碳酸锂周报：锂价微跌，关注下游备货需求

碳酸锂周报2023/07/15 有 色 金 属 组吴 坤 金 交易咨询号：Z0015924wukj@wkqh.cn0755-23375135从业资格号：F3036210 CONTENTS 周度评估 周度要点小结 ◆供给端：国外方面，上周华友钴业Arcadia及中矿资源Bikita锂矿正式投产，上月投产的赣锋锂业Cauchari-Olaroz盐湖、盛新锂能萨比星锂矿正处爬坡期，锂矿端供应前景乐观，预计非洲锂矿Q3放量明显。国内盐湖夏季迎来产量高峰，江西锂云母环保停产问题解决，锂电回收效益见好，共同带动碳酸锂供应全面提升，国内碳酸锂周度产量位于历史高位。 ◆需求端：新能源汽车消费和动力电池产量保持高速增长，2023年上半年国内总销售量374.5万辆，累计同比增速44.5%；我国动力电池累计产量293.6GWh，累计同比增长36.8%。磷酸铁锂及三元材料需求稳定增长，正极材料周度产量处于历史高值，延续6月底年中冲量节点高产量。小动力和3C消费已过年中促销期，锰酸锂和钴酸锂生产走弱。电解液和六氟磷酸锂产量较六月高值小幅下滑。考虑动力电池正极材料耗锂规模，碳酸锂表观消费量将继续上升。 ◆成本端：锂精矿价格持续下滑，海外进口锂精矿均价本周继续下跌，对应锂盐生产价格约21.6-23.6万元/吨。非一体化冶炼厂生产成本持续下滑，盈利转好。 ◆价格：本周碳酸锂现货市场询价增多，但实际成交量有限，周内上海有色网报价微跌，电碳均价跌4000元，工碳均价跌3000元。随着下游厂商6月底备货库存消耗，下周碳酸锂现货市场有望升温。实时关注上下游厂商锂价博弈。 国内碳酸锂供需平衡 产业链图示 现货市场 现货价格 资料来源：SMM、FASTMARKETS、五矿期货研究中心 本周碳酸锂现货市场询价增多，但交易冷清。SMM报价小幅下滑，周五电池级碳酸锂报价29.7-31.0万元，周内均价跌4000元。 现货价格 资料来源：SMM、五矿期货研究中心 资料来源：SMM、五矿期货研究中心 1、电池级碳酸锂和工业级碳酸锂价格联动，价差维持。2、高镍三元需求疲软，电池级碳酸锂和氢氧化锂价差进一步扩大。 供给端 碳酸锂供应 资料来源：SMM、五矿期货研究中心 资料来源：百川盈孚、五矿期货研究中心 本周国内碳酸锂产量增长延续，到达历史高点。 碳酸锂供应 资料来源：SMM、五矿期货研究中心 资料来源：SMM、五矿期货研究中心 1、碳酸锂和氢氧化锂价差扩大，非一体化外购精矿利润修复，锂辉石碳酸锂产量复苏，高于去年同期。2、夏季青藏高原温度上升，盐湖迎来全年生产旺季。 碳酸锂供应 资料来源：SMM、五矿期货研究中心 资料来源：SMM、五矿期货研究中心 1、宜春环保影响消退，生产恢复。2、夏季青藏高原温度上升，盐湖迎来全年生产旺季。 碳酸锂供应 资料来源：海关、五矿期货研究中心 资料来源：海关、五矿期货研究中心 1、前五月碳酸锂进口累计同比增40.7%，进口量多在1万吨附近波动。2、海外进口碳酸锂主要来源于智利和阿根廷。 锂精矿供应 资料来源：海关、SMM、五矿期货研究中心 资料来源：海关、SMM、五矿期货研究中心 5月锂辉石精矿进口量继续走低，但随着非洲中资矿山相继投产，精矿进口量Q3将会恢复。 需求端 消费结构 资料来源：中国有色金属工业协会、五矿期货研究中心 资料来源：USGS、五矿期货研究中心 电池领域在锂消费中占绝对主导，同时保持高增速带动未来锂盐消费。陶瓷、化工、医药等传统锂盐应用领域占比有限且增长乏力。 下游需求 资料来源：中国汽车工业协会、五矿期货研究中心 资料来源：EV SALES、五矿期货研究中心 6月国内新能源汽车销售量80.6万台，今年上半年总计销售量374.5万台，较去年同期增长44.5%。 下游需求 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟、五矿期货研究中心 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟、五矿期货研究中心 上半年我国动力电池累计产量293.6GWh，累计同比增长36.8%；我国动力电池累计销量达256.5GWh，累计同比增长17.5%。 下游需求 资料来源：百川盈孚、五矿期货研究中心 资料来源：百川盈孚、五矿期货研究中心 1、磷酸铁锂及三元正极材料周度产量处于历史高值，延续6月底年中冲量的高产量。2、小动力和3C消费已过年中促销期，锰酸锂和钴酸锂生产走弱。 下游需求 资料来源：MYSTEEL、五矿期货研究中心 资料来源：SMM、五矿期货研究中心 1、电解液和六氟磷酸锂产量较六月高值小幅下滑。2、考虑动力电池正极材料耗锂规模，碳酸锂表观消费量将继续上升。 成本端 成本端 资料来源：MYSTEEL、五矿期货研究中心 资料来源：SMM、FASTMARKETS、五矿期货研究中心 7月14日上海有色网锂精矿均价3610美元/吨，较上周下跌3.35%，对应锂盐生产成本约21.6-23.6万元/吨，锂精矿价格下行带动碳酸锂生产利润修复。 免责声明 五矿期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备有商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货交易咨询等业务资格。 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的交易建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。五矿期货研究团队建议交易者应独立评估特定的交易和战略，并鼓励交易者征求专业财务顾问的意见。具体的交易或战略是否恰当取决于交易者自身的状况和目标。文中所提及的任何观点都仅供参考，不构成买卖建议。 版权声明：本报告版权为五矿期货有限公司所有。本刊所含文字、数据和图表未经五矿期货有限公司书面许可，任何人不得以电子、机械、影印、录音或其它任何形式复制、传播或存储于任何检索系统。不经许可，复制本刊任何内容皆属违反版权法行为，可能将受到法律起诉，并承担与之相关的所有损失赔偿和法律费用。 网址：www.wkqh.cn全国统一客服热线：400-888-5398总部地址：深圳市南山区滨海大道3165号五矿金融大厦13-16层 官方微博 五矿期货微服务：wkqhwfw