碳酸锂市场周报：下游需求表现偏弱，锂价走弱期价承压

下游需求表现偏弱，锂价走弱期价承压「2023.11.24」研究员：蔡跃辉期货从业资格号F0251444 期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员：李秋荣期货从业资格号F03101823王凯慧期货从业资格号F03100511碳酸锂市场周报关注我们获取 更 多 资 讯瑞达期货研究院业务咨询添加客服 目录1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况 3来源：瑞达期货研究院「周度要点小结」行情回顾：碳酸锂主力合约本周快速下跌，创下新低120400吨/元。截止本周收盘，周跌幅10.11%，报收124050元/吨，隔月跨期价差虽有回升但整体收窄。现货方面，碳酸锂及上下游产品价格持续回落，期现基差有所扩张。后市展望：本周上游原材料小幅下探。供应端，头部矿山产量保持相对平稳但由于碳酸锂价格在本周下跌幅度较大，使得冶炼厂压力增大，出货意愿偏低。据悉，现货方面锂矿逐渐由Q-1调整为M+1等结算方式，外购锂矿的锂盐企业成本或有下降迹象，挺价效应减弱。加之，此前停产或检修的部分锂盐企业于11月上旬逐渐恢复至正常生产，供给方面相对充足；需求方面，下游材料厂仍以去化库存为主，外购意愿偏淡，致使下游整体需求表现偏弱。预计后市，随着年末终端消费冲量的结束，即将迎来行业淡季，需求预期或将进一步减弱。因此，现货大概率将延续偏弱的走势。策略建议：短期建议轻仓震荡偏空交易，注意交易节奏控制风险。 4「期现市场情况」合约增仓下行，跨期价差小幅走高图1、碳酸锂主力合约收盘及持仓量图2、碳酸锂跨期套利来源：ifind 瑞达期货研究院来源：ifind 瑞达期货研究院01000200030004000500060007000800090001000011000120001300014000150002023-09-262023-10-112023-10-262023-11-10100,000110,000120,000130,000140,000150,000160,000170,000180,000LC1-LC2合约跨期价差LC1-2 价差碳酸锂2401碳酸锂2402价差均值截至2023年11月24日，碳酸锂主力合约收盘价124050元/吨，周环比减少13950元/吨。0500001000001500002000002500002023/9/42023/9/192023/10/42023/10/192023/11/32023/11/18020000400006000080000100000120000140000碳酸锂主力合约收盘价及持仓量持仓量收盘价截至2023年11月24日，碳酸锂合约LC1-LC2跨期价差为4950元/吨，周环比增加350元/吨。 5「期现市场情况」现货价格再度走弱，期现基差走强图3、基准交割品现货价格图4、碳酸锂主力合约期现基差来源：ifind 瑞达期货研究院来源：ifind 瑞达期货研究院0 50000 100000 150000 200000 250000 300000 350000 2023-03-312023-05-312023-07-312023-09-30上海有色:碳酸锂(Li2CO3 99.5%)均价截至2023年11月24日，电池级碳酸锂均价为138000元/吨，周环比减少9000元/吨。02,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,00018,00020,0002023-10-242023-10-292023-11-032023-11-082023-11-132023-11-182023-11-23020,00040,00060,00080,000100,000120,000140,000160,000180,000主力合约期现基差基差期货收盘价(活跃):碳酸锂上海有色:现货含税均价:碳酸锂(Li 2CO3 99%)截至2023年11月24日，主力合约基差13950元/吨，较上周环比增长4950元/吨。 6「上游市场情况」锂辉石精矿价格持续下跌，美元回落图5、锂精矿现货价格来源：ifind 瑞达期货研究院图6、美元即期汇率来源：ifind 瑞达期货研究院6.60006.70006.80006.90007.00007.10007.20007.30002023-04-192023-06-192023-08-192023-10-19美元兑人民币中间价15002000250030003500400045002023/6/262023/7/262023/8/262023/9/262023/10/26锂辉石精矿（6%CIF）截至2023年11月24日，锂辉石精矿(6%CIF中国)均价为1885美元/吨，周环比减少70美元/吨。截至2023年11月24日，美元兑人民币中间价为7.1151，周环比降幅0.8%。 7「上游市场情况」锂云母、磷锂铝石价格走弱图7、锂云母现货价格来源：SMM 瑞达期货研究院图8、磷锂铝石现货价格来源：SMM 瑞达期货研究院4000450050005500600065007000750080002023/6/262023/7/172023/8/72023/8/282023/9/182023/10/172023/11/7锂云母(Li₂O:2.0%-2.5%)日均价0500010000150002000025000300002023/6/262023/7/262023/8/262023/9/262023/10/26磷锂铝石(Li₂O:7%-8%)日均价截至2023年11月24日，锂云母(Li₂O:2.0%-2.5%)均价为3750元/吨，周环比减少100元/吨。截至2023年11月24日，磷锂铝石均价为17325元/吨，周环比减少250元/吨。 