豆类油脂日报：市场继续消化报告影响 豆类油脂涨势放缓

豆类|日报专业研究·创造价值1/5请务必阅读文末免责条款投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号152023年7月4日豆类油脂专业研究·创造价值姓名：毕慧宝城期货投资咨询部从业资格证号：F0268536投资咨询证号：Z0011311电话：0411-84807266邮箱：bihui@bcqhgs.com作者声明本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。市场继续消化报告影响豆类油脂涨势放缓核心观点今日豆类油脂期价涨势明显放缓，市场继续消化美农报告影响，其中豆二期价冲高回落，盘中涨幅2.7%，整体依托5日均线延续强劲表现。豆一期价保持强势，盘中探底回升，继续依托5日均线保持强势运行姿态，两粕期价涨势放缓，豆粕高开低走，最终收于前一日收盘线上方，依托5日均线延续强势，伴随减仓2.2万手；菜粕未能守住前一日高点，最终高开低走，收于3520附近，伴随减仓4.3万手；油脂震荡偏强，菜籽油盘中涨幅超1%，伴随减仓1.7万手；豆油震荡偏强，从前一日的高位出现回落，持仓变化不大；棕榈油震荡偏弱，伴随减仓1.7万手。整体来看，经历了周一的大涨之后，今日豆类油脂市场涨势明显放缓。豆类市场来看，随着美豆库存下调幅度超出市场预期，美豆种植面积被下调，即便是美豆单产达到当前美国农业部预期的创纪录水平，美豆供应也仍将陷入史无前例的紧张局面。这也意味着美豆生长关键期对天气题材炒作的敏感度将会进一步增强。美国农业部公布的大豆生长优良率显示，目前美豆生长优良率仍然远低于去年同期，显示出近期的降雨并未显著改善美豆产区的旱情，天气炒作仍在持续，短期国内外豆类油脂市场强势仍将持续，密切关注天气变化的影响。油脂市场，以豆油为代表今日涨势明显放缓。与美国豆油库存下降有所不同的是，相比棕榈油和菜籽油，国内豆油库存水平持续攀升，关注未来一段时间，国内油厂开工率季节性下滑，涨价预期下终端备货积极性是否会提高，这将决定油厂豆油库存是否会止涨回落。短期来看，在国际油脂期价涨势放缓的背景下，国内油脂市场自身驱动不强，同时面临来自库存的压力，短期涨势告一段落，表现弱于国际市场。（仅供参考，不构成任何投资建议）豆类油脂 豆类|日报专业研究·创造价值2/5请务必阅读文末免责条款投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号1.产业动态1）阿根廷油籽压榨和出口商会（CIARA-CEC）的数据显示，2023年6月份阿根廷谷物、油籽及其衍生品的出口金额为15.8亿美元，比去年同期减少59%，因为干旱导致作物严重减产。6月份的出口金额环比降低62.4%，因为5月份期间阿根廷实施第三轮大豆美元汇率，刺激当月农产品出口增长到42亿美元，高于4月份的24亿美元。针对大豆以及制成品的大豆优惠汇率已经在5月31日结束。CIARA-CEC表示，今年上半年的出口金额同比减少42%，因为极端干旱导致阿根廷农业产量损失50%左右。罗萨里奥谷物交易所（BCR）在4月份表示，由于历史性干旱对主要经济作物造成严重损失，本年度阿根廷将失去头号豆粕出口国的地位。2）印度农业部的数据显示，截至6月30日，印度2022/23年度夏播油籽种植面积为215.4万公顷，比去年同期的188.2万公顷提高14.45%。花生种植面积为157.7万公顷，高于去年同期的117.4万公顷。葵花籽种植面积2.6万公顷，去年同期7.6万公顷。大豆种植面积46.1万公顷，低于去年同期的55.7万公顷。部分地区天气干燥，部分地区暴雨。在印度主要大豆种植带中央邦，农民因季风延迟而无法播种大豆，而现在又由于降雨过多而无法下田作业。印度气象局表示中央邦于6月26日迎来季风降雨。从那时起，该邦天天都遭遇强降雨，维迪沙、赖森、印多尔、塞奥尼等地的农田被淹没。中央邦中央邦维迪沙地区的大豆种植者阿布舍克·拉古万什表示，他的124英亩农场仍未开垦。他说，播种工作推迟了10-15天。由于季风降雨不足，迟迟无法开始播种大豆。现在季风已经到来一周左右，但是天天都在下着倾盆大雨，一些农田被水淹没，无法在农田里开动拖拉机和准备苗床。中央邦过去一周的强降雨使该地区的降雨量从六月份的不足转为正常。6月份的降雨量比正常水平高出8%。3）美国农业部出口检验周报显示，上周美国大豆出口检验量较一周前提高71.3%，但是较去年同期减少44.2%。截至2023年6月29日的一周，美国大豆出口检验量为250,055吨，上周为146,006吨，去年同期为448,014吨。迄今为止，2022/23年度（始于9月1日）美国大豆出口检验总量累计达到49,417,917吨，同比减少4.8%。上周同比减少4.4%，两周前同比减少3.8%。美国大豆出口检验量达到美国农业部目标的90.8%，前一周完成90.3%。4）美国农业部发布的压榨周报显示，上周美国大豆压榨利润比一周前增长56.8%。截至2023年6月30日的一周，美国大豆压榨利润为每蒲3.12美元，上周是1.99美元/蒲。伊利诺伊州的毛豆油卡车报价为每磅67.09美分，相当于每蒲7.92美元；上周为每磅61.42美分，相当于每蒲7.25美元。伊利诺伊州大豆加工厂的 豆类|日报专业研究·创造价值3/5请务必阅读文末免责条款投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号48%蛋白豆粕现货价格为每短吨427.87美元，相当于每蒲9.95美元；上周为每短吨419.40美元，相当于每蒲9.75美元。同期1号黄大豆平均价格为14.75美元/蒲，上周15.01美元/蒲。2.现货价格表表现货市场价格品种等级/指标价格（元/吨）较前一日变化（元/吨）大豆（大连）进口二等42000大豆（均价）——47450豆粕（张家港）≥43%41800豆粕（均价）——4258+14豆油（张家港）四级8400-120豆油（均价）——8433-104棕油（广东）24度7870-250棕油（均价）——7926-164菜油（张家港）进口四级94900菜油（均价）——95320数据来源：汇易网、宝城期货 豆类|日报专业研究·创造价值4/5请务必阅读文末免责条款投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号3.相关图表图1大豆港口库存数据来源：iFinD、宝城期货研究所图2大豆压榨利润数据来源：iFinD、宝城期货研究所图3豆油港口库存数据来源：iFinD、宝城期货研究所图4棕榈油港口库存数据来源：iFinD、宝城期货研究所图5豆油基差数据来源：iFinD、宝城期货研究所图6棕榈油基差数据来源：iFinD、宝城期货研究所 豆类|日报专业研究·创造价值5/5请务必阅读文末免责条款投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号投资咨询团队简介：免责条款除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。宝城期货版权所有并保留一切权利。获取每日期货策略推送扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握服务国家走向世界知行合一专业敬业诚信至上合规经营严谨管理开拓进取