次新市场周报(2023年7月第2周)：次新板块转暖领涨市场，新股首日热度依旧高涨

2023.07.16 新股研究-IPO专题 次新板块转暖领涨市场，新股首日热度依 本周新股发行信息 浙江荣泰（603119.SH）发行7000万股 逸飞激光（688646.SH）发行2379万股 敷尔佳（301371.SZ）发行4008万股 长华化学（301518.SZ）发行3505万股 金凯生科（301509.SZ）发行2151万股 相关报告 旧高涨 股票研 究 新股研 究 专 题 证券研究报 告 ——次新市场周报（2023年7月第2周） -IPO �政之(分析师)施怡昀(分析师)�思琪(研究助理) 021-38674944021-38032690021-38038671 wangzhengzhi@gtjas.comshiyiyun@gtjas.comwangsiqi026737@gtjas.com 证书编号S0880517060002S0880522060002S0880122070055 本报告导读： 7月第2周市场各主要指数普遍上行，次新板块领涨市场，新股指数单周上涨1.95%，近端次新股指数单周大涨4.25%。当周共8只新股首发上市，新股上市首日热度高涨，仅1只首日小幅破发，平均涨幅近50%。A/B类投资者单账户打满收益44.85/33.28万元，A类单账户打满收益创5月中旬以来新高。 摘要： 7月第2周市场各主要指数普遍上行，次新板块领涨市场，新股指数单周上涨1.95%，近端次新股指数单周大涨4.25%。7月第2周，市场整体波动上行，近端次新股指数成分股中七成左右当周上涨，其中 国内半导体封装材料领军企业华海诚科单周上涨63.30%，未来电器、新莱福、中科磁业等单周涨超20%，带动近端次新股指数当周回暖、领涨市场。新股指数较上证指数偏离度回落至44.67%，近端次新股指偏离度回升至0.13%，偏离值大幅提升，达到近�个月来最高点。 新股交易活跃度回升，7月第3周解禁规模持续下降。次新板块交易活跃度回升，新股指数换手率较上周升高1.09pct，近端次新股指数换手率较上周升高0.53pct；新股指数成交量较前周增加1.03亿股，近端次新股指数成交量较前周上涨0.52亿股。7月第3周共7只次 新股解禁，解禁总市值25.78亿元，当周解禁数量虽小幅增加，但个 股解禁市值均较小，使得整体解禁规模较7月第2周仍有所下降。 新股上市首日热度高涨，当周打新收益创近期新高。7月第2周，上市新股多数集中于创业板，虽上市密集但新股首日情绪仍保持高位， 8只新股中仅科创板誉辰智能首日破发，首日平均涨幅达46.01%。 2023年7月第2周，8只注册制新股网下发行上市，贡献A/B类投资者打新收益44.85/33.28万元，对应5亿规模账户增厚收益率0.90‰ /0.67‰，A类单账户打满收益创5月中旬以来新高。 次新股二级市场跟踪：次新市场大幅转暖。从全市场来看，7月第2 周上证综指涨幅为1.29%，电子、食品饮料、基础化工板块当周涨幅 靠前。从次新市场来看，公司数5家及以上的行业中，通信以6.66%的当周涨幅领先于其他行业，电力设备以6.01%的当周涨幅紧随其后。整体上，7月第2周近半年上市的136只股票中有95只上涨，平均涨幅为3.36%，次新市场大幅转暖。 风险提示：警惕新股上市破发率及破发深度提升风险。 新股精要—国内圆柱电芯装配设备龙头逸飞激光2023.07.13 新股精要—国内云母制品主要生产商之一浙江荣泰2023.07.13 新股精要—国内贴片类专业皮肤护理龙头敷尔佳2023.07.13 新股精要—新能源汽车集成式车载电 源龙头供应商威迈斯2023.07.11 新股精要—专业的智慧城市综合解决方案提供商君逸数码2023.07.10 1.次新板块领涨市场 1.1.近端次新股指数单周大涨4.25% 7月第2周市场各主要指数普遍上行，次新板块领涨市场，新股指数单周上涨1.95%，近端次新股指数单周大涨4.25%。截至7月14日，新股指数（801863.SI）、近端次新股（884189.WI）、科创50、创业板指、 上证指数、沪深300收盘价分别为3671、83、992、2224、3238、3899，较上周涨幅分别为1.95%、4.25%、-0.03%、2.53%、1.29%、1.92%。7月第2周，市场整体波动上行，近端次新股指数成分股中七成左右当周上涨，其中国内半导体封装材料领军企业华海诚科单周上涨63.30%，未来电器、新莱福、中科磁业等单周涨超20%，带动近端次新股指数当周回暖、领涨市场。 图1：2020年至今主要指数走势情况图2：7月第2周主要指数涨跌幅情况 6000 5000 4000 3000 2000 1000 20-01 20-02 20-03 20-04 20-05 20-06 20-07 20-08 20-09 20-10 20-11 20-12 21-01 21-02 21-03 21-04 21-05 21-06 21-07 21-08 21-09 21-10 21-11 21-12 22-01 22-02 22-03 22-04 22-05 22-06 22-07 22-08 22-09 22-10 22-11 22-12 23-01 23-02 23-03 23-04 23-05 23-06 23-07 0 科创50创业板指上证指数新股指数（右轴）沪深300（右轴） 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% -2.0% 23/7/10 23/7/11 23/7/12 23/7/13 23/7/14 周涨跌幅 新股指数 -0.1% 1.2% -1.3% 1.9% 0.2% 1.95% 近端次新股 0.1% 1.9% -0.8% 2.5% 0.5% 4.25% 科创50 0.2% 0.8% -1.6% 1.1% -0.4% -0.03% 创业板指 1.4% 0.8% -0.9% 1.9% -0.6% 2.53% 上证指数 0.2% 0.6% -0.8% 1.3% 0.0% 1.29% 沪深300 0.5% 0.7% -0.7% 1.4% 0.0% 1.92% -1.0% 数据来源：wind、国泰君安证券研究数据来源：wind、国泰君安证券研究 新股指数较上证指数偏离度回落至44.67%，近端次新股指偏离度回升至0.13%。