【碳酸锂周报】锂价暂陷宽幅震荡，关注下游采购节奏

陈祎萱CFA高级分析师（有色金属）从业资格号：F3074710投资咨询号：Z0017769Tel:8621-63325888-2722Email:yixuan.chen@orientfutures.com 碳酸锂：震荡2024年12月1日 上周锂盐价格震荡运行。LC2412收盘价环比-1.3%至7.81万元/吨 ，LC2501收 盘 价 环 比-1.2%至7.86万 元/吨 ；SMM电 池 级（99.5%）、工业级（99.2%）碳酸锂现货均价环比-1.1%、-1.2%至7.82、7.50万元/吨；溧阳中联金碳酸锂近月合约收盘价环比-2.6%至7.6万元/吨。周内氢氧化锂价格小幅回升，SMM粗颗粒及微粉型电池级氢氧化锂均价环比+0.6%、0.5%至6.83、7.39万元/吨。电工价差环比收窄至0.33万元/吨。电池级氢氧化锂较电池级碳酸锂价格贴水环比收窄0.13万元至0.99万元/吨。 需求方面，调研了解12月正极环节各企业环比变动分化明显，可能存在部分电芯厂订单切换的原因，整体正极端排产或是环比略有回落。与此同时，随着碳化线投产及部分盐厂复产，叠加前期锂价反弹刺激的供应增量持续释放，锂云母及锂辉石产碳酸锂持续攀升。周度数据显示库存去化节奏逐步放缓、表需连续第三周环比走弱。上周随着盘面回落，下游采购行为略有回暖。 短期而言，价格反弹后供应放量已开始逐步兑现，市场关注的焦点仍在于需求端，后续需持续关注客供比例的边际变化及下游需求端的采购节奏。整体来看，12月需求虽略有回落但仍强于季节性规律，LC2501合约下方空间有限、或维持宽幅震荡格局。中长线而言，仍建议基于估值布局远月空单，建议关注LC2505的反弹沽空机会，左侧布局需注意仓位管理。 如何理解碳酸锂的春季躁动？2024/03/29过剩已至，产业链如何出清？2023/12/28博弈加剧，不破不立2023/09/29渐趋理性，波动收敛2023/06/29 ★风险提示 下游消费不及预期，新增产能建设进度与企业预期有所出入。 目录 1、锂价暂陷宽幅震荡，关注下游采购节奏...........................................................................................................................42、周内行业要闻回顾...............................................................................................................................................................53、产业链重点高频数据监测...................................................................................................................................................63.1、资源端：锂精矿现货报价维持800美元上方................................................................................................................63.2、锂盐：期现价格宽幅震荡................................................................................................................................................63.3、下游中间品：LFP报价转跌.............................................................................................................................................93.4、终端：10月中国新能源车渗透率再创新高.................................................................................................................104、风险提示.............................................................................................................................................................................11 图表目录 图表1：锂产业链重点高频价格监测............................................................................................................................................................4图表2：锂精矿现货均价................................................................................................................................................................................6图表3：MtCattlin锂精矿生产利润...............................................................................................................................................................6图表4：GFEX碳酸锂主力合约收盘价（LC2411）....................................................................................................................................6图表5：GFEX碳酸锂期限结构....................................................................................................................................................................6图表6：国内碳酸锂现货均价及电工价差....................................................................................................................................................7图表7：碳酸锂基差（SMM电碳现货均价-GFEX近月）..........................................................................................................................7图表8：溧阳中联金碳酸锂主力合约收盘价................................................................................................................................................7图表9：智利碳酸锂出口均价........................................................................................................................................................................7图表10：国内氢氧化锂现货均价..................................................................................................................................................................8图表11：海内外氢氧化锂价差......................................................................................................................................................................8图表12：国内电池级氢氧化锂-碳酸锂价差.................................................................................................................................................8图表13：锂盐厂理论生产利润......................................................................................................................................................................8图表14：磷酸铁锂价格走势..........................................................................................................................................................................9图表15：磷酸铁锂电芯（动力型）均价......................................................................................................................................................9图表16：三元材料价格走势..........................................................................................................................................................................9图表17：523方形三元电芯（动力型）均价...........................................................................