SKB264针对EGFR突变NSCLC三期临床推进，具BIC产品潜力

科伦药业子公司科伦博泰与默沙东联合开发的创新TROP2 ADC（SKB264）针对局部晚期或转移性EGFR突变非小细胞肺癌（NSCLC）的III期临床试验顺利召开。SKB264有望成为用于后线NSCLC治疗的best-in-class级别TROP2 ADC产品。SKB264已获得CDE的3项突破性疗法认定，针对多个瘤种的单药/联用的II期和III期临床试验顺利开展中。公司长期投资逻辑梳理：公司在困难时期依然选择了高研发投入，从2019-2021获批产品来看仿制药已逐步进入收获期。公司长期逻辑不变，大输液产业升级，结构调整，科伦盈利能力上升。国内环保标准高，川宁满产利润好转。仿制带领创新，为公司未来业绩高增长提供动力。公司创新药已经逐步进入收获期，期待后续更多创新品种推进。预计2023-2025年归母净利润分别为21.2亿元、24.6亿元、28.5亿元，对应增速分别为24.1%，16.1%，15.7%，EPS分别为1.44元、1.67元、1.93元，对应PE分别为21X、18X、15X，维持“买入”评级。

需要全面及时的研报资源，就选择发现报告（www.fxbaogao.com）。平台专注深耕金融研报服务领域多年，研报覆盖面广、库存报告数量极其丰富，积累了海量长期信赖的行业用户。专为金融从业者和投资者量身打造，依托智能检索技术，轻松提取有效数据，完成深度市场分析工作。