动态点评：锂资源实现自给，一体化布局再进一步

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华友钴业津巴布韦Arcadia锂矿项目首批装载1500吨锂精矿的货轮，历经52天海上航行，顺利抵达广西北部湾港。这是公司锂盐业务实现自给供应能力的重要一步，也是公司锂电材料一体化布局的重大进展。此外，公司镍资源项目也正在有序推进，镍和锂等原材料的供应相继获得突破，为公司三元前驱体和正极材料的成本优势提供了坚实的支撑。考虑到公司镍和锂等原材料的充实，以及锂资源的突破，我们预计公司2023/2024/2025年营业收入分别为805.5/1000.8/1218.8亿元，归母净利润分别为66.4/85.9/107.7亿元，EPS分别为4.15/5.37/6.74元，对应PE分别为11/9/7倍，维持“增持”评级。