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本报告对5月企业利润进行了点评,包括制造业和非制造业的PMI数据。制造业PMI回升,价格水平企稳,预计PPI环比可能在-0.8%左右,同比为-5.3%左右,制造业距离被动去库或已不远。非制造业PMI保持在荣枯线上,但新订单下降,需警惕新订单较快下行。报告还指出,小型企业承压加重,民企支持政策或将出台。报告最后提醒投资者注意政策变化和疫情演变可能带来的风险。