公司事件点评报告：止咳宝片销量增长，销售体系升级收效明显

特一药业发布2023年半年报业绩预告：2023年上半年归母净利润1.45-1.55亿元，同比增长135.92%-152.19%；扣非经常性损益后的净利润1.43-1.54亿元，同比增长153.88%-173.41%。公司计划逐步转向直销，从而提高药店终端的收益及积极性，从而进一步扩大公司的销售规模。公司目前销售模式为经销商模式。公司围绕止咳宝产品，布局呼吸系统、消化系统等中成药用药领域，逐步推出了独活寄生颗粒、皮肤病血毒丸、降糖舒丸、蒲地蓝消炎片、枫蓼肠胃康片、感冒灵颗粒和六味地黄丸等产品。我们预测公司2023E-2025E年收入分别为11.83、13.26、14.95亿元，归母净利润为2.51、3.03、3.58亿元，EPS分别为1.10、1.32、1.56元，当前股价对应PE分别为13.6、11.3、9.6倍，给予“买入”投资评级。

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