗保障事业发展统计公报》 2023年7月10日，国家医保局网站发布了《2022年全国医疗保障事业发展统计公报》，主要内容涵盖医疗保险、生育保险、医疗救助、医保药品目录、医保支付改革、药品采购、异地就医、医保基金监管与协议管理、长期护理保险共9个方面： 一，医疗保险：截至2022年底，全国基本医疗保险参保人数134592万人，参保率稳定在95%以上。2022年，全国基本医疗保险（含生育保险）基金总收入30922.17亿元，比上年增长7.6%；全国基本医疗保险（含生育保险）基金总支出24597.24亿元，比上年增长2.3%；全国基本医疗保险（含生育保险）基金当期结存6324.93亿元，累计结存42639.89亿元，其中，职工基本医疗保险个人账户累计结存13712.65亿元。 二，生育保险：2022年，全国参加生育保险24621万人，比上年增加870万人，增长3.7%。享受各项生育保险待遇1769万人次，比上年增加448万人次，比上年增长34.0%，2022年生育保险基金支出951.35亿元。 三，医疗救助：2022年，全国医疗救助支出626亿元，医疗救助基金资助参加基本医疗保险8186万人，实施门诊和住院救助11829万人次，全国次均住院救助、门诊救助分别为1226元、84元。2022年，中央财政安排医疗救助补助资金311亿元，比上年增长4%。（备注：医疗救助资助参保人数不含其他部门资助参保人数。）2022年，全国纳入监测范围农村低收入人口参保率稳定在99%以上。各项医保综合帮扶政策惠及农村低收入人口就医1.45亿人次，减轻农村低收入人口医疗费用负担1487亿元。 四，医保药品目录：《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录（2022年）》收载西药和中成药共2967种，其中，西药1586种，中成药1381种。2022年调整中新纳入药品111种。另含中药饮片892种。自2018年国家医保局成立以