主业稳步恢复，业绩提速可期

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绝味食品发布23年半年度业绩预告，预计实现营业收入36.5-37亿元，同比增长9.42%-10.92%；归母净利润2.28-2.43亿元，同比增长131.25%-146.47%；扣非归母净利润2.18-2.33亿元，同比增长44.63%-54.58%。其中，23Q2预计实现营业收入18.26-18.76亿元，同比增长10.8%-13.83%；归母净利润0.91-1.06亿元，同比增长810%-960%；扣非归母净利润0.83-0.98亿元，同比增长22.06%-44.12%。公司今年重点布局一二线城市门店，单店收入逐步回升、开店节奏稳健。公司作为卤制品行业龙头，有望凭借较完善的供应链布局、规模优势效应与管理效率提升形成增长飞轮，进一步提升市占率。我们预计23-25公司年营业收入分别为80.93/93.53/104.20亿元，分别同增22.20%/15.57%/11.40%，归母净利润分别为8.66/12.10/14.71亿元，分别同增272.21%/39.85%/21.51%，EPS分别为1.37/1.92/2.33元，三年CAGR为84.94%。鉴于公司参考可比公司估值，我们给予公司24年25倍PE，目标价48元，维持“买入”评级。