2023H1国家统计局房地产数据追踪：上半年住宅销售额同比微增，开发投资持续承压

房地产 优于大市（维持） 2023H1国家统计局房地产数据追踪 证券分析师 金文曦资格编号：S0120522100001邮箱：jinwx＠tebon.com.cn 6月全国商品住宅销售面积累计同比转负，待售面积累计同比进一步增长。2023年上半年住宅销售市场经历了一季度的复苏，4月、5月单月成交均不及3月单月，6月成交面积虽环比5月有所改善，但同比仍处下滑，上半年销售面积同比不及去年同期，销售额同比略有改善。6月单月商品住宅销售面积1.09亿平方米，累计同比-2.8%，单月同比-28%，商品住宅销售额1.15万亿，累计同比+3.7%。6月末待售面积3.10亿平方米，累计同比+18%，累计同比增幅持续扩大。 研究助理 蔡萌萌邮箱：caimm＠tebon.com.cn 新开工、施工面积累计同比降幅进一步增大，竣工累计同比+18.5%。整体来看，上半年商品住宅销售额同比略有增长，保交楼工作持续推进，竣工面积持续改善。2023H1全国住宅施工面积55.71亿平方米，同比-6.9%；6月单月全国住宅新开工面积0.73亿平方米，累计同比-24.9%；全国住宅竣工面积0.44亿平方米，累计同比+18.5%。房地产开发投资持续下行，22年房地产开发投资完成额累计同比自4月由正转负后，降幅持续扩大至22年底的-10%。6月单月房地产开发累计投资完成额1.28万亿，累计同比下降7.9%，累计同比降幅较上月有所扩大。 相关研究 融资端到位资金累计同比降幅扩大，定金及预收款累计同比转负，按揭贷款累计同比保持正增长。融资端到位资金同比降幅较上月有所扩大，2023H1房地产开发企业到位资金6.9万亿，同比-9.8%；其中，国内贷款8691亿元，下降11.1%；自筹资金20561亿元，下降23.4%；定金及预收款24275亿元，下降0.9%；个人按揭贷款12429亿元，增长2.7%。 1.《房地产行业周报（2023.7.3-7.7）-30大中城市成交环比下降，销售持续走弱》，2023.7.9 2.《6月克而瑞百强房企销售数据追踪-6月百强房企销售走弱，关注政策端优化调整》，2023.7.33.《房地产行业周报（2023.6.26-6.30）-30城商品房周成交环比改善，探索建立房屋养老金制度》，2023.7.24.《房地产行业周报（2023.6.12-6.16）-1-5月地产开发投资承压，“第三支箭”首单落地》，2023.6.185.《2023年1-5月国家统计局房地产数据追踪-市场缓慢恢复，开发投资承压》，2023.6.15 投资建议： 上半年全国商品住宅销售面积不及去年同期，销售额略有增长，6月单月销售市场虽环比5月有所增长，但对比去年6月，仍有一定程度下滑。投资端保交楼推进下竣工持续保持快速增长，但新开工和施工面积累计同比进一步下滑；融资端到位资金累计同比降幅较5月扩大，总体资金面压力仍在，分项来看，仅个人按揭贷款累计同比保持2.7%的正增长，定金及预收款、开发贷、自筹资金均下滑。建议关 注 ： 经 营 边 际 安 全 ， 布 局 核 心 城 市 群 拥 有 优 质 土 储 的 企 业 ， 如 越 秀 地 产（0123.HK）、 华发股份 （600325.SH）、 建发股份（600153.SH）、 招商蛇口（001979.SZ）、中国海外宏洋集团（0081.HK）等。 风险提示：地产政策调控效果不及预期；房地产销售不及预期；房地产竣工项目不及预期风险 图表目录 图1：2023H1全国商品住宅销售面积同比-2.8%................................................................3图2：6月全国商品住宅销售面积环比增长.........................................................................3图3：2023H1全国商品住宅销售金额同比+4%..................................................................3图4：6月单月全国商品住宅销售额同比下降......................................................................3图5：2023H1全国商品住宅待售面积同比+18%................................................................3图6：2023H1住宅施工面积累计同比-6.9%.......................................................................3图7：2023H1住宅竣工面积同比+18.5%............................................................................4图8：2023H1住宅新开工面积同比-24.9%.........................................................................4图9：2023H1房地产开发企业到位资金同比-9.8%.............................................................4图10：2023H1房地产开发投资完成额同比-7.9%..............................................................4图11：2023H1到位资金中定金及预收款累计同比转负.....................................................4图12：2023H1到位资金中个人按揭同比+2.7%.................................................................4 资料来源：Wind，德邦研究所 资料来源：Wind，德邦研究所 资料来源：Wind，德邦研究所 资料来源：Wind，德邦研究所 资料来源：Wind，德邦研究所 资料来源：Wind，德邦研究所 资料来源：Wind，德邦研究所 资料来源：Wind，德邦研究所 资料来源：Wind，德邦研究所 资料来源：Wind，德邦研究所 资料来源：Wind，德邦研究所 资料来源：Wind，德邦研究所 信息披露 分析师与研究助理简介 金文曦德邦证券地产&新材料首席分析师，先后任职于西部证券、东亚前海证券、上海证券，2022年中指房地产十大金牌分析师，第一财经日报特约专家作者，第一财经、证券日报、证券之星、国际金融报、乐居财经等主流财经媒体特约评论员。 分析师声明 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息，本人不保证该等信息的准确性或完整性。分析逻辑基于作者的职业理解，清晰准确地反映了作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 法律声明 本报告仅供德邦证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 市场有风险，投资需谨慎。本报告所载的信息、材料及结论只提供特定客户作参考，不构成投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在法律许可的情况下，德邦证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务。 本报告仅向特定客户传送，未经德邦证券研究所书面授权，本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。如欲引用或转载本文内容，务必联络德邦证券研究所并获得许可，并需注明出处为德邦证券研究所，且不得对本文进行有悖原意的引用和删改。 根据中国证监会核发的经营证券业务许可，德邦证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务。