供应端——表观消费量小幅回落8图9、碳酸锂进出口情况图10、碳酸锂生产情况「产业情况」来源：ifind 海关总署瑞达期货研究院来源：ifind CBC 瑞达期货研究院05,00010,00015,00020,00025,00030,0002022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-09碳酸锂进出口情况锂的碳酸盐(28369100):进口数量:当月值锂的碳酸盐(28369100):出口数量:当月值0102030405060708090010,00020,00030,00040,00050,00060,0002022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-09碳酸锂月度生产情况碳酸锂:产量:当月值:CBC碳酸锂:产能:当月值:CBC:吨/月碳酸锂:开工率:当月值:CBC据海关总署统计，截至2023年10月，碳酸锂当月进口量为10762.44吨，较9月减少2893.79吨，降幅21.19%，同比增幅29.88%。碳酸锂当月出口量为317.512吨，较9月减少256.43吨，降幅44.68%，同比降幅46.93%。据CBC统计，截至2023年10月，碳酸锂当月产量为39900吨，较9月增加1200吨，增幅3.1%，同比增幅24.77%。当月开工率为77%，环比增幅2%，同比增幅10%。 需求端——六氟磷酸锂价格走弱，电解液产量同环比增长9图11、六氟磷酸锂现货价格图12、电解液产量变化「下游情况」来源：wind 瑞达期货研究院来源：ifind 瑞达期货研究院截至2023年11月24日，六氟磷酸锂均价为8.4万元/吨，周环比减少2000元/吨。0.00 2.00 4.00 6.00 8.00 10.00 12.00 14.00 16.00 18.00 2023-04-182023-06-182023-08-182023-10-18万元/吨六氟磷酸锂现货价格据CBC统计，截至2023年10月，电解液当月产量为95810吨，较9月增加4560吨，增幅5%，同比增幅96.17%。11.47 -2.57 -0.49 2.93 0.23 0.47 0.32 -3.53 -4.80 31.91 4.62 -1.26 24.59 10.76 12.72 -3.41 -0.96 5.00 -10.00-5.000.005.0010.0015.0020.0025.0030.0035.00020,00040,00060,00080,000100,000120,0002022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-09%电解液产量变化情况电解液:产量:当月值:CBC电解液:产量:当月环比:CBC 需求端——磷酸铁锂价格走弱，月度产量增长开工回升10图13、磷酸铁锂现货图14、磷酸铁锂正极生产情况「下游情况」来源：ifind 瑞达期货研究院来源：ifind 瑞达期货研究院截至2023年11月24日，磷酸铁锂（动力型）均价为5.4万元/吨，周环比减少2500元/吨。0 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 60,000 70,000 80,000 90,000 100,000 2023-04-242023-06-242023-08-242023-10-24现货价:磷酸铁锂0102030405060708090100020,00040,00060,00080,000100,000120,000140,000160,000180,000200,0002022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-09%磷酸铁锂正极生产情况磷酸铁锂:产量:当月值:CBC磷酸铁锂:产能:当月值:CBC:吨/月磷酸铁锂:开工率:当月值:CBC据CBC统计，截至2023年10月，磷酸铁锂正极材料当月产量为134280吨，较9月减少6600吨，降幅4.68%，同比增幅26.8%。当月开工率为77%，环比15%，同比-8%。 需求端——三元材料价格走弱，月度开工回落11图15、主流三元材料价格图16、三元材料生产情况「下游情况」来源：wind 瑞达期货研究院来源：ifind 瑞达期货研究院050,000100,000150,000200,000250,000300,000350,0002023-04-252023-05-252023-06-252023-07-252023-08-252023-09-252023-10-25三元材料价格市场价:三元材料8系:811型市场价:三元材料6系:常规622型市场价:三元材料5系:单晶型66 73 75 85 92 93 89 83 69 70 65 55 57 61 65 67 67 62 0102030405060708090100010,00020,00030,00040,00050,00060,00070,00080,00090,0002022-052022-082022-112023-022023-052023-08三元材料生产情况三元材料:产量:当月值:CBC三元材料:产能:当月值:CBC:吨三元材料:开工率:当月值:CBC据CBC统计，截至2023年10月，三元材料当月产量为50620吨，较9月增加1500吨，增幅3.05%，同比降幅17.42%。当月开工率为62%，环比-5%，同比-31%。截至本周最新数据，本周三元材料811型、622型、523型持续走弱。 需求端——锰酸锂价格走弱，月度产量减少12图17、锰酸锂现货价格图18、锰酸锂生产情况「下游情况」来源：wind 瑞达期货研究院来源：ifind 瑞达期货研究院据CBC统计，截至2023年10月锰酸锂当月产量为8150吨，较9月减少430吨，降幅5.01%，同比增幅35.61%。35.61 -80-60-40-2002040608002,0004,0006,0008,00010,0002022-052