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滔搏(06110.HK)发布FY2024Q1经营情况,流水录得20-30%低段增长,环比FY2023Q4的10-20%低段下降有较大改善,主要受益于客流恢复、品牌方新品销售驱动、聚焦坪效的战略执行。中长期受益于大店战略、私域运营的核心竞争力不断深化合作及开拓新品牌,短期收入端受益于客流恢复、国际品牌业绩改善,利润端受轻装上阵&折扣改善&正向经营杠杆驱动,我们维持盈利预测,预计FY2024-2026归母净利润25/30.3/34.9亿元,对应EPS为0.4/0.5/0.6元,当前股价对应PE为15.4/12.7/11.0倍,维持“买入”评级。