报告正文显示,公司维持“增持”评级,预计2023-2025年净利润分别为13.68、15.50、16.89亿元,对应EPS为1.68、1.90、2.07元。公司大固废业务积极拓展,燃气业务触底反弹,融资渠道拓宽,为未来并购整合扩张打下坚实基础,未来整体业绩稳健增长可预期。2023H1净利润同比增25%左右,业绩稳健增长符合预期。其中,在南海区政府的支持下,将通过多种方式解决至少15亿元存量应收账款回款问题。此外公司与各地政府推进完善和落实费用拨付机制,加快回款速度。发行REITs拓宽融资渠道,为未来并购整合扩张打下坚实基础。风险提示:天然气价格波动,行业补贴政策变化,项目进度低于预期等。
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