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建设机械(600984)2023年上半年业绩预亏,主要是由于国内建筑机械租赁行业持续下滑,租赁价格持续筑底,以及因房地产新开工面积减少,公司新签订单量难增长。然而,租赁行业筑底带动行业集中,公司有望借势提升市占率。2023年房地产市场有望复苏,装配式建筑有望助力业绩提高。考虑到公司2023年业绩受行业影响较大,预计2024年行业实现复苏,因此以公司的2024年业绩进行估值。给予公司2024年行业平均的13.17倍PE,对应每股合理估值5.40元。