2296亿元,好于市场预期。其中,企业短贷、中长贷和居民短贷、中长贷全部同比小幅改善,票据融资延续拖累,信贷结构继续弱修复。二是受益于稳增长政策加力和实体融资需求改善,6月企业债净融资额同比多增1005亿元,但拖累效应仍然存在,且未来恢复持续性仍存疑。三是受益于市场流动性改善和股权融资政策加力,6月股权融资规模同比多增327亿元,对社融形成一定支撑。总体来看,6月社融增量虽然创历史新高,但基数抬升和政府债券发行偏弱等因素的拖累仍不容忽视,预计下半年财政、货币等协同发力将推动社融增速触底回升,但恢复高度仍不宜高估。
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