食品饮料、美容护理行业月报：温和复苏，分化持续，关注中报业绩

食品饮料、美容护理行业月报：温和复苏，分化持续，关注中报业绩。2023年H1社会消费品零售总额同比增长8.2%，其中6月增速为3.1%。端午期间旅游消费平稳复苏，但餐饮业恢复仍需时日。食品饮料方面，白酒处于温和复苏阶段，品牌和区域继续分化；啤酒旺季来临，啤酒节频发，啤酒高端化的趋势继续演进。乳制品需求端弱复苏，成本端不断改善，建议关注估值处于底部区间的伊利、蒙牛以及低温乳赛道具备竞争优势的新乳业。化妆品行业持续弱复苏，品牌线上表现分化明显，建议关注三条投资主线：1）稳健型标的：如多品牌GMV增长较好，业绩兑现能力较强的珀莱雅；2）赛道型标的：如深耕重组胶原蛋白高景气赛道，618期间旗下品牌可复美表现较好的巨子生物；3）改善型标的：如二季度低基数，疫情、超头、特渠等负面因素有所消化，销售数据边际改善的上海家化。医美方面，产品端华东医药利拉鲁肽注射液肥胖或超重适应症获批，锦波生物登陆北交所；机构端朗姿股份发布定增预案，拟募资新建5家米兰柏羽医院、建设朗姿医美研究院、补充流动资金。推荐医美针剂龙头爱美客，医美业务增长较好、管线布局丰富的华东医药，头部服务机构朗姿股份。

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