综述
- 多方观点：下游排产环比改善，库存转为去化。
- 空方观点：碳酸锂供给环比增加，市场情绪偏弱，锂价反弹后的套保压力。
- 市场表现：本周碳酸锂现货价格下跌2.7%，主力合约价格大跌9.8%。
- 供应情况：本周碳酸锂产量环比小幅增加，连续第二个月上涨，但盐湖开工率因季节性原因稍有下滑。产量增加一方面源于矿价下调减少亏损，另一方面下游需求改善提振盐厂生产积极性。
- 需求情况：9月锂电排产数据显示，电池厂头部企业排产环比增幅达10%，正极厂排产亦有增加，但受库存高企及利润水平限制。
- 库存情况：截至9月5日，SMM统计的碳酸锂周度库存129821吨，冶炼厂及下游库存均降低，表明需求改善。
- 成本情况：近期锂价持续下跌，盐厂亏损幅度加大。
- 研究结论：旺季下游排产增加带动需求走高，供需过剩程度缓解，库存转向去化，基本面有一定支撑。但市场情绪偏弱及商品市场整体表现不佳影响锂价下跌，盐厂缺乏减产积极性亦对价格形成压制。短期价格大幅下跌可能性不大，关注7万价格的支撑性。
资讯
- 磷酸铁锂产量：8月中国磷酸铁锂产量环比增加9%，同比增加超60%。
- 智利出口：8月智利出口中国锂盐量环比减少23%，连续4个月下滑。
- 雅化集团：与宁德时代签署电池级氢氧化锂和碳酸锂采购协议，有效期为2026-2028年。
- Arcadium Lithium：暂停西澳大利亚Mt Cattlin锂矿运营项目的部分投资，计划将矿区置于维护和保养。
- 锂电池白名单：扩容至95家，包括70家电池企业，16家正极材料企业等。
- 澳矿Kathleen Valley：计划9月底开始装运10000吨锂辉石精矿。
- 天齐锂业：锂精矿定价机制的阶段性错配会逐步减弱。
- 智利国有矿业公司：公布阿塔卡马地区Altoandinos锂项目意向合作方名单，比亚迪、中伟股份在列。
- 美国关税：推迟对中国产电动汽车关税决定的最终宣布。
价格
- 碳酸锂现货价格：本周下跌2.7%。
- 碳酸锂期货价格：本周大跌9.8%。
- 锂矿价格：持续下跌。
- 正极材料价格：有所波动。
- 电芯价格：受锂价影响下跌。
供给端
- 锂精矿产量：环比增加。
- 锂精矿进口：数据未详细说明。
- 国内碳酸锂产量：环比增加。
- 碳酸锂进出口：出口数据未详细说明。
需求端
- 正极材料：国内产能产量增加。
- 磷酸铁锂：产量及开工率增加。
- 三元材料：产量及开工率数据未详细说明。
- 钴酸锂：产量及开工率数据未详细说明。
- 锰酸锂：产量及开工率数据未详细说明。
- 电解液：数据未详细说明。
- 动力电池：排产增加。
- 储能电池：数据未详细说明。
- 库销比：数据未详细说明。
- 新能源汽车：数据未详细说明。
- 储能：数据未详细说明。
库存
- 碳酸锂库存：截至9月5日，SMM统计为129821吨，冶炼厂及下游库存均降低。
碳酸锂生产成本及利润
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