7月第2周，上证指数单周上涨1.29%，新股指数单周上涨1.95%，新股指数略优于上证指数，二者偏离度回落至44.67%。近端次 新股指数7月14日收盘价为83.27，对应本周涨跌幅高达4.25%，最新收盘价对应点位相对过去三个月内最高的偏离度为0.13%，偏离值大幅提升，达到近�个月来最高点。 图3：上证指数与新股指数偏离度走势情况图4：近端次新股指偏离度走势情况 新股指数(申万) L1（右轴） 上证指数 L2（右轴） 偏离度（右轴） 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 2017-01-032018-01-032019-01-032020-01-032021-01-032022-01-032023-01-03 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% 10% 近端次新股指数目前点位相对过去3个月内最高点的偏离度 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% -30% -35% 2019-01 2019-03 2019-05 2019-07 2019-09 2019-11 2020-01 2020-03 2020-05 2020-07 2020-09 2020-11 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2023-05 2023-07 -40% 数据来源：wind、国泰君安证券研究。注：偏离度=上证指数 /新股指数-1，两指数均以2017/1/3为基准点标准化。 数据来源：wind、国泰君安证券研究 1.2.7月第2周新股指数和近端次新股指数估值提升 新股指数PE（TTM）上升1.48，近端次新股指数PE（TTM）上升1.37。 截至7月14日，新股指数、近端次新股、科创50、创业板指、上证指数、沪深300最新PE(TTM)分别为62.8X、41.8X、41.7X、32.7X、13.1X、 11.8X，对应的历史分位水平分别为75.9%、54.7%、17.1%、5.4%、43.0%、 38.1%；次新股、近端次新股、科创50、创业板指、上证指数、沪深300最新PB(LF,内地)分别为3.1X、3.2X、4.4X、4.6X、1.3X、1.4X，对应的历史分位水平分别为40.0%、24.8%、8.1%、32.6%、14.9%、17.2%。 图5：2020年至今主要指数PE(TTM)图6：2020年至今主要指数PB(LF,内地) 160 140 120 100 80 60 40 20 0 新股指数(申万)近端次新股指数科创50 创业板指上证指数沪深300 新股指数(申万)近端次新股指数科创50 创业板指上证指数沪深300 10 8 6 4 2 20-01 20-02 20-03 20-04 20-05 20-06 20-07 20-08 20-09 20-10 20-11 20-12 21-01 21-02 21-03 21-04 21-05 21-06 21-07 21-08 21-09 21-10 21-11 21-12 22-01 22-02 22-03 22-04 22-05 22-06 22-07 22-08 22-09 22-10 22-11 22-12 23-01 23-02 23-03 23-04 23-05 23-06 23-07 20-01 20-02 20-03 20-04 20-05 20-06 20-07 20-08 20-09 20-10 20-11 20-12 21-01 21-02 21-03 21-04 21-05 21-06 21-07 21-08 21-09 21-10 21-11 21-12 22-01 22-02 22-03 22-04 22-05 22-06 22-07 22-08 22-09 22-10 22-11 22-12 23-01 23-02 23-03 23-04 23-05 23-06 23-07 0 数据来源：wind、国泰君安证券研究数据来源：wind、国泰君安证券研究 表1：主要指数估值PE(TTM)及PB(LF,内地)对比 新股指数 近端次新股指数 科创50 创业板指 上证指数 沪深300 最新值 62.78 41.82 41.72 32.70 13.09 11.85 上周数值 61.30 40.45 41.53 31.88 12.94 11.65 市盈率 当周变化 1.48 1.37 0.19 0.82 0.15 0.20 PE(TTM) 均值 57.34 43.81 59.61 52.39 13.95 12.75 中位数 41.40 39.93 59.28 52.16 13.47 12.33 对应分位数 75.9% 54.7% 17.1% 5.4% 43.0% 38.1% 最新值 3.09 3.16 4.40 4.57 1.34 1.37 上周数值 3.07 3.06 4.37 4.45 1.32 1.33 市净率 当周变化 0.02 0.10 0.03 0.12 0.03 0.03 PB(LF,内 地) 均值中位数 3.63 4.49 6.06 5.56 1.67 1.66 3.31 4.32 6.24 5.11 1.5